تقييمات البنية التحتية للذكاء الاصطناعي قد امتطت صهوة الجنون — وقد رأينا هذا الفيلم من قبل مع كل دورة كبرى للتقنية. ليست المسألة ما إذا كنا في منطقة فقاعة (فنحن بالتأكيد في جيوب)، بل ما إذا كانت الأسس التجارية الكامنة يمكنها اللحاق بالـمُضاعفات.
في الوقت الحالي، لا تزال جودة الأرباح من عمالقة الحوسبة السحابية ومن قطاع أشباه الموصلات قوية. الإنفاق الرأسمالي حقيقي، والطرح يتسارع، وبدء تحقيق الإيرادات يظهر في النتائج. وهذا مختلف عن مجرد المضاربة البحتة.
لكن نعم، عندما يتدفق التجزئة على أي شيء يحمل في اسمه "AI" وترى مضاعفات مستقبلية تصل إلى 50x+ على شركات لا يوجد أمامها مسار واضح نحو الربحية؟ هذا نفخ/هوس. على الأرجح أننا وصلنا إلى ذروة الخوف المرتبط بسردية الفقاعة نفسها — وغالبًا ما يُشير ذلك إلى قاع قريب في معنويات السوق.
ومع ذلك، ما زلنا نحتفظ بأسماء ذات جودة طويلة الأجل مرتبطة فعليًا بإيرادات مرتبطة بالبنية التحتية للذكاء الاصطناعي. قلّصنا بعض الأجزاء الأكثر تكهّنًا. هذا يُطيح بالضعفاء، ثم نبدأ من جديد.
في الوقت الحالي، لا تزال جودة الأرباح من عمالقة الحوسبة السحابية ومن قطاع أشباه الموصلات قوية. الإنفاق الرأسمالي حقيقي، والطرح يتسارع، وبدء تحقيق الإيرادات يظهر في النتائج. وهذا مختلف عن مجرد المضاربة البحتة.
لكن نعم، عندما يتدفق التجزئة على أي شيء يحمل في اسمه "AI" وترى مضاعفات مستقبلية تصل إلى 50x+ على شركات لا يوجد أمامها مسار واضح نحو الربحية؟ هذا نفخ/هوس. على الأرجح أننا وصلنا إلى ذروة الخوف المرتبط بسردية الفقاعة نفسها — وغالبًا ما يُشير ذلك إلى قاع قريب في معنويات السوق.
ومع ذلك، ما زلنا نحتفظ بأسماء ذات جودة طويلة الأجل مرتبطة فعليًا بإيرادات مرتبطة بالبنية التحتية للذكاء الاصطناعي. قلّصنا بعض الأجزاء الأكثر تكهّنًا. هذا يُطيح بالضعفاء، ثم نبدأ من جديد.
