جعلني TermMax أعيد التفكير فيما يعنيه فعلاً وضع القرض.

ليس مجرد رقم يجلس في الميزانية.

يقوم المقترض بإيداع ضمانات، و يقوم TermMax بتغليف هذا الوضع ضمن Gearing Token وهو ERC-721. يحدّد السوق بالفعل الضمان والأصل المَدِين والأداة بسعر فائدة ثابت ومدة الاستحقاق قبل إنشاء GT.

داخل كل GT تبقى المنطق بسيطاً: يتم إيداع الضمانات وإصدار Fixed-Rate Tokens مقابلها، وذلك وفقاً للحد الأقصى LTV الذي يحدده السوق.

مع MLTV بنسبة 80%، يمكن لـ 1 ETH أن يدعم ما يصل إلى 800 USDC من الدَّين.

لا توجد مجموعة مشتركة تقوم بضم المراكز بهدوء معاً.

تلك العزلة تهم. كان لدى TermMax أكثر من 100 سوق منفصل في تحديثه لشهر مارس 2026، حيث يعمل كل سوق بشكل مستقل. لا ينتقل حدث متعلق بضمان في سوق واحد تلقائياً إلى GTs من سوق آخر. $BTW

يمكن أن يحدث السداد إما بإرجاع رموز الدَّين مباشرةً، أو بشراء الـ FTs وإرجاعها. بمجرد تسوية الوضع، يقوم GT بالإغلاق وتُطلق الضمانات.

لذلك يتغير النموذج الذهني:

أنت لا تملك رصيد قرض عملاق واحد. $RICE

لديك GTs فردية، يحمل كل منها ضمانه ودَينه ومدة استحقاقه.

المقايضة واضحة: هل يجعل هذا الهيكل لكل مركز فهم المخاطر أسهل، أم أن إدارة المئات من المراكز المعزولة تصبح المشكلة الأصعب؟
$CUDIS
@TermMax #TermMax