#黄金8月上涨约14% ｜说黄金牛市结束的人，这个月又被上了一课

如果你月初觉得黄金已经涨不动了，那8月份这根K线估计看得有点难受。

截至8月28日，现货黄金仍在 4600美元/盎司附近运行，整个8月累计涨幅约14%，本周一度摸到近三个月高位。

最离谱的地方是什么？

这波上涨并不是建立在“美联储马上疯狂降息”这种舒服剧本上。相反，美国通胀压力还在，市场甚至在交易年底继续加息的可能性。正常教科书逻辑里，利率越高，无息资产黄金越难受，但黄金偏偏顶着这个逆风涨了14%。

所以我觉得，这个月黄金真正涨的不是“降息预期”，而是大家对钱本身的安全感在下降。

美国财政、债务压力、美元购买力担忧，再加上地缘政治一直没真正消停，越来越多资金开始想明白一件事：黄金没有利息没错，但它也没有谁的违约风险。

更关键的是ETF资金重新回来、央行买盘依然存在。 这意味着现在买黄金的不只是避险盘，还有不少中长期配置资金。

当然，连续一个月涨14%，我现在反而不建议看到大阳线就无脑冲。4600美元上方已经不是便宜位置，短线出现5%、甚至更深一点的回撤，我一点都不会意外。

但我不会因为“涨多了”就轻易看空。

真正强的资产，从来不是天天涨，而是每次大家觉得它贵得离谱、准备看它笑话的时候，下面总有人拿真金白银接。

这才是黄金现在最可怕的地方。

以前我们讨论的是“黄金还能不能涨”。

现在我更想问一句：

当一个不生利息的黄金，一个月都能涨14%，市场到底是在买黄金，还是在给美元和信用体系投反对票？

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