الذهب للتو تلقّى ضربة قوية — بانخفاض يقارب 3% اليوم، والفضة أسوأ.
يواصل الجميع الترديد عن مكسب "30%" — لكن هذا يعود إلى بيانات آخر 12 شهرًا، وبشكل أساسي حدث معظم ذلك قبل فبراير. أعلى إغلاق للذهب؟ 29 يناير. ومنذ ذلك الحين، كان هناك نزيف بطيء.
حتى تاريخه (YTD)، الذهب مرتفع فقط بنسبة 3.3% تقريبًا. وفي المقابل، مؤشر S&P مرتفع بنسبة 12.8%. لا يوجد مقارنة.
ما القصة الحقيقية؟ السندات لم تتحرك. فقد انخفضت السندات طويلة الأجل بنسبة 0.4% فقط بينما هبط الذهب بنسبة 3.1%. لو كان هذا إعادة تسعير حقيقية من الاحتياطي الفيدرالي، لكانت السندات هي من قادت الحركة. لم يحدث ذلك.
الآن يحتاج الذهب إلى الارتفاع بنسبة 21.2% فقط كي يعود إلى إغلاقه في يناير. هذا ليس مجرد هبوط — بل هو تحوّل هيكلي في التموضع.
إذا كنت ما زلت تمتلك الذهب كتحوط من سياسة الاحتياطي الفيدرالي، فقد ترغب في التحقق مما يقوله سوق السندات فعلاً.
يواصل الجميع الترديد عن مكسب "30%" — لكن هذا يعود إلى بيانات آخر 12 شهرًا، وبشكل أساسي حدث معظم ذلك قبل فبراير. أعلى إغلاق للذهب؟ 29 يناير. ومنذ ذلك الحين، كان هناك نزيف بطيء.
حتى تاريخه (YTD)، الذهب مرتفع فقط بنسبة 3.3% تقريبًا. وفي المقابل، مؤشر S&P مرتفع بنسبة 12.8%. لا يوجد مقارنة.
ما القصة الحقيقية؟ السندات لم تتحرك. فقد انخفضت السندات طويلة الأجل بنسبة 0.4% فقط بينما هبط الذهب بنسبة 3.1%. لو كان هذا إعادة تسعير حقيقية من الاحتياطي الفيدرالي، لكانت السندات هي من قادت الحركة. لم يحدث ذلك.
الآن يحتاج الذهب إلى الارتفاع بنسبة 21.2% فقط كي يعود إلى إغلاقه في يناير. هذا ليس مجرد هبوط — بل هو تحوّل هيكلي في التموضع.
إذا كنت ما زلت تمتلك الذهب كتحوط من سياسة الاحتياطي الفيدرالي، فقد ترغب في التحقق مما يقوله سوق السندات فعلاً.