نظرة عامة على سوق المعادن، 24–29 أغسطس: الذهب والفضة يهبطان بينما يظل النحاس والزنك مرنين
🥇 أنهى الذهب الأسبوع منخفضًا بنحو 3% بعد أن وصل مؤقتًا إلى حوالي 4,696 دولارًا، وهو أعلى مستوى له منذ أكثر من ثلاثة أشهر. في 28 أغسطس، دفعت التصريحات المتشددة من رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وورش عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل سنتين نحو 4.35%، ما أدى إلى أكبر هبوط حاد للذهب منذ قرابة ستة أسابيع. وسجلت الفضة انخفاضًا أكبر، لتفقد نحو 3.5–4.3% يوم الجمعة.
📉 وعلى الرغم من عمليات البيع، ظل الذهب مرتفعًا بنحو 11% خلال أغسطس. لذلك بدت الحركة أقرب إلى إعادة تسعير لتوقعات أسعار الفائدة الأمريكية، تضخمت بفعل التموضع المضاربي المزدحم، أكثر من كونها انعكاسًا كاملًا لاتجاه أوسع في المعادن النفيسة.
🏭 حافظ النحاس على أداء أفضل، إذ بقيت ضغوط السوق الفعلي داعمة. انخفضت مخزونات بورصة لندن للمعادن (LME) المتاحة إلى حوالي 107,050 طنًا، بينما تراجعت مخزونات بورصة شنغهاي (SHFE) بنسبة 19.1% إلى 72,428 طنًا. كما انخفض نحاس «كومكس» بشكل طفيف فقط يوم الجمعة، ما يشير إلى أن ديناميكيات المخزون وتدفق المعدن كانت ما تزال ترجح كفة تأثيرات ضغط أسعار الفائدة.
⚙️ برز الزنك كالأوضح بين المعادن الأساسية، إذ وصلت أسعار LME إلى أعلى مستوى لها منذ مايو 2022. انخفضت المخزونات المتاحة إلى نحو 75,600 طن، أي ما يعادل قرابة يومين من الاستهلاك العالمي، بينما استمرت حالة التراجع الخلفي (backwardation) في الإشارة إلى ضيق إمدادات قريبة الأجل.
🔄 كما تباين أداء البلاديوم، إذ ارتفع أكثر من 5% في 28 أغسطس بينما هبط الذهب والفضة. ومن المرجح أن تغطية المراكز القصيرة وملامح البلاديوم الصناعية الأقوى ساهمتا في هذه الحركة.
📊 سلط هذا الأسبوع الضوء على عاملين مختلفين عبر المعادن. ظل الذهب والفضة حساسين للفائدة والعوائد والدولار، في حين كان النحاس والزنك مدفوعين أكثر بالمخزونات والإمداد الفعلي. ستكون كشوف رواتب الولايات المتحدة عاملًا محوريًا للمعادن النفيسة الأسبوع المقبل، بينما تظل مخزونات LME وSHFE محورية للنحاس والزنك.
#Metals $XAU $XAG $COPPER
🥇 أنهى الذهب الأسبوع منخفضًا بنحو 3% بعد أن وصل مؤقتًا إلى حوالي 4,696 دولارًا، وهو أعلى مستوى له منذ أكثر من ثلاثة أشهر. في 28 أغسطس، دفعت التصريحات المتشددة من رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وورش عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل سنتين نحو 4.35%، ما أدى إلى أكبر هبوط حاد للذهب منذ قرابة ستة أسابيع. وسجلت الفضة انخفاضًا أكبر، لتفقد نحو 3.5–4.3% يوم الجمعة.
📉 وعلى الرغم من عمليات البيع، ظل الذهب مرتفعًا بنحو 11% خلال أغسطس. لذلك بدت الحركة أقرب إلى إعادة تسعير لتوقعات أسعار الفائدة الأمريكية، تضخمت بفعل التموضع المضاربي المزدحم، أكثر من كونها انعكاسًا كاملًا لاتجاه أوسع في المعادن النفيسة.
🏭 حافظ النحاس على أداء أفضل، إذ بقيت ضغوط السوق الفعلي داعمة. انخفضت مخزونات بورصة لندن للمعادن (LME) المتاحة إلى حوالي 107,050 طنًا، بينما تراجعت مخزونات بورصة شنغهاي (SHFE) بنسبة 19.1% إلى 72,428 طنًا. كما انخفض نحاس «كومكس» بشكل طفيف فقط يوم الجمعة، ما يشير إلى أن ديناميكيات المخزون وتدفق المعدن كانت ما تزال ترجح كفة تأثيرات ضغط أسعار الفائدة.
⚙️ برز الزنك كالأوضح بين المعادن الأساسية، إذ وصلت أسعار LME إلى أعلى مستوى لها منذ مايو 2022. انخفضت المخزونات المتاحة إلى نحو 75,600 طن، أي ما يعادل قرابة يومين من الاستهلاك العالمي، بينما استمرت حالة التراجع الخلفي (backwardation) في الإشارة إلى ضيق إمدادات قريبة الأجل.
🔄 كما تباين أداء البلاديوم، إذ ارتفع أكثر من 5% في 28 أغسطس بينما هبط الذهب والفضة. ومن المرجح أن تغطية المراكز القصيرة وملامح البلاديوم الصناعية الأقوى ساهمتا في هذه الحركة.
📊 سلط هذا الأسبوع الضوء على عاملين مختلفين عبر المعادن. ظل الذهب والفضة حساسين للفائدة والعوائد والدولار، في حين كان النحاس والزنك مدفوعين أكثر بالمخزونات والإمداد الفعلي. ستكون كشوف رواتب الولايات المتحدة عاملًا محوريًا للمعادن النفيسة الأسبوع المقبل، بينما تظل مخزونات LME وSHFE محورية للنحاس والزنك.
#Metals $XAU $XAG $COPPER
