ألقى الكلب العجوز نظرة على لوحة السوق، فوجد أن العملة $SKUU ارتفعت بنسبة 5.849% خلال الـ24 ساعة الماضية، واستقر سعرها عند 31.67. والأكثر لفتًا للانتباه هو معدل التمويل، -0.00062980. الرقم ليس كبيرًا، لكن اتجاهه سلبي بلا شك. وفق قواعد الكلب العجوز، عندما يرتفع السعر ويضطر البائعون على المكشوف إلى دفع المال للمشترين، فهذا يعني أن مراكز البيع تتعرض لضغط شديد، وأن الإغلاق الطوعي أو القسري للمراكز يدفع السعر إلى الأعلى. ويُعرف هذا عادةً باسم ضغط المراكز القصيرة (short squeeze). هذه الإشارة واضحة جدًا، ولا تتوفر بيانات عن عملات أخرى لمقارنتها والتحقق منها، لذا سأركز في منشور اليوم على هذه الإشارة وحدها.
السعر الحالي البالغ 31.67، مع معدل التمويل السلبي، يشير إلى أن تكلفة بيع $SKUU على المكشوف في السوق آخذة في الارتفاع، وأن الرغبة في الاحتفاظ بالمراكز بدأت تضعف. لكن ينبغي النظر إلى حجم المراكز المفتوحة؛ إذ لا يتجاوز open interest مقدار 23419.76 عقدًا. وعند تحويل ذلك إلى القيمة الاسمية، لا يتجاوز الإجمالي نحو 740 ألف دولار. وبالمقارنة مع حجم تداولها خلال 24 ساعة البالغ 7.38 مليون دولار، فإن حجم المراكز المفتوحة ضئيل للغاية. فحجم التداول يعادل عشرة أضعاف حجم المراكز المفتوحة، وهذا الهيكل يعني أن السعر قد يتأثر بشدة بسهولة إذا وُجّهت إليه أموال، لأن عمق السوق محدود وعدد الأطراف المقابلة قليل. لذلك يبدو هذا الارتفاع أشبه بعملية ضغط على البائعين على المكشوف، نفذتها كمية صغيرة من الأموال الموجهة مستفيدةً من انخفاض السيولة، لا بتحول كميات كبيرة من المستثمرين بين المراكز وبناء مراكز جديدة.
أرى أن الأمر أقرب إلى ضغط فني قائم على هيكل السيولة، لا إلى بداية اتجاه مدفوع بسردية معينة. البائعون على المكشوف يتعرضون الآن لضغط قسري، وتتكبد مراكزهم خسائر متواصلة. إذا ظل معدل التمويل في المنطقة السلبية ولو ليوم واحد، فقد يعجز مزيد من البائعين على المكشوف عن الصمود ويختاروا إغلاق مراكزهم. وستدفع أوامر الشراء الناتجة عن إغلاقهم السعر إلى مزيد من الارتفاع. هذا هو الأثر من الدرجة الثانية: تحوّل المراكز القصيرة المضطرة إلى الوقود الذي يرفع السعر، بينما ترتفع تكلفة دخول المشترين الذين يلاحقون السعر. لكن كل هذا مشروط باستمرار تدفق أوامر الشراء للحفاظ على الضغط؛ فإذا انقطع هذا التدفق، فلن تكفي المراكز المفتوحة الضئيلة لدعم السعر.
لذلك، وضعت لنفسي شرطًا للتحرك: إذا استقر السعر فوق 31.67، ولم يتحول معدل التمويل إلى إيجابي بوضوح خلال الساعات الثماني المقبلة (مثلًا، إذا تجاوز -0.0001)، فقد أدخل بصفقة صغيرة لا تتجاوز عُشر حجم مراكزي، لمجرد الاستفادة من زخم موجة الضغط هذه. لكن يجب الالتزام بوقف الخسارة دون تهاون، عند 31.00؛ فإذا هبط السعر دونه، أخرج فورًا ومن دون تردد. فالربح هنا يأتي أساسًا من انخفاض السيولة، وإذا انعكس اتجاه السيولة، كان الهبوط أشد ما يكون.
وسوم التداول: #BinanceFutures #TradFi #USDⓈM #SKUU #SKUUUSDT $SKUU
السعر الحالي البالغ 31.67، مع معدل التمويل السلبي، يشير إلى أن تكلفة بيع $SKUU على المكشوف في السوق آخذة في الارتفاع، وأن الرغبة في الاحتفاظ بالمراكز بدأت تضعف. لكن ينبغي النظر إلى حجم المراكز المفتوحة؛ إذ لا يتجاوز open interest مقدار 23419.76 عقدًا. وعند تحويل ذلك إلى القيمة الاسمية، لا يتجاوز الإجمالي نحو 740 ألف دولار. وبالمقارنة مع حجم تداولها خلال 24 ساعة البالغ 7.38 مليون دولار، فإن حجم المراكز المفتوحة ضئيل للغاية. فحجم التداول يعادل عشرة أضعاف حجم المراكز المفتوحة، وهذا الهيكل يعني أن السعر قد يتأثر بشدة بسهولة إذا وُجّهت إليه أموال، لأن عمق السوق محدود وعدد الأطراف المقابلة قليل. لذلك يبدو هذا الارتفاع أشبه بعملية ضغط على البائعين على المكشوف، نفذتها كمية صغيرة من الأموال الموجهة مستفيدةً من انخفاض السيولة، لا بتحول كميات كبيرة من المستثمرين بين المراكز وبناء مراكز جديدة.
أرى أن الأمر أقرب إلى ضغط فني قائم على هيكل السيولة، لا إلى بداية اتجاه مدفوع بسردية معينة. البائعون على المكشوف يتعرضون الآن لضغط قسري، وتتكبد مراكزهم خسائر متواصلة. إذا ظل معدل التمويل في المنطقة السلبية ولو ليوم واحد، فقد يعجز مزيد من البائعين على المكشوف عن الصمود ويختاروا إغلاق مراكزهم. وستدفع أوامر الشراء الناتجة عن إغلاقهم السعر إلى مزيد من الارتفاع. هذا هو الأثر من الدرجة الثانية: تحوّل المراكز القصيرة المضطرة إلى الوقود الذي يرفع السعر، بينما ترتفع تكلفة دخول المشترين الذين يلاحقون السعر. لكن كل هذا مشروط باستمرار تدفق أوامر الشراء للحفاظ على الضغط؛ فإذا انقطع هذا التدفق، فلن تكفي المراكز المفتوحة الضئيلة لدعم السعر.
لذلك، وضعت لنفسي شرطًا للتحرك: إذا استقر السعر فوق 31.67، ولم يتحول معدل التمويل إلى إيجابي بوضوح خلال الساعات الثماني المقبلة (مثلًا، إذا تجاوز -0.0001)، فقد أدخل بصفقة صغيرة لا تتجاوز عُشر حجم مراكزي، لمجرد الاستفادة من زخم موجة الضغط هذه. لكن يجب الالتزام بوقف الخسارة دون تهاون، عند 31.00؛ فإذا هبط السعر دونه، أخرج فورًا ومن دون تردد. فالربح هنا يأتي أساسًا من انخفاض السيولة، وإذا انعكس اتجاه السيولة، كان الهبوط أشد ما يكون.
وسوم التداول: #BinanceFutures #TradFi #USDⓈM #SKUU #SKUUUSDT $SKUU