$KLAC مضت آخر 24 ساعة، ارتفع بنسبة 3 نقاط تقريبًا، والسعر ظل محصورًا عند مستوى 190.43. حجم التداول تجاوز 410 آلاف عقد بقليل. لكن الكلب العجوز ألقى نظرة على معدل التمويل (funding rate)، فكان صفرًا. هذه البيانات مثيرة للاهتمام؛ لأن الكثير من عمليات الدفع/السحب (pump) غالبًا ما يرافقها معدلات تمويل موجبة، حيث يكون المضاربون/الlong مزدحمين ويدفعون الأموال للـshort. اقتران التمويل الصفري مع الصعود يعني أن هذه الموجة لم تُسحب بقوة اعتمادًا على “أتعاب” الرافعة في سوق العقود الآجلة، وأن تدفق الأموال كان أقرب إلى الحياد.
الزاوية هي M4_mover، وتتحدث عن الاضطراب/التذبذب غير المعتاد خلال 24 ساعة. عادةً ما يرتبط الاضطراب بمبالغ رسوم تمويل/تكلفة قصوى وتغيرات في الفائدة المفتوحة (OI). تبلغ قيمة OI لـ$KLAC 4186.31. هذا الرقم بحد ذاته لا معنى له؛ المهم هو علاقته بالسعر. عندما يرتفع السعر لا يكون هناك OI مقارنةً بسياقه التاريخي، لذلك لا أستطيع إلا القول إن الكلب العجوز لا يمكنه الجزم بوضعية حجم المراكز الحالية مقارنةً بحجم التداول/الدوران (free float)؛ لكن حقيقة أن funding = صفر ثابتة. هذا يعني أن أطراف long وshort حاليًا لا يدفعون تكاليف إضافية للحفاظ على مراكزهم. ووفقًا للقانون الحديدي، إذا كان funding يساوي صفرًا فالقوة بين الطرفين متوازنة مؤقتًا، ولا أحد يجبر على حمل الصفقة (carry) وحده.
لذلك حكمتي الأساسية هي: صعود $KLAC هذه المرة يبدو أكثر كونه مدفوعًا بسيولة نقدية/spot أو بأموال برافعة منخفضة، ولم تظهر في سوق العقود الآجلة حالة اندفاع/مضاربة قصوى. كون funding حياديًا أمر جيد؛ لأنه يتجنب أن يبدأ الصعود ثم تتم إعاقة المسار برسوم مرتفعة، أو يتشكل “قمة” بسبب ازدحام المراكز الطويلة. لكن مع أنه أمر جيد، وكوني لا أملك بيانات مقارنة ثانوية (secondary) من داخل نفس القطاع/السلة، لا أستطيع سوى القول إنه إشارة لعملة واحدة، ولا يمكنني تحديد ما إذا كان “قائد” القطاع في سلسلة أسهم شركات أُسهم الـNASDAQ/المؤشرات الأمريكية في هذه الدورة. إذا كانت شركات أخرى من نفس الفئة يكون funding فيها غالبًا سلبيًا بينما هو هنا صفر، فستكون $KLAC أصلًا قويًا يقود الارتفاع. أما إذا كان الجميع صفرًا، فسيكون مجرد صعود عادي داخل القطاع.
أقوى حجة معاكسة هي هذه: funding صفر أيضًا قد يكون إشارة إلى أن الارتفاع يفتقر إلى الزخم. إذا كانت أموال قوية تدخل فعلًا، غالبًا ما ترفع funding إلى موجب أولًا. وبما أنه صفر الآن، فهذا يعني أن long لم يتجمع بعد بقوة حاسمة، وأن من يطاردون الأسعار (FOMO) ليسوا كثيرين. ارتفاع السعر 3 نقاط دون أن “يُشترى” التمويل/الفائدة (fees/rate) لا يدعم استمرار طلب الشراء بعد ذلك، وبالتالي استمرارية المشتريات موضع شك.
الأثر من المستوى الثاني هو: إذا ثَبُت السعر عند حاجز 190 أو واصل الصعود، فمن المرجح أن يتحول funding من صفر إلى موجب. عندها سيبدأ صانعو السوق (market makers) والمراجِعون/المتاجِرون بالتحكيم (arbitrageurs) بالتحرك. دورهم هو الموازنة بين long وshort؛ وبمجرد ظهور funding موجب، يميلون إلى فتح مراكز short لإقفال رسوم التمويل، ما يشكل ضغطًا طبيعيًا على منحنى الصعود. وستنتقل التكلفة إلى المتداولين الذين يلاحقون/يتأخرون في الدخول شراءً.
وسم التداول: #BinanceFutures #TradFi #USDⓈM #KLAC #KLACUSDT $KLAC
الزاوية هي M4_mover، وتتحدث عن الاضطراب/التذبذب غير المعتاد خلال 24 ساعة. عادةً ما يرتبط الاضطراب بمبالغ رسوم تمويل/تكلفة قصوى وتغيرات في الفائدة المفتوحة (OI). تبلغ قيمة OI لـ$KLAC 4186.31. هذا الرقم بحد ذاته لا معنى له؛ المهم هو علاقته بالسعر. عندما يرتفع السعر لا يكون هناك OI مقارنةً بسياقه التاريخي، لذلك لا أستطيع إلا القول إن الكلب العجوز لا يمكنه الجزم بوضعية حجم المراكز الحالية مقارنةً بحجم التداول/الدوران (free float)؛ لكن حقيقة أن funding = صفر ثابتة. هذا يعني أن أطراف long وshort حاليًا لا يدفعون تكاليف إضافية للحفاظ على مراكزهم. ووفقًا للقانون الحديدي، إذا كان funding يساوي صفرًا فالقوة بين الطرفين متوازنة مؤقتًا، ولا أحد يجبر على حمل الصفقة (carry) وحده.
لذلك حكمتي الأساسية هي: صعود $KLAC هذه المرة يبدو أكثر كونه مدفوعًا بسيولة نقدية/spot أو بأموال برافعة منخفضة، ولم تظهر في سوق العقود الآجلة حالة اندفاع/مضاربة قصوى. كون funding حياديًا أمر جيد؛ لأنه يتجنب أن يبدأ الصعود ثم تتم إعاقة المسار برسوم مرتفعة، أو يتشكل “قمة” بسبب ازدحام المراكز الطويلة. لكن مع أنه أمر جيد، وكوني لا أملك بيانات مقارنة ثانوية (secondary) من داخل نفس القطاع/السلة، لا أستطيع سوى القول إنه إشارة لعملة واحدة، ولا يمكنني تحديد ما إذا كان “قائد” القطاع في سلسلة أسهم شركات أُسهم الـNASDAQ/المؤشرات الأمريكية في هذه الدورة. إذا كانت شركات أخرى من نفس الفئة يكون funding فيها غالبًا سلبيًا بينما هو هنا صفر، فستكون $KLAC أصلًا قويًا يقود الارتفاع. أما إذا كان الجميع صفرًا، فسيكون مجرد صعود عادي داخل القطاع.
أقوى حجة معاكسة هي هذه: funding صفر أيضًا قد يكون إشارة إلى أن الارتفاع يفتقر إلى الزخم. إذا كانت أموال قوية تدخل فعلًا، غالبًا ما ترفع funding إلى موجب أولًا. وبما أنه صفر الآن، فهذا يعني أن long لم يتجمع بعد بقوة حاسمة، وأن من يطاردون الأسعار (FOMO) ليسوا كثيرين. ارتفاع السعر 3 نقاط دون أن “يُشترى” التمويل/الفائدة (fees/rate) لا يدعم استمرار طلب الشراء بعد ذلك، وبالتالي استمرارية المشتريات موضع شك.
الأثر من المستوى الثاني هو: إذا ثَبُت السعر عند حاجز 190 أو واصل الصعود، فمن المرجح أن يتحول funding من صفر إلى موجب. عندها سيبدأ صانعو السوق (market makers) والمراجِعون/المتاجِرون بالتحكيم (arbitrageurs) بالتحرك. دورهم هو الموازنة بين long وshort؛ وبمجرد ظهور funding موجب، يميلون إلى فتح مراكز short لإقفال رسوم التمويل، ما يشكل ضغطًا طبيعيًا على منحنى الصعود. وستنتقل التكلفة إلى المتداولين الذين يلاحقون/يتأخرون في الدخول شراءً.
وسم التداول: #BinanceFutures #TradFi #USDⓈM #KLAC #KLACUSDT $KLAC