存储板块超级周期能持续到2027年？$SNDK
SK海力士、三星、闪迪、美光最近纷纷拿出巨额资金回购和注销股票，力度都非常大$SKHY
SK海力士砸下40万亿韩元回购并注销$MU
三星预计拿出90万亿至110万亿韩元用于股东回报
闪迪已经大幅提高回购额度
美光也计划把更多过剩现金返还给股东

老李有两种解读：
第一，是存储厂商突然疯狂回购，是不是意味着他们觉得行业景气已经到了高点，趁现在利润高赶紧把现金装进口袋
第二种就是这次和过去不一样

以前存储一涨价，巨头就疯狂扩产，最后产能过剩、价格暴跌，整个行业重新进入下行周期
但现在AI带来的HBM需求持续挤占传统DRAM产能，再加上长期订单锁定，存储厂商手里的现金流明显更强，所以这次选择一边扩产，一边回购，把利润直接还给股东
目前DRAM和HBM的紧张状态预计还会持续到2027年以后，真正需要警惕的时间点可能在2027年下半年，尤其是NAND供给增长可能率先超过需求

所以现在还不能简单判断存储超级周期见顶
行业正在从过去的暴涨暴跌，慢慢变成AI需求支撑下的高现金流生意
真正的压力测试，可能还要等到2027年以后
所以大家不要慌，储存还有得玩！
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