انتقل منظم العملات المشفرة في باكستان بشكل رسمي من مرحلة وضع القواعد إلى مرحلة الإنفاذ من خلال فتح بوابة الترخيص الخاصة به لمقدمي خدمات الأصول الافتراضية (VASPs). وقد أصدرت سلطة باكستان التنظيمية للأصول الافتراضية (PVARA) لوائح مخصصة لبورصات العملات المشفرة ومجموعة أوسع من الأنشطة المرتبطة بالأصول الافتراضية، مع تحديد موعد نهائي للشركات التي كانت تعمل بالفعل داخل البلاد للتقدم بطلب للحصول على شهادة عدم الممانعة (NOC).
وبحسب إرشادات موقع الترخيص الخاص بـ PVARA، يتعين على الشركات التي تقدم خدمات الأصول الافتراضية في أو قبل 5 مارس تقديم طلبات شهادة عدم الممانعة (NOC) بحلول 5 سبتمبر؛ وإلا فسيُعتبر استمرار العمليات دون تقديم طلب بمثابة مخالفة. ويقول المنظم إن النافذة “مفتوحة رسميًا” الآن، حيث يحدد معايير تهدف إلى إتاحة حماية المستهلك والحوكمة والامتثال أمام المشاركين في السوق الخاضعين للتنظيم.
أبرز النقاط
فتحت PVARA بوابة الترخيص بعد إخطار اللوائح التي تحدد كيفية الترخيص لخدمات العملات المشفرة في باكستان.
لدى المشغلين الحاليين حتى 5 سبتمبر للتقدم بطلب NOC؛ وقد يؤدي العمل بعد الموعد النهائي دون التقديم إلى تفعيل إجراءات الإنفاذ.
يشمل الإطار مجموعة واسعة من أنشطة VASP، بما في ذلك منصات التداول، والحفظ، وخدمات وسيط-تاجر الأوراق المالية، والإقراض، والمشتقات، وإدارة الأصول، وإصدار الرموز، والخدمات المرتبطة بالتعدين.
يجب على مقدمي الخدمات المرخَّصين فصل حيازات العملاء، ويواجهون قيودًا على الإقراض أو رهن تلك الأصول دون موافقة خطية.
يمكن للشركات اتباع أحد مسارين: مسار بيئة رمل لاختبار المنتجات، أو مسار NOC أثناء استعدادها للحصول على ترخيص كامل.
نظام ترخيص مُصمَّم للإنفاذ
تتحول خطوة PVARA إلى مسألة بالغة الأهمية لأنها تحول إطارًا تنظيميًا إلى عملية موجهة نحو التنفيذ تتضمن خطوات امتثال واضحة لمشاركي السوق. وفي بيان صحفي يوم السبت نُسب إلى وكالة Associated Press of Pakistan، قالت PVARA إن العمل بعد الموعد النهائي ذي الصلة دون تقديم طلب سيُعتبر جريمة.
وفي بيان منفصل على LinkedIn، وصفت PVARA إطلاق المبادرة بأنه يخلق «مسارًا واضحًا» للشركات للدخول إلى سوق الأصول الافتراضية الخاضع للتنظيم في باكستان. وربطت الجهة التنظيمية جهود الترخيص بتوقعات محددة تتعلق بحماية المستهلك والحوكمة والامتثال وسلامة السوق—وهي مجالات عادة ما تصبح محورية عندما تنتقل الجهات التنظيمية من المشاورات وصياغة السياسات إلى الإشراف وقرارات الترخيص.
ما هي الخدمات التي تقع ضمن إطار PVARA؟
يحدد الإخطار نطاقًا واسعًا من الأنشطة التي يتعين على VASPs معالجتها ضمن مسار الترخيص. ووفقًا للإطار الذي وصفته PVARA، فإنه يشمل خدمات مثل منصات التداول والحفظ، وأنشطة وسيط-تاجر الأوراق المالية، والإقراض والمشتقات، وإدارة الأصول، وإصدار الرموز، والخدمات المرتبطة بالتعدين.
كما تضع PVARA خيارات لكيفية تعامل الشركات مع الجهة التنظيمية قبل أن تصبح مرخَّصة بالكامل. وتوضح الجهة التنظيمية أن بإمكان مقدمي الخدمات طلب NOC قبل إدماج أعمالهم محليًا، أو يمكنهم الدخول إلى بيئة تنظيمية للرَّمل لاختبار المنتجات تحت إشراف PVARA قبل التقدم للحصول على تفويض كامل.
يهم تصميم المسارين للشركات التي تحاول توسيع عملياتها بينما تتنقل بين متطلبات الامتثال. يمكن أن تقلل مقاربة بيئة الرَّمل من زمن التعلم للمنتجات الجديدة، بينما يوفّر مسار NOC مسارًا منظّمًا للشركات التي تستعد لإقامة حضور في باكستان.
قواعد التشغيل: الفصل، والأمن السيبراني، وضوابط AML/CTF
تقول PVARA إن مقدمي الخدمات المرخَّصين سيتعين عليهم تلبية متطلبات تشغيلية محددة مرتبطة بالحفظ. ومن أبرز الآثار الفورية على منصات التداول والمنصات الحافظة هو شرط الاحتفاظ بحيازات العملاء منفصلة عن أصولهم الخاصة.
يقيّد الإطار كذلك كيفية استخدام تلك الحيازات الخاصة بالعملاء. وتذكر PVARA أنه لا يمكن للمقدّمين إقراض أصول العملاء أو رهنها دون موافقة خطية، وهي قاعدة تهدف إلى تقليل مخاطر تعارض مصالح العملاء مع احتياجات الميزانية العمومية الخاصة بالمنصة.
بالإضافة إلى الحفظ، يحدد إطار الجهة التنظيمية أيضًا توقعات الحوكمة والسلوك، ومتطلبات الأمن السيبراني، وتدابير المرونة التشغيلية، وضوابط مكافحة غسل الأموال وتمويل الإرهاب. وبالنسبة للمشغلين، فمن المرجح أن تحدد هذه الالتزامات ما إذا كان سيتم منح الترخيص فحسب، بل أيضًا كيفية تصميم الأنظمة—خصوصًا فيما يتعلق بمراقبة المخاطر، والاستجابة للحوادث، والإبلاغ عن الامتثال.
من المشاورة إلى القواعد المُبلَّغ عنها—وما الذي يغيّره ذلك الآن
يأتي دفع الترخيص بعد مشاورة عامة استمرت من 11 يونيو إلى 2 يوليو. وقالت PVARA إن الإطار النهائي يوفّر مسارين للحصول على الترخيص: بيئة رمل لاختبار المنتجات، ومسار NOC للشركات التي تستعد لإدماج أعمالها في باكستان.
عمليًا، يحوّل ذلك المعايير التي جرى وصفها سابقًا إلى متطلبات قابلة للإنفاذ مع إرفاق تواريخ. وستحتاج الشركات التي كانت تنتظر بدء تطبيق اللوائح المُبلَّغ بها إلى اعتبار الترخيص أولوية عاجلة في المدى القريب، ولا سيما لأن مهلة طلب NOC مرتبطة بما إذا كان مقدّم الخدمة كان بالفعل يقدّم خدمات في البلاد في أو قبل 5 مارس.
ومن اللافت أن PVARA أشارت إلى أنها أصدرت NOCs لبعض الشركات بالفعل. وتتضمن القاعدة التنظيمية موافقات مبدئية تسمح لبعض منصات التداول بإنشاء شركات تابعة محلية والاستعداد لتقديم طلبات ترخيص كاملة—ويمكن الآن أن تتسارع هذه الخطوة مع انتقال القواعد إلى مرحلة الإخطار الرسمي عبر عملية البوابة. وقد شملت الإصدارات المبكرة لـ NOC من PVARA Binance وHTX، كما ذكرت Cointelegraph سابقًا.
كيف تتشكل المنظومة الأوسع للعملات المشفرة في باكستان
تستند قدرة PVARA على إدارة عملية الترخيص إلى التحول التشريعي الذي حصل في باكستان في وقت سابق هذا العام. وقد أفادت Cointelegraph سابقًا بأن البرلمان الباكستاني أقرّ قانون الأصول الافتراضية في مارس، بما يضع PVARA كجهة تنظيمية قانونية لقطاع الأصول الافتراضية.
كما امتد التنسيق التنظيمي إلى الوصول المصرفي. فقد أفادت Cointelegraph بأن البنك المركزي الباكستاني سمح للبنوك بتقديم حسابات إلى VASPs المرخصين، بما في ذلك حسابات منفصلة لمال العملاء. وبالاقتران مع متطلبات PVARA الجديدة المتعلقة بفصل حيازات العملاء، فإن ذلك يخلق طبقة امتثال أكثر وضوحًا للمقدمي الخدمات المرخَّصين—تعالج قواعد الحفظ التشغيلية، وكذلك البنية المصرفية المطلوبة للخدمات الخاضعة للتنظيم.
ومع ذلك، ومع بدء إنفاذ الترخيص على نحو جاد، ينبغي للشركات والمستخدمين متابعة مدى سرعة معالجة الطلبات وأي شروط إضافية—إن وُجدت—تُفرض عند منح التراخيص الكاملة. تحدد اللوائح الأساس، لكن الأثر العملي سيتوقف على تنفيذ PVARA، بما في ذلك كيفية الإشراف على المشاركين في بيئة الرَّمل ومدى سرعة تحول NOCs إلى ترخيص كامل.
وبالنسبة لمشاركي السوق، فمن المرجح أن تتمحور المرحلة التالية حول ما إذا كانت VASPs القائمة قادرة على تلبية مهلة NOC في 5 سبتمبر ومدى الصرامة التي تطبقها PVARA في تقييم فصل الحفظ، والاستعداد للأمن السيبراني، وضوابط AML/CTF. ويمكن أن يحدد هذا الجدول الزمني—ونَهج الجهة التنظيمية في منح أول تفويضات كاملة—مدى سرعة توسع سوق العملات المشفرة الخاضعة للتنظيم في باكستان.
نُشر هذا المقال في الأصل بعنوان: Pakistan Launches Crypto Licensing Portal, Sets Sept. 5 Deadline on Crypto Breaking News – your trusted source for crypto news, Bitcoin news, and blockchain updates.