📊 سيتم تصفية صندوق بيتكوين-دوجكوين المتداول على شكل ETF، ولا يوجد في الحساب سوى أقل من 700 ألف دولار
أعلنت Bitwise أمس عن إغلاق صندوق Dogecoin التابع لها (BWOW، بورصة NYSE Arca) وإجراء التصفية. تم إدراج هذا الصندوق في 26 نوفمبر 2025، وحددت آخر جلسة تداول في 14 أكتوبر. في 22 أكتوبر سيتم إرجاع النقد إلى المستثمرين وفق صافي قيمة الأصول بتاريخ 21 أكتوبر. من لحظة الفتح إلى لحظة الإغلاق، لم يمضِ أقل من 11 شهرًا.
لننظر أولًا إلى حجم الصندوق. في يوم الإدراج، بلغت قيمة التداول حوالي 3 ملايين دولار، ثم لم يرتفع بعدها أبدًا. في 8 سبتمبر، كانت صافي الأصول حوالي 722 ألف دولار. والآن، ما زال لدى الصندوق حوالي 8.2 مليون قطعة DOGE، بقيمة 688 ألف دولار. هذا الرقم لا يكفي حتى لتغطية تكلفة تشغيل خط منتج واحد.
لماذا لم يشترِه أحد. سعر DOGE الحالي هو 0.0844 دولار (تطابق الأسعار في Binance وCoinGecko وDecrypt). قبل عام كان 0.2893 دولار، أي أنه انخفض بنسبة 71%. من يريد شراء DOGE، فغالبًا لديه حساب في منصة تداول بالفعل ولا يحتاج للالتفاف عبر وسيط لشراء ETF. أما العملاء الذين يشترون عبر مسار ETF، فهم يشترون BTC وETH.
تقول Bitwise إن ذلك هو «تحسين خطوط المنتجات». ترجمتها ببساطة: لا يمكن بيعه. موجة الطرح التي حدثت في أواخر 2025، جعلت منتجات Grayscale الخاصة بـ DOGE وXRP تُطلق قبل BWOW بأيام قليلة. كانت هناك جهات إصدار كثيرة تتسابق على تقديم طلبات الموافقة، والآن يبدأ وقت الجرد والتصفية.
الاثنان السائدان أيضًا ينزفان. فصندوق ETF الفوري للبيتكوين شهد خروجًا صافيًا لمدة ثلاثة أيام متتالية هذا الأسبوع، بإجمالي 4.49 مليار دولار (SoSoValue). في يوم 10 سبتمبر وحده انسحبت 2.83 مليار، وكانت عمليات الاسترداد في منتج ARK تشكل 1.64 مليار من ذلك. تحول ETF الإيثريوم أيضًا إلى صافي خروج؛ 29.76 مليون. ومع ذلك، لا تزال هناك إجمالًا تدفقات صافية للداخل بقيمة 55.1 مليار، أي أن ما تم سحبه خلال ثلاثة أيام لا يمثل سوى جزءًا صغيرًا.
تقييمي: إن الموافقة على ETF ودخول الأموال إليه أمران لا علاقة بينهما. خط منتجات ETF للـ meme coin يحقق رسوم إدارة، ولا يملك قيمة سردية كبيرة بحد ذاته. لاحقًا، عندما ترى خبر «إطلاق ETF لعملة ما»، ادخل أولًا وتحقق من حجم صافي أصوله: إذا كانت أرقامه بأرقام أربعة أو خمسة، فتجاوز مباشرة.
$DOGE
#中本聪国际社区Baoluo币商资本 #Dogecoin #ETF
أعلنت Bitwise أمس عن إغلاق صندوق Dogecoin التابع لها (BWOW، بورصة NYSE Arca) وإجراء التصفية. تم إدراج هذا الصندوق في 26 نوفمبر 2025، وحددت آخر جلسة تداول في 14 أكتوبر. في 22 أكتوبر سيتم إرجاع النقد إلى المستثمرين وفق صافي قيمة الأصول بتاريخ 21 أكتوبر. من لحظة الفتح إلى لحظة الإغلاق، لم يمضِ أقل من 11 شهرًا.
لننظر أولًا إلى حجم الصندوق. في يوم الإدراج، بلغت قيمة التداول حوالي 3 ملايين دولار، ثم لم يرتفع بعدها أبدًا. في 8 سبتمبر، كانت صافي الأصول حوالي 722 ألف دولار. والآن، ما زال لدى الصندوق حوالي 8.2 مليون قطعة DOGE، بقيمة 688 ألف دولار. هذا الرقم لا يكفي حتى لتغطية تكلفة تشغيل خط منتج واحد.
لماذا لم يشترِه أحد. سعر DOGE الحالي هو 0.0844 دولار (تطابق الأسعار في Binance وCoinGecko وDecrypt). قبل عام كان 0.2893 دولار، أي أنه انخفض بنسبة 71%. من يريد شراء DOGE، فغالبًا لديه حساب في منصة تداول بالفعل ولا يحتاج للالتفاف عبر وسيط لشراء ETF. أما العملاء الذين يشترون عبر مسار ETF، فهم يشترون BTC وETH.
تقول Bitwise إن ذلك هو «تحسين خطوط المنتجات». ترجمتها ببساطة: لا يمكن بيعه. موجة الطرح التي حدثت في أواخر 2025، جعلت منتجات Grayscale الخاصة بـ DOGE وXRP تُطلق قبل BWOW بأيام قليلة. كانت هناك جهات إصدار كثيرة تتسابق على تقديم طلبات الموافقة، والآن يبدأ وقت الجرد والتصفية.
الاثنان السائدان أيضًا ينزفان. فصندوق ETF الفوري للبيتكوين شهد خروجًا صافيًا لمدة ثلاثة أيام متتالية هذا الأسبوع، بإجمالي 4.49 مليار دولار (SoSoValue). في يوم 10 سبتمبر وحده انسحبت 2.83 مليار، وكانت عمليات الاسترداد في منتج ARK تشكل 1.64 مليار من ذلك. تحول ETF الإيثريوم أيضًا إلى صافي خروج؛ 29.76 مليون. ومع ذلك، لا تزال هناك إجمالًا تدفقات صافية للداخل بقيمة 55.1 مليار، أي أن ما تم سحبه خلال ثلاثة أيام لا يمثل سوى جزءًا صغيرًا.
تقييمي: إن الموافقة على ETF ودخول الأموال إليه أمران لا علاقة بينهما. خط منتجات ETF للـ meme coin يحقق رسوم إدارة، ولا يملك قيمة سردية كبيرة بحد ذاته. لاحقًا، عندما ترى خبر «إطلاق ETF لعملة ما»، ادخل أولًا وتحقق من حجم صافي أصوله: إذا كانت أرقامه بأرقام أربعة أو خمسة، فتجاوز مباشرة.
$DOGE
#中本聪国际社区Baoluo币商资本 #Dogecoin #ETF
