حقق FORM مكاسب بنحو 14 بالمئة خلال الأسبوع الماضي ويبدو الرسم البياني قويًا للوهلة الأولى.
لكن عندما نظرت إلى نشاط التداول تحت سطح هذه الحركة، وجدت إعدادًا يستحق المزيد من الاهتمام.
عبر سوق العقود الدائمة، يتولى البائعون حاليًا التحكم في حوالي 53 بالمئة من حجم التداول. إجمالي حجم العقود الدائمة يبلغ حوالي 329 مليون دولار، منها نحو 174.6 مليون دولار قادمة من البائعين.
ليس هذا بالضرورة علامة على هبوط وشيك بشكل تلقائي.
لكن هذا يخبرني أن الارتداد يواجه مقاومة حقيقية من متداولين على استعداد للبيع عند نقاط القوة.
تفصيلة أخرى لفتت انتباهي.
يبدو أن حركة السعر الأخيرة تم دفعها أكثر من قبل المتداولين الأفراد، بينما ظلت نشاطات الحيتان (whales) مستقرة نسبيًا. ما يزال Whale Retail Delta إيجابيًا قرب 0.39، لكن الانخفاض الأخير يوحي بأن المتداولين الأفراد أخذوا مزيدًا من السيطرة على الحركة.
هنا أصبح حذرًا.
قد تستمر الارتفاعات المدفوعة بالمتداولين الأفراد لفترة أطول مما كان متوقعًا. لكن يمكن أن تنعكس بسرعة أيضًا عندما يضعف الزخم ويبدأ المتداولون في إغلاق مراكزهم في الوقت نفسه.
لكن سوق الفوري يعطي إشارة مختلفة تمامًا على الرغم من ذلك.
تمت مؤخرًا عملية شراء بقيمة نحو 15.65 مليون دولار من FORM. تدفق الصفقات الفورية (Spot netflow) عند حوالي -1.14 مليون دولار، ما يشير إلى استمرار التراكم.
بالنسبة لي، هذه هي أهم جزء في الإعداد.
يظهر المتداولون في المشتقات الدائمة ضغط بيع أقوى بينما ما يزال مشترو الفوري يمتصون المعروض.
لذلك السؤال ليس ما إذا كانت FORM صعودية في الوقت الحالي.
السؤال الحقيقي هو أي طرف سينتهي به الأمر إلى الفوز.
إذا استمر التراكم الفوري بينما يواصل البائعون مهاجمة سوق المشتقات الدائمة (perpetual) فقد يتم في النهاية امتصاص ضغط البيع.
لكن إذا بدأ شراء الفوري يضعف بينما يبدأ المتداولون الأفراد في جني الأرباح، فقد تنعكس الزيادة الحالية البالغة 14% بشكل أسرع بكثير مما كان متوقعًا.
لن ألاحق FORM لمجرد أن الرسم البياني الأسبوعي يبدو قويًا.
سأراقب تدفق الفوري أولًا.
يمكن أن يدعم شراء النقاط القوي استمرار الحركة.
سيكون هذا إشارة مختلفة تمامًا: ضعف الطلب الفوري مع بيع قوي في المشتقات الدائمة.
في الوقت الحالي تُظهر FORM قوة على الرسم البياني، لكن السوق من تحت ذلك يعترض بالفعل على هذه القوة.