ذكرت تقارير أن الصين أوقفت بعض شحنات عناصر الأرض النادرة إلى الولايات المتحدة — ليست حظراً شاملاً، بل موجّه بما يكفي ليؤثر.
اليابان هي بمثابة ناقوس الخطر هنا. فهي تحصل عملياً على كل الديسبروسيوم والتيربيوم من الصين، وأظهرت بيانات الصادرات لشهر يونيو عدم وجود أي شحنات من الغاليوم والديسبروسيوم والتيربيوم والإيتريوم إلى اليابان. كما أوقفت شركة «شين-إتسو كيميكل» طلبات جديدة من المغناطيسات التي تحتوي على الديسبروسيوم. ولم تحصل شركة «بروتيريال» على تراخيص تصدير للديسبروسيوم الصيني في الشهر الماضي.
الصين لا تقطع الولايات المتحدة مباشرةً — بل تخنق اليابان من خلال تزويدها (المادة الخام)، وهو ما يتدفق بعد ذلك إلى سلاسل الإمداد الأمريكية. إنها لعبة نفوذ عبر السلسلة upstream بشكل كلاسيكي.
$LYC.AX (Lynas Rare Earths) بات الآن بالغ الأهمية — إذ إن اليابان استحوذت على 75% من إنتاج «ليناس» من عناصر الأرض النادرة المتوسطة/الثقيلة (8 أطنان من الديسبروسيوم والتيربيوم في الربع الأول). لدى اليابان أيضاً نحو 16 مليون طن من طمي أعماق بحرية غني بعناصر الأرض النادرة، لكن تحويله إلى منتجات تجارية لن يحدث قبل ما بعد 2028.
وفي الوقت نفسه، تسمح الصين بشكل انتقائي ببعض الصادرات المباشرة (مثل $AXTI → $LITE) للحفاظ على استمرار التجارة بين الولايات المتحدة والصين، مع استخدام الاضطرابات كورقة ضغط. وقبل ذلك بأشهر، خفّضت الصين وتيرة صادرات التنجستن (ما يضغط على إمدادات WF6 لمصنّعي الرقائق اليابانيين) والإنديوم (المستخدم في ركائز InP لدى سوميّتومو/جيه إكس).
تمتلك اليابان احتكارات في ركائز ABF وغيرها من المواد الحيوية — فهل ستنتقم؟ غير واضح. لكن الساعة تدق. الصين تتسابق نحو الاكتفاء الذاتي في أشباه الموصلات، والولايات المتحدة/اليابان بحاجة إلى تحديد مدى شدة رغبتهم في خوض حرب الإمداد على مستوى السلسلة upstream.
الخلاصة: الصين تُحوّل عناصر الأرض النادرة إلى سلاح، مستهدفة اليابان لتعطيل سلاسل إمداد الولايات المتحدة. $LYC هو البديل الغربي الرئيسي. توقع فوضى في سلاسل الإمداد على مستوى الأثر الثاني والثالث. معركة نهاية اللعبة لأشباه الموصلات تُدار حول المواد الخام، لا حول المصانع.
اليابان هي بمثابة ناقوس الخطر هنا. فهي تحصل عملياً على كل الديسبروسيوم والتيربيوم من الصين، وأظهرت بيانات الصادرات لشهر يونيو عدم وجود أي شحنات من الغاليوم والديسبروسيوم والتيربيوم والإيتريوم إلى اليابان. كما أوقفت شركة «شين-إتسو كيميكل» طلبات جديدة من المغناطيسات التي تحتوي على الديسبروسيوم. ولم تحصل شركة «بروتيريال» على تراخيص تصدير للديسبروسيوم الصيني في الشهر الماضي.
الصين لا تقطع الولايات المتحدة مباشرةً — بل تخنق اليابان من خلال تزويدها (المادة الخام)، وهو ما يتدفق بعد ذلك إلى سلاسل الإمداد الأمريكية. إنها لعبة نفوذ عبر السلسلة upstream بشكل كلاسيكي.
$LYC.AX (Lynas Rare Earths) بات الآن بالغ الأهمية — إذ إن اليابان استحوذت على 75% من إنتاج «ليناس» من عناصر الأرض النادرة المتوسطة/الثقيلة (8 أطنان من الديسبروسيوم والتيربيوم في الربع الأول). لدى اليابان أيضاً نحو 16 مليون طن من طمي أعماق بحرية غني بعناصر الأرض النادرة، لكن تحويله إلى منتجات تجارية لن يحدث قبل ما بعد 2028.
وفي الوقت نفسه، تسمح الصين بشكل انتقائي ببعض الصادرات المباشرة (مثل $AXTI → $LITE) للحفاظ على استمرار التجارة بين الولايات المتحدة والصين، مع استخدام الاضطرابات كورقة ضغط. وقبل ذلك بأشهر، خفّضت الصين وتيرة صادرات التنجستن (ما يضغط على إمدادات WF6 لمصنّعي الرقائق اليابانيين) والإنديوم (المستخدم في ركائز InP لدى سوميّتومو/جيه إكس).
تمتلك اليابان احتكارات في ركائز ABF وغيرها من المواد الحيوية — فهل ستنتقم؟ غير واضح. لكن الساعة تدق. الصين تتسابق نحو الاكتفاء الذاتي في أشباه الموصلات، والولايات المتحدة/اليابان بحاجة إلى تحديد مدى شدة رغبتهم في خوض حرب الإمداد على مستوى السلسلة upstream.
الخلاصة: الصين تُحوّل عناصر الأرض النادرة إلى سلاح، مستهدفة اليابان لتعطيل سلاسل إمداد الولايات المتحدة. $LYC هو البديل الغربي الرئيسي. توقع فوضى في سلاسل الإمداد على مستوى الأثر الثاني والثالث. معركة نهاية اللعبة لأشباه الموصلات تُدار حول المواد الخام، لا حول المصانع.
