يظنّ الجميع أن الأصول العقارية المرمّزة (RWAs) قد أعادت بالفعل تشكيل التمويل العالمي، لكن في الحقيقة لا يكاد أحد يتداولها بنشاط أو يستخدمها على السلسلة.

معظم المتداولين ينغمسون بشكل أعمى في قصص الأصول الواقعية، معتقدين أن المنفعة الفورية ستدفع محافظهم للأعلى، فقط ليجدوا أنفسهم عالقين في رموز غير سائلة، بينما لا تلامس السيولة المؤسسية الحقيقية أسواق التداول الثانوية.

ألقِ نظرة على الأرقام الفعلية يا سيدي. من إجمالي حجم سوق هائل قدره 34.6 مليار دولار، فإن حوالي 89% من جميع الأصول المرمّزة هي حرفيًا مجرد أموال جالسة بلا حركة في التخزين البارد أو في خزائن المُصدرين، دون أي عملية تبادل في أي DEX أو حلقة إقراض. بينما تقوم البروتوكولات التي تُبنى على $ETH والبنية التحتية للترميز مثل $LINK بدفع السردية إلى الأمام، فإن الواقع هو أن سرعة التداول في السوق الثانوية شبه معدومة.

يتعامل معظم الحائزين مع هذه الرموز كما لو كانت مجرد شهادات مُزخرفة، وليس كضمانات DeFi قابلة للتركيب. إذا كنتَ تنتقل إلى صفقات عائد $PENDLE أو تتوقع تكامل DeFi فوريًا على نطاق واسع، فقد ترغب في إعادة التحقق من النشاط الفعلي على السلسلة قبل الإفراط في الرافعة. بصراحة، التقنية واعدة، لكن تبنّيها الفعلي على السلسلة متأخر بكثير عن العناوين الرئيسية.

هل نتحدث عن عنق زجاجة حقيقي في التبنّي، أم عن تردد مؤسسي مبكر كلاسيكي؟

#RWA #DeFi #CryptoTrading