لا يزال معظم إقراض التمويل اللامركزي (DeFi) يعمل بأسعار عائمة. أنت تُقدّم الإقراض ويتحرك السعر في كل بلوك. وأنت تقترض، لكنك لا تعرف حقًا كم ستُطالب به الشهر المقبل. كنت أظن أن هذا هو فقط ما يحدث في إقراض العملات المشفرة، إلى أن نظرت عن قرب إلى TermMax.
يُحدد TermMax سعرًا ثابتًا وتاريخًا نهائيًا ثابتًا (النضج) لكل سوق. عندما تُقرض، فإنك تشتري شيئًا يُسمى "Fixed-Rate Token" (FT). تشتريه بخصم الآن، ويُصرف لك بالقيمة الكاملة لاحقًا. لذا إذا اشتريت FT مقابل 0.90 دولارًا وكان سيُسدد 1.00 دولارًا عند تاريخ النضج، فإن عائدك يكون محددًا منذ اليوم الأول. لا مفاجآت، ولا تخمينات.
وبالنسبة للمقترضين تعمل الفكرة بالطريقة نفسها بالعكس. تعرف تكلفتك مسبقًا. لستَ مضطرًا لمشاهدة الأسعار وهي ترتفع وأنت نائم.
ما أراه مثيرًا للاهتمام هو مدى بساطة الفكرة بمجرد رؤيتها. إنها في الأساس سند صفري القسيمة (zero-coupon bond)، شيء موجود في التمويل التقليدي منذ عقود، لكن تم إعادة بنائه على السلسلة (on-chain). ليس الأمر استعراضيًا، لكنه يحل مشكلة حقيقية: لا أحد يستطيع التخطيط بناءً على أرقام تتغير كل دقيقة.

أريد أن أعرف كم شخص يستخدم قروض DeFi حاليًا قد فكّر فعلًا في تكلفة السعر العائم على المدى الطويل.

#termmax @TermMax