تراجعت المعادن مع تداول الذهب مع الاحتياطي الفيدرالي، وتداول النحاس مع رسوم الولايات المتحدة، وتداول خام الحديد-الليثيوم مع الصين
🥇 انخفض سعر الذهب الفوري بنحو 2–2.5% هذا الأسبوع، بينما تراجعت الفضة تقريبًا 3–4% بعد أن عززت بيانات التضخم الأمريكية توقعات بمزيد من تشديد بنك الاحتياطي الفيدرالي. كانت العوائد قرب 5% أقوى من الطلب على الملاذ الآمن بسبب توترات هرمز، ما ترك الذهب يسجل انخفاضًا أسبوعيًا ثالثًا على التوالي رغم انتعاش يوم الجمعة مع تراجع أسعار النفط.
📉 لم تظهر المراكز على المدى الأطول انعكاسًا واضحًا. ما تزال حيازات صناديق الذهب المتداولة عالميًا قرب مستويات قياسية، وما تزال المراكز المضاربة صعودية بشكل كبير، ما يشير إلى أن التراجع يُعزى أساسًا إلى العوائد الحقيقية وتكاليف التمويل وليس إلى عمليات بيع واسعة النطاق.
🟠 كان النحاس أبرز تحرك بين المعادن الأساسية. بعد أن بلغت بورصتا COMEX وLME مستويات قياسية، هبطت الأسعار بشكل حاد بعدما أفادت تقارير بأن البيت الأبيض لم يتخذ قرارًا بعد بشأن الرسوم الخاصة بالنحاس المكرر. فقدت COMEX أكثر من 5% يوم الخميس، بينما تحولت البنية النقدية في LME من علاوة إلى خصم، ما يشير إلى انخفاض الضيق في الأجل القريب.
⛏️ ما زال المعروض من المناجم محدودًا. انخفضت رسوم المعالجة إلى الصفر أو مستويات سلبية مع تعرض تشيلي وغراسبيرغ وكاموا-كالاكو لضغط في الإنتاج. ولا يزال التركيز ضيقًا حتى مع بقاء مخزونات الكاثود الأمريكية مرتفعة بعد تدفقات قوية إلى COMEX.
🏗️ تحرك خام الحديد لفترة وجيزة فوق 100 دولار/طن قبل أن يتراجع نحو 97 دولارًا مع ضعف هوامش الصلب الصينية. كما بقي الليثيوم تحت الضغط بسبب فائض المعروض والمخزونات، ما أبقى السوقين مرتبطين بشكل أساسي بالطلب الخاص بالصين.
📆 خلال الفترة من 14 إلى 18 سبتمبر، ستركز أسعار الذهب والفضة على بنك الاحتياطي الفيدرالي، بينما سيتجه النحاس إلى إشارات الرسوم الجمركية الأمريكية، في حين يبقى خام الحديد والليثيوم مرتبطين بالظروف الصناعية الصينية.
#Metals $XAU $XAG $COPPER
🥇 انخفض سعر الذهب الفوري بنحو 2–2.5% هذا الأسبوع، بينما تراجعت الفضة تقريبًا 3–4% بعد أن عززت بيانات التضخم الأمريكية توقعات بمزيد من تشديد بنك الاحتياطي الفيدرالي. كانت العوائد قرب 5% أقوى من الطلب على الملاذ الآمن بسبب توترات هرمز، ما ترك الذهب يسجل انخفاضًا أسبوعيًا ثالثًا على التوالي رغم انتعاش يوم الجمعة مع تراجع أسعار النفط.
📉 لم تظهر المراكز على المدى الأطول انعكاسًا واضحًا. ما تزال حيازات صناديق الذهب المتداولة عالميًا قرب مستويات قياسية، وما تزال المراكز المضاربة صعودية بشكل كبير، ما يشير إلى أن التراجع يُعزى أساسًا إلى العوائد الحقيقية وتكاليف التمويل وليس إلى عمليات بيع واسعة النطاق.
🟠 كان النحاس أبرز تحرك بين المعادن الأساسية. بعد أن بلغت بورصتا COMEX وLME مستويات قياسية، هبطت الأسعار بشكل حاد بعدما أفادت تقارير بأن البيت الأبيض لم يتخذ قرارًا بعد بشأن الرسوم الخاصة بالنحاس المكرر. فقدت COMEX أكثر من 5% يوم الخميس، بينما تحولت البنية النقدية في LME من علاوة إلى خصم، ما يشير إلى انخفاض الضيق في الأجل القريب.
⛏️ ما زال المعروض من المناجم محدودًا. انخفضت رسوم المعالجة إلى الصفر أو مستويات سلبية مع تعرض تشيلي وغراسبيرغ وكاموا-كالاكو لضغط في الإنتاج. ولا يزال التركيز ضيقًا حتى مع بقاء مخزونات الكاثود الأمريكية مرتفعة بعد تدفقات قوية إلى COMEX.
🏗️ تحرك خام الحديد لفترة وجيزة فوق 100 دولار/طن قبل أن يتراجع نحو 97 دولارًا مع ضعف هوامش الصلب الصينية. كما بقي الليثيوم تحت الضغط بسبب فائض المعروض والمخزونات، ما أبقى السوقين مرتبطين بشكل أساسي بالطلب الخاص بالصين.
📆 خلال الفترة من 14 إلى 18 سبتمبر، ستركز أسعار الذهب والفضة على بنك الاحتياطي الفيدرالي، بينما سيتجه النحاس إلى إشارات الرسوم الجمركية الأمريكية، في حين يبقى خام الحديد والليثيوم مرتبطين بالظروف الصناعية الصينية.
#Metals $XAU $XAG $COPPER
