انخفضت الأسهم الأمريكية أمس، لكن الذاكرة وأشباه الموصلات الخاصة بالذكاء الاصطناعي كانت في حالة جنون.
انخفض S&P بنسبة -0.38%، وناسداك -0.29%، وداو جونز -0.51%. والسبب أن تقرير الوظائف كان قويًا جدًا، ما دفع السوق إلى إعادة تسعير رفع الفائدة. ارتفع VIX قليلًا، والذهب -1.39%، وكلها تدور حول: وظائف قوية، خوف من رفع الفائدة، وبيع الأصول عالية المخاطر.
$SNDK ارتفع +11.9% في يوم واحد، وأغلق عند 1740، بزيادة 185 نقطة. شركة بقيمة سوقية 250 مليار دولار ترتفع 12% في يوم واحد أمر نادر. المحفّز المباشر هو انضمامه إلى S&P 100، ما يعني أن الأموال السلبية ستحتاج إلى إعادة التوازن والشراء. وتحت ذلك توجد أيضًا سردية ذاكرة الذكاء الاصطناعي، حيث يجري تداول الفلاش على أنه امتداد لقدرات الحوسبة.
$SKHY، هاينكس +8.14%، بقيمة سوقية 1.26 تريليون، وهو القائد في HBM، ولا يمكن تجاوزها عندما تنطلق قصة ذاكرة الذكاء الاصطناعي. $CBRS Cerebras +10.3%، الشركة التي تصنع شريحة كاملة من رقاقة سيليكون واحدة، وهي من المتحمسين الهجوميين في استدلال الذكاء الاصطناعي. وبعدها Astera +9.75%، وMarvell +7%، وKLA +7.3%، وقد ارتفع كامل السلسلة.
إشارة السوق واضحة جدًا: الأموال لم تخرج، بل انتقلت من المؤشر العام إلى الذاكرة وأجهزة الذكاء الاصطناعي، والتجمع الاستثماري واضح جدًا.
وبالنظر إلى الأمام، هناك إشارتان مهمتان. الأولى أن إدراج $SNDK في المؤشر هو شراء لمرة واحدة؛ وبعد هذه الموجة، نراقب ما إذا كانت أسعار الذاكرة ستتبعه، لأن ذلك هو ما يؤكد الدورة الحقيقية. الثانية هي بيانات CPI الأسبوع المقبل وما سيقوله الاحتياطي الفيدرالي؛ فإذا تثبّتت قوة التوظيف كخلفية لتوقعات رفع الفائدة، فستحتاج موجة التجمع الحالية إلى التهدئة قليلًا.
في سوق الأسهم الصينية A، تحرك مؤشر شنغهاي حول 3930 نقطة بانخفاض -0.3%، وشنتشن -0.79%، بينما تحرك هانغ سنغ عكس الاتجاه وارتفع +1.74%، دون أي حركة متطرفة. أما العملات المشفرة فلم تكن مثيرة كثيرًا؛ BTC ارتفع +0.65% متجاوزًا 80 ألفًا، وETH +2.46% مع تعويض متأخر للارتفاع.
ما سبق لا يشكل نصيحة استثمارية، بل مجرد سجل لمراقبة السوق.
انخفض S&P بنسبة -0.38%، وناسداك -0.29%، وداو جونز -0.51%. والسبب أن تقرير الوظائف كان قويًا جدًا، ما دفع السوق إلى إعادة تسعير رفع الفائدة. ارتفع VIX قليلًا، والذهب -1.39%، وكلها تدور حول: وظائف قوية، خوف من رفع الفائدة، وبيع الأصول عالية المخاطر.
$SNDK ارتفع +11.9% في يوم واحد، وأغلق عند 1740، بزيادة 185 نقطة. شركة بقيمة سوقية 250 مليار دولار ترتفع 12% في يوم واحد أمر نادر. المحفّز المباشر هو انضمامه إلى S&P 100، ما يعني أن الأموال السلبية ستحتاج إلى إعادة التوازن والشراء. وتحت ذلك توجد أيضًا سردية ذاكرة الذكاء الاصطناعي، حيث يجري تداول الفلاش على أنه امتداد لقدرات الحوسبة.
$SKHY، هاينكس +8.14%، بقيمة سوقية 1.26 تريليون، وهو القائد في HBM، ولا يمكن تجاوزها عندما تنطلق قصة ذاكرة الذكاء الاصطناعي. $CBRS Cerebras +10.3%، الشركة التي تصنع شريحة كاملة من رقاقة سيليكون واحدة، وهي من المتحمسين الهجوميين في استدلال الذكاء الاصطناعي. وبعدها Astera +9.75%، وMarvell +7%، وKLA +7.3%، وقد ارتفع كامل السلسلة.
إشارة السوق واضحة جدًا: الأموال لم تخرج، بل انتقلت من المؤشر العام إلى الذاكرة وأجهزة الذكاء الاصطناعي، والتجمع الاستثماري واضح جدًا.
وبالنظر إلى الأمام، هناك إشارتان مهمتان. الأولى أن إدراج $SNDK في المؤشر هو شراء لمرة واحدة؛ وبعد هذه الموجة، نراقب ما إذا كانت أسعار الذاكرة ستتبعه، لأن ذلك هو ما يؤكد الدورة الحقيقية. الثانية هي بيانات CPI الأسبوع المقبل وما سيقوله الاحتياطي الفيدرالي؛ فإذا تثبّتت قوة التوظيف كخلفية لتوقعات رفع الفائدة، فستحتاج موجة التجمع الحالية إلى التهدئة قليلًا.
في سوق الأسهم الصينية A، تحرك مؤشر شنغهاي حول 3930 نقطة بانخفاض -0.3%، وشنتشن -0.79%، بينما تحرك هانغ سنغ عكس الاتجاه وارتفع +1.74%، دون أي حركة متطرفة. أما العملات المشفرة فلم تكن مثيرة كثيرًا؛ BTC ارتفع +0.65% متجاوزًا 80 ألفًا، وETH +2.46% مع تعويض متأخر للارتفاع.
ما سبق لا يشكل نصيحة استثمارية، بل مجرد سجل لمراقبة السوق.