阿里巴巴这次是真的要把AI当成长期战争来打了

阿里突然要配售800亿港元新股，而且一分钱都不拿去回购、分红或者补现金流

阿里这次不是缺钱，而是AI太烧钱了

拟配售约7.1亿股，配售价112.70港元，募资800亿港元，100%投向全栈AI和基础设施。这是阿里2019年港股上市以来首次配股，也是港股史上规模最大的增发之一

阿里刚公布的财报里，二季度净利润暴跌75%，但AI云和算力收入同比增长45%至484亿元

所以我觉得这次真正的看点不是稀释，而是阿里在押注一件事，现在多烧的钱，未来能不能变成更大的AI现金流

这也意味着AI竞争已经从拼模型，进入拼算力、芯片、数据中心和商业化的重资产阶段

接下来市场不会只看阿里投多少钱，而是看这800亿能不能把AI投入真正变成收入

如果跑通，阿里可能迎来一次估值逻辑重构

如果跑不通，烧钱就会变成最大的压力

$BABAB 09988

非投资建议 DYOR
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