قدّمت هيئة تداول السلع الآجلة للعقود الرقمية (CFTC) في 8 سبتمبر/أيلول إلى محكمة مقاطعة واشنطن العاصمة طلبًا لرفض دعوى CME بشأن عقد كالشي لِـبتكوين الدائم (Kalshi Bitcoin Perpetual). وهذا ليس مجرد خلافًا عاديًا على المنتج⚖️
تمت الموافقة على عقد BTCPERP الخاص بكالشي في 29 مايو/أيار من قبل CFTC، ويمتاز بالتسوية النقدية دون تاريخ انتهاء، مع ربطه بمعدل التمويل بالبيانات الفورية لبيتكوين. وبذلك، فإن الأمر أشبه بنقل الهيكل الدائم الشائع في عالم العملات المشفرة إلى سوق المشتقات الخاضع للتنظيم.
وترى CME أن تصميم “بلا تاريخ للتسليم + تكاليف تمويل مستمرة” يشبه المقايضات (السوابات) أكثر من كونه عقودًا آجلة، فهي تنازع حول القواعد الكامنة خلف تصنيف الجهة التنظيمية والحيّز/الخريطة التي تسيطر عليها في السوق. وفي الوقت الذي تقوم فيه CFTC بدور المُجيز، تتولى في الوقت ذاته الدفاع عن تصنيفها داخل المحكمة؛ تداخل الأدوار يجعل هذه القضية شديدة الدلالة.
لم تُعرف بعد نتيجة المحكمة، لكن مهما كان الاتجاه الذي ستسلكه القضية، فإن ذلك سيؤثر على ما إذا كان بإمكان توسيع عقود بيتكوين الدائمة الخاضعة للتنظيم، ومن يمكنه المشاركة بشكل قانوني. وهذه هي المتغيرات التي يحتاجها السوق إلى مراقبتها بصبر.
تمت الموافقة على عقد BTCPERP الخاص بكالشي في 29 مايو/أيار من قبل CFTC، ويمتاز بالتسوية النقدية دون تاريخ انتهاء، مع ربطه بمعدل التمويل بالبيانات الفورية لبيتكوين. وبذلك، فإن الأمر أشبه بنقل الهيكل الدائم الشائع في عالم العملات المشفرة إلى سوق المشتقات الخاضع للتنظيم.
وترى CME أن تصميم “بلا تاريخ للتسليم + تكاليف تمويل مستمرة” يشبه المقايضات (السوابات) أكثر من كونه عقودًا آجلة، فهي تنازع حول القواعد الكامنة خلف تصنيف الجهة التنظيمية والحيّز/الخريطة التي تسيطر عليها في السوق. وفي الوقت الذي تقوم فيه CFTC بدور المُجيز، تتولى في الوقت ذاته الدفاع عن تصنيفها داخل المحكمة؛ تداخل الأدوار يجعل هذه القضية شديدة الدلالة.
لم تُعرف بعد نتيجة المحكمة، لكن مهما كان الاتجاه الذي ستسلكه القضية، فإن ذلك سيؤثر على ما إذا كان بإمكان توسيع عقود بيتكوين الدائمة الخاضعة للتنظيم، ومن يمكنه المشاركة بشكل قانوني. وهذه هي المتغيرات التي يحتاجها السوق إلى مراقبتها بصبر.
