ألقى الكلب العجوز نظرة على معدل التمويل لـ $HPE ، فوجد أنه 0.00019690، بينما ارتفع السعر بنسبة 6.849% خلال 24 ساعة. هذا المزيج مثير للاهتمام بعض الشيء: صعود مع معدل تمويل موجب، ما يعني أن على أصحاب المراكز الطويلة مواصلة الدفع لأصحاب المراكز القصيرة، وأن تكلفة التمويل تستنزف تدريجيًا زخم صعود السوق.

القاعدة الثابتة لمعدل التمويل هي أن المعدل الموجب يعني ازدحام المراكز الطويلة. أصحاب المراكز الطويلة هم الطرف المهيمن الآن، لكن عليهم دفع رسوم للحفاظ على مراكزهم. وهذا ليس سيناريو تقليديًا يُسحق فيه أصحاب المراكز القصيرة (حيث يرتفع السعر عادةً ويكون معدل التمويل سالبًا)، بل إن أصحاب المراكز الطويلة يتحملون التكلفة ويدفعون السعر إلى الأعلى. يبلغ حجم المراكز المفتوحة 16496.37، ومن دون مقارنة تاريخية لا يسعنا سوى القول إن تركّز المراكز الطويلة مرتفع حاليًا. السعر الآن 56.01، وما يزال الاتجاه صاعدًا، لكن التكاليف تتراكم، وترتفع كلفة الاحتفاظ بالمراكز مع كل ساعة.

تقديري أن ضغوط التصحيح على المدى القصير تتراكم، بدلًا من أن يكون الصعود يتزود بوقود إضافي. عمليًا، إذا تراجع السعر وكسر مستوى 55.50، فسأختار تقليص مراكزي لتثبيت الأرباح. وجهة نظري المخالفة للسائد هي أنه بينما يرى السوق أن استمرار الصعود يعني استمرار الاتجاه، أميل إلى الاعتقاد بأن معدل التمويل المرتفع بحد ذاته يستنزف زخم الصعود. أما الأثر من الدرجة الثانية، فهو أن المتداولين أصحاب المراكز الطويلة إذا واجهوا سوقًا عرضية، فستواصل رسوم التمويل التهام رأس مالهم، وقد يُضطرون إلى إغلاق مراكزهم، ما قد يؤدي تدريجيًا إلى ميل السيولة نحو أصحاب المراكز القصيرة.

وسوم التداول: #BinanceFutures #TradFi #USDⓈM #HPE #HPEUSDT $HPE