شاهد الكلب العجوز اللوحة للحظات، خلال $SNOW 24 ساعة ارتفع بنسبة 20.716%، ووصل السعر إلى 370.26، لكن معدل التمويل كان سالبًا: -0.00036761. هذه التركيبة مثيرة للاهتمام قليلًا؛ ارتفاع قوي مقابل معدل رسوم سلبي، أي أن المراكز القصيرة تدفع للمراكز الطويلة. هذا يشبه بشكل نموذجي رائحة المتداولين القصيرين وهم يُدفعون إلى الزاوية.
خلف هذا الارتفاع، أرى أن عنصر الـ short squeeze (عصر/ضغط المراكز القصيرة) كبير جدًا. قاعدة اتجاه معدل التمويل واضحة: عندما يكون المعدل أقل من الصفر، فهذا يعني أن المراكز القصيرة تدفع الرسوم. مع اندفاع السعر بقوة، تتسع خسائر المراكز القصيرة، فيضطرون إلى الإغلاق القسري أو زيادة الهامش. عندها أوامر الإيقاف الخاصة بهم تدفع السعر للأعلى بدورها، فتتولد حلقة ردود فعل إيجابية. قيمة التداول خلال $SNOW 24 ساعة بلغت 36.58 مليون دولار، ليست “غير مسبوقة” لكن بالترافق مع معدل التمويل السالب، فهذا يشير إلى أن نسبة أوامر الشراء الصادرة من إغلاق المراكز القصيرة كانت كبيرة خلال مسار الصعود. بالمقارنة مع عملات في نفس القطاع، لا توجد عملة مرجعية أخرى مماثلة؛ وهذا يعني أن هذه الحركة قد تكون حدثًا مستقلًا، أو أن سيولة قطاع العقود ضمن سلسلة الأسهم الأمريكية تتجمع عند نقطة $SNOW . حجم الفتح (OI) يبلغ 7634.62 فقط، أي أن الحجم ليس كبيرًا، ما يجعله عرضة للاختراق بواسطة مشتريات مركزة.
تقدير الكلب العجوز: الآن المطاردة عند الارتفاع لم يعد جيدًا من حيث نسبة العائد إلى المخاطر. معدل التمويل السالب يعني أن المراكز القصيرة تم عصرها مرة بالفعل، وأن الإقلاع/الانفجار الذي كان سيحدث ربما حدث. صحيح أن المشترين يجمعون رسومًا، لكن صعودًا بنسبة 20% خلال يوم واحد استهلك الزخم قصير الأجل. لذلك سأختار الوقوف في مكانه (مراقبة) عند هذه النقطة، إلى أن يحدث ارتداد/تصحيح جيد، أو أرى إن كان معدل التمويل سيبقى سالبًا ويجلب مشتريات جديدة. وإذا كان لا بد من التحرك، فسيكون ذلك بمراكز خفيفة قرب مستويات دعم محورية، وليس الاندفاع إلى الشراء من موقع 370.
في السوق الآن بالتأكيد من ينادي بأن “الاتجاه بدأ”، لكنني أعترض على هذا الوصف. السبب أن أرباح يوم الانفجار بعد الصعود، إضافة إلى أرباح/مراكز المحررين من الخسارة سابقًا، ستشكل ضغط بيع؛ ومع عدم وجود أموال جديدة تأتي لتتابع، فمن الصعب أن يستمر المسار.
أين قد يكون هذا التقييم على الأغلب خاطئًا؟ إذا تمكن سعر $SNOW من الاستقرار قرب 370، واستمر معدل التمويل بالاحتفاظ بقيمة سالبة، وكان حجم الفتح يرتفع بشكل معتدل، فهذا يعني وجود مراكز قصيرة جديدة تدخل باستمرار، بينما المراكز الطويلة ما تزال صبورة وتمتص السيولة. عندها يمكن أن يستمر منطق الـ short squeeze في التداول/المضي قدمًا، ووقوفي سيكون محافظًا أكثر. أما شرط عدم صحة آخر فهو إذا تحول معدل التمويل بسرعة إلى موجب؛ فهذا يعني أن المراكز الطويلة بدأت تزاحم (تكدس)، وأن تفضيل المخاطرة انعكس، فيتغير كامل المنطق.
وسم التداول: #BinanceFutures #TradFi #USDⓈM #SNOW #SNOWUSDT $SNOW
خلف هذا الارتفاع، أرى أن عنصر الـ short squeeze (عصر/ضغط المراكز القصيرة) كبير جدًا. قاعدة اتجاه معدل التمويل واضحة: عندما يكون المعدل أقل من الصفر، فهذا يعني أن المراكز القصيرة تدفع الرسوم. مع اندفاع السعر بقوة، تتسع خسائر المراكز القصيرة، فيضطرون إلى الإغلاق القسري أو زيادة الهامش. عندها أوامر الإيقاف الخاصة بهم تدفع السعر للأعلى بدورها، فتتولد حلقة ردود فعل إيجابية. قيمة التداول خلال $SNOW 24 ساعة بلغت 36.58 مليون دولار، ليست “غير مسبوقة” لكن بالترافق مع معدل التمويل السالب، فهذا يشير إلى أن نسبة أوامر الشراء الصادرة من إغلاق المراكز القصيرة كانت كبيرة خلال مسار الصعود. بالمقارنة مع عملات في نفس القطاع، لا توجد عملة مرجعية أخرى مماثلة؛ وهذا يعني أن هذه الحركة قد تكون حدثًا مستقلًا، أو أن سيولة قطاع العقود ضمن سلسلة الأسهم الأمريكية تتجمع عند نقطة $SNOW . حجم الفتح (OI) يبلغ 7634.62 فقط، أي أن الحجم ليس كبيرًا، ما يجعله عرضة للاختراق بواسطة مشتريات مركزة.
تقدير الكلب العجوز: الآن المطاردة عند الارتفاع لم يعد جيدًا من حيث نسبة العائد إلى المخاطر. معدل التمويل السالب يعني أن المراكز القصيرة تم عصرها مرة بالفعل، وأن الإقلاع/الانفجار الذي كان سيحدث ربما حدث. صحيح أن المشترين يجمعون رسومًا، لكن صعودًا بنسبة 20% خلال يوم واحد استهلك الزخم قصير الأجل. لذلك سأختار الوقوف في مكانه (مراقبة) عند هذه النقطة، إلى أن يحدث ارتداد/تصحيح جيد، أو أرى إن كان معدل التمويل سيبقى سالبًا ويجلب مشتريات جديدة. وإذا كان لا بد من التحرك، فسيكون ذلك بمراكز خفيفة قرب مستويات دعم محورية، وليس الاندفاع إلى الشراء من موقع 370.
في السوق الآن بالتأكيد من ينادي بأن “الاتجاه بدأ”، لكنني أعترض على هذا الوصف. السبب أن أرباح يوم الانفجار بعد الصعود، إضافة إلى أرباح/مراكز المحررين من الخسارة سابقًا، ستشكل ضغط بيع؛ ومع عدم وجود أموال جديدة تأتي لتتابع، فمن الصعب أن يستمر المسار.
أين قد يكون هذا التقييم على الأغلب خاطئًا؟ إذا تمكن سعر $SNOW من الاستقرار قرب 370، واستمر معدل التمويل بالاحتفاظ بقيمة سالبة، وكان حجم الفتح يرتفع بشكل معتدل، فهذا يعني وجود مراكز قصيرة جديدة تدخل باستمرار، بينما المراكز الطويلة ما تزال صبورة وتمتص السيولة. عندها يمكن أن يستمر منطق الـ short squeeze في التداول/المضي قدمًا، ووقوفي سيكون محافظًا أكثر. أما شرط عدم صحة آخر فهو إذا تحول معدل التمويل بسرعة إلى موجب؛ فهذا يعني أن المراكز الطويلة بدأت تزاحم (تكدس)، وأن تفضيل المخاطرة انعكس، فيتغير كامل المنطق.
وسم التداول: #BinanceFutures #TradFi #USDⓈM #SNOW #SNOWUSDT $SNOW