في الأسبوع الماضي اقترضت مبلغًا من USDC على Aave بمعدل فائدة 4.2%، لكني في اليوم التالي استيقظت ووجدت أن المعدل صار 6.7% بالفعل. كانت تلك الإحساس مثل أنك عندما توقّع عقدًا محسوبًا فيه التكاليف جيدًا، وبعد التوقيع يقول لك الطرف الآخر: «آسف، عدّلنا البنود». المشكلة الأكبر في الاقتراض بمعدل فائدة عائم هي أنك لا تعرف أبدًا كم فائدة ستدفع في يوم السداد.
ما تفعله TermMax هو حل هذه النقطة. في لحظة الدخول يتم تثبيت سعر الفائدة؛ الاقتراض لمدة سنة يعني معدلًا ثابتًا لمدة سنة كاملة، والاقتراض لمدة ثلاثة أشهر يعني ثلاثة أشهر فقط. لم يعد الأمر يتأثر بوجه السوق، ولا تُساق أنت من خلال العرض والطلب داخل مجمع السيولة. تكلفة تمويل المقترض يمكن التنبؤ بها، وبإمكان المُقرض كذلك حساب أرباحه عند الاستحقاق مسبقًا.
لقد راجعت المنطق الأساسي لها تحديدًا. ليست مجرد تغليف لمعدلات الفائدة العائمة على Aave وبيعها لك؛ بل إنها تستلهم طريقة التسعير في Uniswap V3 وتبني منحنى تسعير. يمكن للمُقرضين تقديم عروض ضمن نطاقات محددة من الفائدة، ويقوم المقترض بالمطابقة عند الحاجة. والأشد حزمًا أنها تفكك الرافعة المالية والعائد الثابت إلى نوعين من الرموز—FT هي شهادة الفائدة الثابتة، وGT هي الـNFT لمركز الرافعة. ببساطة: يتم بيع الفائدة مفككة، وتختار أنت ما تريد شراؤه.
من ناحية البيانات، النتائج فعلًا قوية. TVL تجاوز 90 مليون دولار، وعدد المحافظ المسجلة أكثر من 1.5 مليون، وبلغت ذروة المستخدمين النشطين يوميًا سابقًا 170 ألف. تم النشر على 10 سلاسل EVM مثل Ethereum وBNB Chain وArbitrum وBase وBerachain وغيرها. تم بالفعل ربط بروتوكولات رائدة مثل Morpho وAave وVenus وPendle. ليست مشاريع عروض PPT، بل تعمل بالفعل.
في التمويل، حصلت على أموال من مؤسسات مثل Cumberland DRW وHashKey Capital وDecima Fund. إجمالي كمية TMX يبلغ 1 مليار Token، وتم تحديد موعد TGE في 25 أغسطس. أما نقاط XP وAP وMP التي تم تجميعها سابقًا فسيتم استلامها عند ذلك الموعد. إضافةً إلى ذلك، تبلغ درجة DeFiSafety 93%، وهي على مستوى Aave V3؛ وهذه الدرجة تعتبر مرتفعة في عالم DeFi.
أنا لست أقول إنها بالتأكيد ستنجح. سوق الفائدة الثابتة مسار ناضج بالفعل في التمويل التقليدي، وفعلاً أن DeFi ينقصه هذا الجزء. كونها ناقصة لا يعني بالضرورة أن إضافتها ستجعلها تفوز دائمًا، لكن TermMax على الأقل جعلني أرى اتجاهًا يعيد «اليقين» إلى السلسلة—أن تعرف كم ستدفع عند اقتراضك، لا أن تنتظر يوم السداد لتفهم شكل الفاتورة. هذا الإحساس بالاطمئنان، ما يزال نادرًا جدًا في DeFi.
#termmax @TermMax
ما تفعله TermMax هو حل هذه النقطة. في لحظة الدخول يتم تثبيت سعر الفائدة؛ الاقتراض لمدة سنة يعني معدلًا ثابتًا لمدة سنة كاملة، والاقتراض لمدة ثلاثة أشهر يعني ثلاثة أشهر فقط. لم يعد الأمر يتأثر بوجه السوق، ولا تُساق أنت من خلال العرض والطلب داخل مجمع السيولة. تكلفة تمويل المقترض يمكن التنبؤ بها، وبإمكان المُقرض كذلك حساب أرباحه عند الاستحقاق مسبقًا.
لقد راجعت المنطق الأساسي لها تحديدًا. ليست مجرد تغليف لمعدلات الفائدة العائمة على Aave وبيعها لك؛ بل إنها تستلهم طريقة التسعير في Uniswap V3 وتبني منحنى تسعير. يمكن للمُقرضين تقديم عروض ضمن نطاقات محددة من الفائدة، ويقوم المقترض بالمطابقة عند الحاجة. والأشد حزمًا أنها تفكك الرافعة المالية والعائد الثابت إلى نوعين من الرموز—FT هي شهادة الفائدة الثابتة، وGT هي الـNFT لمركز الرافعة. ببساطة: يتم بيع الفائدة مفككة، وتختار أنت ما تريد شراؤه.
من ناحية البيانات، النتائج فعلًا قوية. TVL تجاوز 90 مليون دولار، وعدد المحافظ المسجلة أكثر من 1.5 مليون، وبلغت ذروة المستخدمين النشطين يوميًا سابقًا 170 ألف. تم النشر على 10 سلاسل EVM مثل Ethereum وBNB Chain وArbitrum وBase وBerachain وغيرها. تم بالفعل ربط بروتوكولات رائدة مثل Morpho وAave وVenus وPendle. ليست مشاريع عروض PPT، بل تعمل بالفعل.
في التمويل، حصلت على أموال من مؤسسات مثل Cumberland DRW وHashKey Capital وDecima Fund. إجمالي كمية TMX يبلغ 1 مليار Token، وتم تحديد موعد TGE في 25 أغسطس. أما نقاط XP وAP وMP التي تم تجميعها سابقًا فسيتم استلامها عند ذلك الموعد. إضافةً إلى ذلك، تبلغ درجة DeFiSafety 93%، وهي على مستوى Aave V3؛ وهذه الدرجة تعتبر مرتفعة في عالم DeFi.
أنا لست أقول إنها بالتأكيد ستنجح. سوق الفائدة الثابتة مسار ناضج بالفعل في التمويل التقليدي، وفعلاً أن DeFi ينقصه هذا الجزء. كونها ناقصة لا يعني بالضرورة أن إضافتها ستجعلها تفوز دائمًا، لكن TermMax على الأقل جعلني أرى اتجاهًا يعيد «اليقين» إلى السلسلة—أن تعرف كم ستدفع عند اقتراضك، لا أن تنتظر يوم السداد لتفهم شكل الفاتورة. هذا الإحساس بالاطمئنان، ما يزال نادرًا جدًا في DeFi.
#termmax @TermMax
