يعرض مخطط الأسعار الحركة. ولا يقول شيئاً عن من قام بها. يملأ حجم متوسط طلبات Spot لدى CryptoQuant هذه النسبة/الجزء المفقود.

ما الذي يقيسه. يتم تداول كل صفقة في بورصة فورية بقيمة بالدولار. يأخذ هذا المؤشر متوسط تلك القيم ويضعه فوق السعر. عندما يرتفع المتوسط، فهذا يعني أن الحجم يدخل السوق — أموال، خزائن شركات، وطاولات تداول كبيرة. وعندما ينخفض، يكون الحجم آتياً من جمهور من تذاكر صغيرة، ما يعني التجزئة.

ينقسم الناتج إلى أربع نطاقات: علامات أخضر غامق لطلبات الحيتان الكبيرة، وأخضر فاتح للحيتان الصغيرة، وأحمر للمتاجر/التجزئة، ورمادي محايد.

ما الذي تُظهره الخبرة. حتى عام 2018، انخفضت البيتكوين من 20,000 دولار إلى نحو 4,000 دولار وظل الرسم البياني باللون الأحمر تقريبًا طوال فترة الهبوط — اشترت التجزئة كل موجة هبوط. في 2021، امتلأ النطاق بين 30,000 و60,000 باللون الأخضر القاتم في منطقة تجميع، ثم انقلب إلى الأحمر عند القمة، وجاء التصحيح بعدها. ومع حلول 2022، عاد اللون الأخضر للظهور قرب أرضية 16,000 إلى 20,000 دولار بينما اختفت التجزئة بهدوء.

اقرأ عبر المسارات الثلاثة جميعها: يظهر الحجم عندما يبلغ الخوف ذروته، ويظهر التجزئة عندما تبلغ الثقة ذروتها.

أين نحن الآن. بلغت البيتكوين ذروتها قرب 126,000 دولار في أكتوبر 2025 وتبلغ اليوم نحو 77,000 دولار، أي أقل بنحو 39% عن تلك القمة. تكتّل اللون الأخضر مرة أخرى في النطاق السفلي بينما تلاشى اللون الأحمر. هذا الترتيب وسم تاريخيًا بأنه تجميع — اعتبره خلفية لا تنبؤًا.

الحدود. يتوقف التغطية عند صفقات التداول الفوري، ما يترك مكاتب خارج البورصة وتدفقات صناديق الاستثمار المتداولة خارج الإطار. كما أن الحجم لا يحمل اتجاهًا؛ فـ 2 مليون دولار قد تكون داخلة أو خارجة. اقرأ ذلك إلى جانب صافي تدفقات البورصة.

كيفية استخدامه. تأكيد فقط، وليس محفّزًا. إنه يعزّز أطروحة كنت قد جئت بها معك. ولا ينبغي أبدًا أن تكون الأطروحة هي هذا الشيء.

كتبه زكريا شريف