مدفوعات الفوائد الأميركية للتو بلغت 3.3% من الناتج المحلي الإجمالي—وهي الأعلى على الإطلاق.
فكّر في ذلك. نحن لا نتحدث عن الإنفاق على الدفاع أو البنية التحتية أو الرعاية الصحية. بل عن تكلفة خدمة الدين فقط.
وهذا مهم لأن:
• ارتفاع مدفوعات الفوائد يضغط ميزانية كل شيء آخر
• يحد من المرونة المالية عندما تضرب الأزمة التالية
• يبدأ المستثمرون في التشكيك في الاستدامة في مرحلة ما
وصلنا إلى هنا عبر سنوات من انخفاض الفوائد التي جعلت الاقتراض يبدو مجانياً، إضافةً إلى إنفاق ضخم خلال الجائحة لم يُرفع فعلياً. الآن ارتفعت الفوائد وحان وقت دفع الفاتورة.
تابع كيف ينعكس ذلك على نقاشات سياسات مجلس الاحتياطي الفيدرالي (البنك المركزي). لا يمكنهم خفض الفوائد بشكل حاد دون المخاطرة بتصاعد التضخم، لكن الإبقاء عليها مرتفعة يجعل مشكلة الدين أسوأ. فخ تقليدي.
بالنسبة للأسواق، هذه مخاطرة بطيئة الاشتعال يتجاهلها الجميع إلى أن لا يعود الأمر بطيئاً.
فكّر في ذلك. نحن لا نتحدث عن الإنفاق على الدفاع أو البنية التحتية أو الرعاية الصحية. بل عن تكلفة خدمة الدين فقط.
وهذا مهم لأن:
• ارتفاع مدفوعات الفوائد يضغط ميزانية كل شيء آخر
• يحد من المرونة المالية عندما تضرب الأزمة التالية
• يبدأ المستثمرون في التشكيك في الاستدامة في مرحلة ما
وصلنا إلى هنا عبر سنوات من انخفاض الفوائد التي جعلت الاقتراض يبدو مجانياً، إضافةً إلى إنفاق ضخم خلال الجائحة لم يُرفع فعلياً. الآن ارتفعت الفوائد وحان وقت دفع الفاتورة.
تابع كيف ينعكس ذلك على نقاشات سياسات مجلس الاحتياطي الفيدرالي (البنك المركزي). لا يمكنهم خفض الفوائد بشكل حاد دون المخاطرة بتصاعد التضخم، لكن الإبقاء عليها مرتفعة يجعل مشكلة الدين أسوأ. فخ تقليدي.
بالنسبة للأسواق، هذه مخاطرة بطيئة الاشتعال يتجاهلها الجميع إلى أن لا يعود الأمر بطيئاً.
