ها. تم مكافأة إنفيديا، لكن سلسلة الصناعة تُعامل بقسوة: لم يعد "good" كافيًا
بعد صدور نتائج إنفيديا المالية، قامت أمريكا الشمالية بهدوء بتغيير السرعة.
السوق يكافئ إنفيديا نفسها—التوقعات التقليدية تمنحها تقييمًا حتى 2028. لكن بالنسبة لسلسلة إنفيديا الصناعية، القسوة بلغت أقصاها: هبط سهم Iren 7% بعد أن زادت الإنفاقات الرأسمالية وتحمّست الباندا بعد التوسعات. وحقق تقرير مايويل أرباحًا جيدة بما يكفي تقريبًا—لكن نقصًا بسيطًا في هامش الربح فقط—فهبط 8%.
المسار واضح جدًا: "good" لا يكفي، و"good enough" لا يكفي أيضًا. يجب أن تجعل السوق يصاب بالدهشة: "يا إلهي، إذن لديك هذه الحيلة!" لا بد من تجاوز التوقعات باستمرار لتغيير وضعية النزول من الدرج.
بضع خطوط تتحرك الآن:
• العملات الرقمية تتقدم في أمريكا الشمالية بثبات فائق الاستمرارية. هذه إحدى النوافذ لالتقاط الفوائض المالية من استثمارات عتاد الذكاء الاصطناعي. قد تُترجم إلى تدوير في رأس المال، لكنها سريعة جدًا، بل وتضيف إليها أيضًا صفة الأصول المالية/الأوراق—معاملة متساوية.
• أعادت وول ستريت تسعير برامج الذكاء الاصطناعي. الأداء القوي لشركات CRM يُكافَأ بعشرين نقطة مئوية أو أكثر؛ ESTC لشركات صغيرة—حوالي 20 نقطة بعد الإغلاق؛ RBRK أداءه عادي فينخفض 7 نقاط فقط (وفي اليوم السابق كان صعد 11). FIG بعد أن فقد 90%، ارتد 50% خلال الشهر الأخير. PLTR—روح البرمجيات، الرائد الأول لـ PS، وسقف مدفوعات المؤسسات—سجّل مستويات جديدة. تطبيقات الذكاء الاصطناعي تقترب بسرعة من دائرة "التدوير".
• ما زالت أدوية الابتكار مُقيّمة بأقل من قيمتها. نعم، حتى لو أعلن أحدهم أنه حلّ السرطان، فإن مكاسب mRNA ليست كافية للنظر إليها. كونسيـنو (مثل هذه الشركات القوية) شيء متوقع. أما الاتجاه التالي فهو صيدلة الذكاء الاصطناعي والمساعدة الطبية بالذكاء الاصطناعي، وTWST المتعاونة مع Anthropic تتجه نحو اتجاه مُغْرٍ للإعجاب.
على منصة التداول في وول ستريت، ما يزال عتاد الذكاء الاصطناعي مزدحمًا، والتمويل يتجه للخروج منه.
خلاصة سطر واحد لسوق الأسهم الآن:
عتاد الذكاء الاصطناعي: أعطوني 50 مليون دولار. السوق: دعني أفكر.
ليس أن عتاد الذكاء الاصطناعي غير جيد، بل: بعد أن يصبح "جيدًا بدرجة كافية"—كيف يمكن أن يكون أفضل؟ هذا هو منطق التدوير.
لكن لا يمكن تغيير حقيقة واحدة—الذكاء الاصطناعي في قطاع التكنولوجيا ما زال هو الأكثر تقلبًا والأهم ضمن فروع التدوير. إذا هبط كثيرًا فاشتَرِ، وإذا صعد فليس بالضرورة التمسك—ارمِ بالتأكيد. ولا تُكثر الرافعة.
جملة واحدة لطريقة التدوير: توقُّع → شراء دخول منخفض المدى → انتظار قدوم الفرصة → وداعًا، والصفقة التالية.
بمجرد أن تصاب بـ FOMO… فستُهزم
بعد صدور نتائج إنفيديا المالية، قامت أمريكا الشمالية بهدوء بتغيير السرعة.
السوق يكافئ إنفيديا نفسها—التوقعات التقليدية تمنحها تقييمًا حتى 2028. لكن بالنسبة لسلسلة إنفيديا الصناعية، القسوة بلغت أقصاها: هبط سهم Iren 7% بعد أن زادت الإنفاقات الرأسمالية وتحمّست الباندا بعد التوسعات. وحقق تقرير مايويل أرباحًا جيدة بما يكفي تقريبًا—لكن نقصًا بسيطًا في هامش الربح فقط—فهبط 8%.
المسار واضح جدًا: "good" لا يكفي، و"good enough" لا يكفي أيضًا. يجب أن تجعل السوق يصاب بالدهشة: "يا إلهي، إذن لديك هذه الحيلة!" لا بد من تجاوز التوقعات باستمرار لتغيير وضعية النزول من الدرج.
بضع خطوط تتحرك الآن:
• العملات الرقمية تتقدم في أمريكا الشمالية بثبات فائق الاستمرارية. هذه إحدى النوافذ لالتقاط الفوائض المالية من استثمارات عتاد الذكاء الاصطناعي. قد تُترجم إلى تدوير في رأس المال، لكنها سريعة جدًا، بل وتضيف إليها أيضًا صفة الأصول المالية/الأوراق—معاملة متساوية.
• أعادت وول ستريت تسعير برامج الذكاء الاصطناعي. الأداء القوي لشركات CRM يُكافَأ بعشرين نقطة مئوية أو أكثر؛ ESTC لشركات صغيرة—حوالي 20 نقطة بعد الإغلاق؛ RBRK أداءه عادي فينخفض 7 نقاط فقط (وفي اليوم السابق كان صعد 11). FIG بعد أن فقد 90%، ارتد 50% خلال الشهر الأخير. PLTR—روح البرمجيات، الرائد الأول لـ PS، وسقف مدفوعات المؤسسات—سجّل مستويات جديدة. تطبيقات الذكاء الاصطناعي تقترب بسرعة من دائرة "التدوير".
• ما زالت أدوية الابتكار مُقيّمة بأقل من قيمتها. نعم، حتى لو أعلن أحدهم أنه حلّ السرطان، فإن مكاسب mRNA ليست كافية للنظر إليها. كونسيـنو (مثل هذه الشركات القوية) شيء متوقع. أما الاتجاه التالي فهو صيدلة الذكاء الاصطناعي والمساعدة الطبية بالذكاء الاصطناعي، وTWST المتعاونة مع Anthropic تتجه نحو اتجاه مُغْرٍ للإعجاب.
على منصة التداول في وول ستريت، ما يزال عتاد الذكاء الاصطناعي مزدحمًا، والتمويل يتجه للخروج منه.
خلاصة سطر واحد لسوق الأسهم الآن:
عتاد الذكاء الاصطناعي: أعطوني 50 مليون دولار. السوق: دعني أفكر.
ليس أن عتاد الذكاء الاصطناعي غير جيد، بل: بعد أن يصبح "جيدًا بدرجة كافية"—كيف يمكن أن يكون أفضل؟ هذا هو منطق التدوير.
لكن لا يمكن تغيير حقيقة واحدة—الذكاء الاصطناعي في قطاع التكنولوجيا ما زال هو الأكثر تقلبًا والأهم ضمن فروع التدوير. إذا هبط كثيرًا فاشتَرِ، وإذا صعد فليس بالضرورة التمسك—ارمِ بالتأكيد. ولا تُكثر الرافعة.
جملة واحدة لطريقة التدوير: توقُّع → شراء دخول منخفض المدى → انتظار قدوم الفرصة → وداعًا، والصفقة التالية.
بمجرد أن تصاب بـ FOMO… فستُهزم