نحلل أحدث البيانات حول التضخم الإنتاجي في الولايات المتحدة. والبيانات المتعلقة بسوق العمل.

خرجت البيانات متباينة، لكن الإشارة العامة لبنك الاحتياطي الفيدرالي تبدو غير مريحة: يتسارع التضخم السنوي مرة أخرى.

الأرقام الرئيسية:

- إجمالي التضخم الإنتاجي شهريًا: +0,4% ضمن التوقعات، لكن بعد +0,1% سابقًا;

- إجمالي التضخم الإنتاجي سنويًا: +5,4% مع توقع +5,3% و +4,8% سابقًا;

- التضخم الإنتاجي الأساسي شهريًا: +0,2% مع توقع +0,3% والقيمة السابقة +0,3%;

- التضخم الإنتاجي الأساسي سنويًا: +4,6% ضمن التوقعات، لكنه أعلى من +4,3% سابقًا؛

- طلبات إعانات البطالة الأولية: 206 ألف مقابل التوقع 205 ألف والقيمة السابقة 207 ألف؛

- إجمالي عدد المتقدمين للاستمرار في تلقي إعانات البطالة: 1,774 مليون مقابل التوقع 1,780 مليون والقيمة السابقة 1,775 مليون.

بالنسبة لاقتصاد الولايات المتحدة، تبدو الصورة مستقرة إلى حد كبير. فسواءً لا يظهر سوق العمل تدهورًا ملحوظًا. لكن التضخم الإنتاجي لا يزال مرتفعًا، وبحسب الأرقام السنوية تسارع مرة أخرى.

بالنسبة لـ FРС فهذا غالبًا «طقم يميل للحمائم/البومبي» (تشدد) من البيانات. كان التضخم الإنتاجي الأساسي الشهري أفضل قليلًا من التوقعات. لكن نمو المؤشر العام إلى 5,4% سنويًا، والـأساسي إلى 4,6% على الإطلاق، لا يتيح الحديث عن الفوز على التضخم. فضلًا عن ذلك، لأن:

- جزء من مكونات المؤشرات ثم يدخل في حساب مؤشر نفقات الاستهلاك (CPI) وهو مؤشر التضخم المفضل لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي (FRS)،

- وفي الوقت نفسه، رفع البنك المركزي الأوروبي اليوم سعر الفائدة ضمن نطاق التوقعات بمقدار 0,25 نقطة مئوية، من 2,40% إلى 2,65%.

أي لا تظهر تقريبًا مساحة لخفض الفائدة. بل أكثر من ذلك: تصبح الحجج لصالح الإبقاء على سعر فائدة مرتفع أو حتى رفعه مجددًا أقوى.

بالنسبة لسوق العملات المشفرة على المدى القصير فهذا غالبًا سلبي، لكن من رد فعل السوق سترون بأنفسكم. الإيجابي في بيانات اليوم واحد فقط: مؤشر أسعار المنتجين الأساسي لشهر كان أقل من التوقعات، كما أن سوق العمل لا يزال مستقرًا. لكن حتى هذا ليس نوع الإيجابية التي يمكن أن تدعم الأسواق.

ومع ذلك، إننا نميل حتى الآن إلى اعتبار الهبوط لـ BTC تحت 77 000$ بأنه هبوط تمهيدي قبل بداية ارتداد كان متوقعًا لباقي اليوم، خلال 2,5 يوم قادمين. وهذا سيكون متسقًا تمامًا مع أسلوب الأسابيع الأخيرة. إشارات القيعان/القِمم المتطرفة التي تم ذكرها في المنشور السابق لم تختفِ. بل في هذه الساعة أيضًا، أظهرت 24 أصولًا إضافية من بين أفضل 200 علامات محتملة للـ «Loyalty» على إطار الساعة (لوس/ولاء محتمل). ومن بينها الآن أيضًا - BTC و ETH.

كما يظهر في لقطة الشاشة لإطار 5 دقائق، فإن أقرب كثافة للأهداف عبر هذا الهبوط (damp) قد تم جمعها بالفعل. وفي الوقت نفسه توجد إشارة قوية لاحتمال «Loyal» على أطر 5 و10 و15 دقيقة، وكذلك على إطار 30 دقيقة. لذلك تعطي الصورة المحلية استعدادًا لبدء حركة صعودية بعد تجميع السيولة.

على الأقل نعتبر أن فكرة المضاربة القصيرة (short) من المستويات الحالية أمر غير مبرر. والنتيجة هي أن المراهنة على short أيضًا لا تزال غير مبررة. لكن قد تبدو محاولة التقاط عودة النمو أكثر إثارة للاهتمام. ومع ذلك، ما زالت هذه القصة محفوفة بالمخاطر في الوقت الحالي. الأصول على المدى المتوسط مُفرطة الشراء، وعلى إطار 3 ساعات الذي يُعتبر محفِّزًا بالنسبة لنا، يوجد اتجاه هبوطي مستمر.