تداولت عملة بيتكوين قرب 80,000 دولار في ساعات التداول الآسيوية يوم الجمعة، بعد مكسبٍ بلغ قرابة 2% خلال 24 ساعة، وارتفاعٍ طوال الليل إلى 81,280 دولارًا، وسط قيام المتداولين بتسوية مراكزهم قبل الكلمة الافتتاحية الأولى لزعيم الاحتياطي الفيدرالي كيفن واره في مؤتمر جاكسون هول.
اندفعت سولانا بأكثر من 4% إلى قرابة 101 دولار، وارتفعت بنسبة 20% خلال سبعة أيام. وأضافت الإيثر أكثر من 1% إلى نحو 2,492 دولارًا، وارتفع XRP قرابة 2% إلى حوالي 1.43 دولار، وسجّل BNB أكثر من 1% ليبلغ قرابة 714 دولارًا. حققت ترون مكاسب بأقل من 1% عند نحو 34 سنتًا، وظل دوغecoin ثابتًا تقريبًا قرب 9 سنتات. كانت HYPE الوحيدة بين العملات الرئيسية التي تراجعت، حيث خسرَت أقل من 1% لتصل إلى حوالي 82 دولارًا.
الكلمة الرئيسية الأولى في جاكسون هول لوارش هي أول إشارة فعلية للمعدل الحقيقي
جاكسون هول هو الندوة السنوية لمصرف الاحتياطي الفيدرالي في كانساس سيتي في ولاية وايومنغ، حيث تتمتع كلمة رئيس المجلس بسجل في تحريك الأسواق. حتى الآن، لم يمنح وارش المتداولين سوى معلومات قليلة عن مستوى توجهه لأسعار الفائدة، ما يجعلها أول قراءة جوهرية قبل اجتماع 16 سبتمبر للجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC).
هذا التردد بحد ذاته جزء من إعداد المشهد. يتوقع ديريك هالبيني من MUFG أن يواصل وارش تقديم توجيهات مستقبلية محدودة، وحذر من أن الطرف الطويل من منحنى العائدات قد يتعرض لضغط ما لم توجد إجراءات موثوقة لتقوية/توحيد المالية العامة. وقد حدد يورين تيمر من فيديليتي بشكل منفصل أن انخفاض شفافية الاحتياطي الفيدرالي يُعد عاملًا دافعًا لاندفاع علاوة الأجل — فقلة الشفافية تعني مزيدًا من عدم اليقين، ومزيدًا من عدم اليقين يعني علاوات مخاطرة أعلى. إن رئيسًا يقول القليل قد يكون بالفعل حدثًا في سوق السندات بحد ذاته.
موعد الكلمة الرئيسية 7:30 مساءً بتوقيت الهند.
تدفقات صناديق البيتكوين الفورية للـETF تصل إلى 2.8 مليار دولار عبر ثماني جلسات
استوعبت منتجات الولايات المتحدة الفورية 2.8 مليار دولار عبر ثماني جلسات متتالية — أطول سلسلة تدفقات للداخل منذ أبريل. تجاوزت تدفقات أغسطس 3 مليارات دولار، ما يجعله أقوى شهر في 2026 مع بقاء يوم تداول واحد.
يحتاج أغسطس إلى جلسة واحدة إضافية ليتجاوز أكتوبر 2025 بوصفه أكبر شهر تدفقات للداخل منذ إطلاق الصناديق. يوم آخر من صافي الشراء عبر كلمة الافتتاح من شأنه أن يوصله إلى ذلك، وسيُظهر أن السعر المطلوب ثابت رغم وجود طرف جالسًا لم يستبعد إجراء رفع.
تهم المقارنة لأن أكتوبر 2025 كان ذروة الحماس المؤسسي للدورة السابقة، إذ كانت بيتكوين تتداول قرب رقمها القياسي عند 126,000 دولار. إن مطابقة مستوى التدفق من 80,000 دولار له بصمة سلوكية مختلفة — شراء من أجل تعافٍ بدل مطاردة قمة.
اتفاق هرمز بين إيران وعُمان يسحب خام برنت إلى ما دون 90 دولار
تولّى النفط العبء الأكبر على الجانب الكلي. تراجع برنت إلى أقل قليلًا من 90 دولارًا للبرميل، وهو منخفض بأكثر من 5% هذا الأسبوع بعد أن اتفقت إيران وعُمان على شروط إدارة مضيق هرمز.
هذا يُزيل من الطاولة صدمة تضخم مدفوعة بالطاقة تمامًا في الوقت الذي يقرر فيه مجلس الاحتياطي الفيدرالي ما إذا كان قد أنهى رفع الفائدة. يُعد إطار عُمان هو حل كانت السوق تسعّره كاحتمال منذ منتصف أغسطس، عندما أشار طهران أولًا إلى ترتيبات منفصلة مشروطة برفع واشنطن حصارها البحري. كانت إشارات التهدئة قبل ذلك ضمن الصراع عبارة عن بيانات ثنائية انقلبت خلال أيام؛ أما اتفاق إدارة طرف ثالث فهو من الناحية البنيوية مختلف.
تُعطي الخلفية لهذا التحرك أهمية كبيرة. انخفضت شحنات هرمز إلى ما يقرب من الصفر — خمس سفن في إحدى ليالي السبت وبدون أي سفينة في الأحد التالي — مقابل 31 سفينة في عطلة الأسبوع السابقة، عبر مضيق يحمل عادةً خامس نفط العالم. وصل برنت إلى 94 دولارًا بعد انتهاء فترة وقف إطلاق النار لمدة 60 يومًا دون التوصل إلى اتفاق.
ثبت عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات عند 4.67%، منخفضًا 7 نقاط أساس عن الأسبوع. واستقر أجل سنتين عند 4.23%، وتحوم مؤشر الدولار فوق 99 بقليل، وتراجع الذهب إلى 4,587 دولارًا للأونصة.
إرشادات نُفيديا تضيف 442 مليار دولار إلى القيمة السوقية
دفعت توجيهات نُفيديا — 96.2 مليار دولار إيرادات للربع، وتوقعات للربع الثالث تتجاوز 105 مليارات — إلى قفزة بنسبة 9% أضافت 442 مليار دولار إلى القيمة السوقية ورفعت مؤشر ناسداك 1.3%.
ذكرت صحيفة وول ستريت جورنال أن نُفيديا أوقفت بعض الصفقات في مبادرة تمويل جديدة تقدم دعمًا ائتمانيًا لمزودي سحابة الذكاء الاصطناعي مقابل حصة من الإيرادات، وفقًا لما قاله أشخاص مطلعون على الأمر. هذا التفصيل يتعارض مع سردية الطلب بطريقة محددة: التمويل من الموردين يوسّع السوق الممكنة عبر تمكين مشتريات لن تكون لتُستكمل بخلاف ذلك، وتوقيفه يشير إما إلى الحذر بشأن جودة الطرف المقابل أو إلى قرار بأن هذا الدعم لم يعد مطلوبًا.
بالنسبة لمجموعة neocloud — عمال المناجم الذين تحولوا إلى حوسبة الذكاء الاصطناعي — فإن هيكل التمويل هذا وثيق الصلة مباشرة. لدى IREN 2.8 مليار دولار من عقود عبر مايكروسوفت ونفيديا وPerplexity وFigure AI.
Ethena يتصدر المراكز الـ100 الأعلى عبر تصويت حوكمة لإعادة شراء الأسهم
قاد ENA التابعة لـEthena قائمة المراكز الـ100، مرتفعًا 6% خلال اليوم و45% خلال الأسبوع بعد تصويت حوكمة لتوجيه إيرادات البروتوكول إلى عمليات إعادة شراء وإعادة هيكلة عمليات الإفراج عن التمويل/المخارج في مشاريع رأس المال الاستثماري.
الصورة الأسبوعية أوسع من الصورة اليومية: الإيثر وXRP كلاهما مرتفعان بنحو 11%، ودوجكوين 16% وHYPE 12%.
التباين بين تسعير زيادة الفائدة وارتفاع بيتكوين
تسعّر العقود الآجلة احتمالًا بنسبة 35% لزيادة الفائدة في سبتمبر، وتسعّر بالكامل تحركًا بحلول ديسمبر — وهو سيناريو متشدد لم يمنع بيتكوين من إضافة 9% في أسبوع.
هذا التباين يمثل مخاطر الموقف إزاء الكلمة الرئيسية. تعافت بيتكوين مع ارتفاع توقعات زيادة الفائدة، ما يعني أن وارش المتشدد لن يقدّم معلومات جديدة بقدر ما يؤكد ما تم تسعيره بالفعل — لكنه سيزيل الغموض الذي سمح بتواصل الارتفاع.
يرى محلل استراتيجي في مجموعة LMAX، جويل كروغر، أن الجانب السلبي محدود من هنا. وقال: "ينبغي أن تبقى الانتكاسات محدودة، مع قمة مايو الواقعة أسفل 83,000 دولار بقليل".
هيّأ فريق محللي Bitfinex حركة السعر الحالية بشكل بنيوي. وكتب الفريق هذا الأسبوع: "لدينا الآن ضغط (Squeeze) اصطدم بمجموعة محددة من البائعين"، مشيرًا إلى أن طلب السوق الفوري يجري امتصاص المعروض المتبقي بين 77,100 و80,000 دولار.
يتطابق هذا الوصف مع بيانات Glassnode. تم اقتناء ما يقرب من 8% من المعروض من بيتكوين بين 80,000 و82,000 دولار، وهي أعلى تركّز ضمن أي نطاق مماثل، مع نحو 5% عند 80,000 دولار وحدها. يقع متوسط أساس التكلفة لإيداعات صناديق البيتكوين المتداولة الفورية في نفس النطاق، وتوجد المتوسطات المتحركة لمدّة 50 أسبوعًا عند 81,081 دولار — حيث رُفض سعر البيتكوين في وقت سابق من هذا الأسبوع عند قمة 81,265 دولار.
امتصاص هذا العرض يتطلب طلبًا فوريًا مستدامًا وليس مجرد تغطية قصيرة، ولهذا تكتسب سلسلة تدفقات الصناديق المتداولة الفورية أهمية أكبر هنا من أي مستوى فني منفرد.