#TermMax @TermMax المظروف أكتبُ XT في TermMax كرمزٍ عادي، سعره يتقلب فقط مع السوق.
في الحقيقة، XT هو ERC-20 يمثل التزامًا نسبيًا للمقترض، القيمة الحالية للفائدة غير المدفوعة.
حتى تاريخ الاستحقاق تعمل معادلة التكافؤ: 1 FT + 1 XT = 1 رمزٍ مدين. هذا لا يعني أن السوق لا يؤثر في سعر XT - بل يعني فقط أن مجموع FT وXT مرتبط دائمًا بهذه العلاقة.
هنا لم أعد أتعامل مع XT كأصل منفصل عن FT.
مثال: إذا كانت القرض 1000 USDC، ففي أي لحظة تكون قيمة FT وXT معًا تساوي هذه 1000 USDC.
وهنا يحدث التغيير.
عند الاستحقاق يمكن سداد FT بالقيمة الاسمية الكاملة. وبما أن مجموع FT وXT دائمًا يساوي رمزًا واحدًا، فإن قيمة XT عندها تتجه حسابيًا إلى الصفر.
لا تختفي XT. تختفي قيمتها - صفرٌ وفق معادلة التكافؤ، وليس رغبة البروتوكول أو هبوط السوق.
منذ ذلك الحين، أنظر إلى XT ليس من زاوية السعر، بل من زاوية المسافة حتى تاريخ الاستحقاق. XT يعرض أيضًا حجم الرافعة على الضمان. لكنه مجرد خاصية ثانوية، وليس سبب وجوده.
وهنا أمسك نفسي بسؤالٍ آخر: هل يفهم المُقرض أن قيمة XT تتحرك إلى الصفر بمجرد التقويم، بغض النظر عن سعر الضمان؟
في الحقيقة، XT هو ERC-20 يمثل التزامًا نسبيًا للمقترض، القيمة الحالية للفائدة غير المدفوعة.
حتى تاريخ الاستحقاق تعمل معادلة التكافؤ: 1 FT + 1 XT = 1 رمزٍ مدين. هذا لا يعني أن السوق لا يؤثر في سعر XT - بل يعني فقط أن مجموع FT وXT مرتبط دائمًا بهذه العلاقة.
هنا لم أعد أتعامل مع XT كأصل منفصل عن FT.
مثال: إذا كانت القرض 1000 USDC، ففي أي لحظة تكون قيمة FT وXT معًا تساوي هذه 1000 USDC.
وهنا يحدث التغيير.
عند الاستحقاق يمكن سداد FT بالقيمة الاسمية الكاملة. وبما أن مجموع FT وXT دائمًا يساوي رمزًا واحدًا، فإن قيمة XT عندها تتجه حسابيًا إلى الصفر.
لا تختفي XT. تختفي قيمتها - صفرٌ وفق معادلة التكافؤ، وليس رغبة البروتوكول أو هبوط السوق.
منذ ذلك الحين، أنظر إلى XT ليس من زاوية السعر، بل من زاوية المسافة حتى تاريخ الاستحقاق. XT يعرض أيضًا حجم الرافعة على الضمان. لكنه مجرد خاصية ثانوية، وليس سبب وجوده.
وهنا أمسك نفسي بسؤالٍ آخر: هل يفهم المُقرض أن قيمة XT تتحرك إلى الصفر بمجرد التقويم، بغض النظر عن سعر الضمان؟