📰 تولي المؤسس المشارك في سولانا يواجه مرة أخرى ستيفن جولدفيدير، المؤسس المشارك في أربتروم. وهذه المرة أيضًا الجدال يدور حول نفس الجملة القديمة: لا تنظر فقط إلى رسوم المعاملات الظاهرة.

معنى كلام تولي واضح جدًا: فرق السعر بين الشراء والبيع في أربتروم الآن أكبر، والرسوم أيضًا أعلى؛ وبمجرد احتساب اقتطاع 10% من الرسوم فقط، تصبح التكلفة أعلى بالفعل من معدل رسوم التداول عبر «ال夹子» (الـ夹子). ومع احتساب أسوأ فرق في السعر، يقدّر أن التكلفة الإجمالية قد تكون أعلى بنحو 10 مرات.

💡 من جهته، لا تبدو رواية ستيفن بلا منطق أيضًا؛ إذ يشدد على أن كلًا من Arbitrum One وسلسلة Robinhood تقومان بالحماية من السبْق والـMEV الضار. كثيرون يحبون التذرع بفكرة «الرسوم المنخفضة»، لكن المتداولين الأفراد في النهاية قد يتمكنون من دفع ثمن عمليات السبق، وعمليات التداول عبر «ال夹子»، وغيرها من التكاليف الخفية تدريجيًا.

بصراحة، في جوهر هذه المناقشة ليس من يرفع صوته أكثر، بل ما الذي يهتم به الجميع فعلًا: «الرسوم الظاهرة» أم «كم ستكلف المعاملة الإجمالية في النهاية». في نموذج «مُرتّب واحد» (single sorter)، يقول تولي مباشرة إنه لن يستطيع أبدًا منافسة السوق غير الخاضع للترخيص.

🤔 في مثل هذه اللحظات، عند النظر إلى السلسلة (البلوك تشين)، لا يمكنك أن تركز على رقم واحد فقط. هل ستثق أكثر في «الرخيص لكن مع خسائر خفية محتملة»، أم «الأغلى قليلًا لكن بآلية أكثر استقرارًا»؟

#Solana #Arbitrum #MEV #链上交易