囤了近4000亿美元现金后，巴菲特终于开始花钱了
继续看这一轮Q2的13F，我们看完巴菲特之后，还有 2 个，看完之后我们就不细聊，我们就放到网站中去了……
前面我们看了景林、东方港湾，今天来看一个我觉得更有意思的——伯克希尔。
这份13F我看完以后，最大的感受其实不是“巴菲特又买了什么股票”，而是：那个囤了几年现金、一直嫌市场太贵的伯克希尔，终于开始重新花钱了。
过去很长一段时间，其实伯克希尔最大的标签其实不是买股票，而是卖股票。
现金越堆越高，最高已经接近3800亿美元，市场甚至一直在讨论：这么多钱，巴菲特到底准备什么时候用？以及到底什么样子的资产才可以真正进入到巴菲特眼中……
Q2终于发生了变化。
伯克希尔这一季度买入大约235亿美元股票，只卖出约37亿美元，直接结束了此前连续14个季度“卖得比买得多”的状态；现金也从一季度末约3802亿美元下降到了3647亿美元，同时还花了45亿美元回购自己的股票。
所以这一次我觉得最值得关注的，不是某一只股票涨跌，而是伯克希尔的资本配置状态开始变了：
从“现金为王”，重新进入“钱开始往外投”的阶段。
那最大的一笔钱去了哪里？
Google。
截至6月30日，伯克希尔一共持有接近1.06亿股Alphabet，季度末价值约377.6亿美元；
而一季度末只有约5784万股，也就是说一个季度持股数量增加了大约83%。
Alphabet现在已经成为伯克希尔第三大股票投资，仅次于苹果和美国运通。SEC原始13F也能直接看到，Q2的 ＄GOOG 和 ＄GOOGL 合计持股约1.06亿股。
冷知识：美国运通是巴菲特回报率最高的股票，34 年 120% 回报……
更有意思的是，我觉得这还真不能简单理解成“巴菲特退休以后，新管理层开始买科技股”。
因为Buffett自己后来公开说了，Alphabet这笔投资最开始就是他的想法；而且6月份伯克希尔还专门拿出100亿美元参与Alphabet的融资，帮助Google继续扩大AI基础设施。
这个事情我觉得挺有意思😂。
大家还记得以前巴菲特怎么评价Google吗？
他和芒格其实很早就知道Google这门生意非常好，GEICO甚至还是Google广告的早期大客户，但后来两个人都承认：这笔投资当年错过了。
结果十几年以后，伯克希尔真的开始把Google买成核心仓位了。
而且现在买Google的逻辑，和十年前又完全不一样。
以前Google最核心的是Search + Advertising，现在它背后还多了Google Cloud、Gemini、TPU以及越来越庞大的AI基础设施投入。
所以我现在看伯克希尔这一笔，更像是：
过去错过了Google的互联网时代，这一次不准备继续错过Google的AI时代。
当然，伯克希尔这一季度也不是只买Google。
它继续增加了Delta、Lennar、Macy's等持仓，也新出现了一个非常小的D.R. Horton仓位；另一边则继续减持美国银行、Capital One、Ally、Kroger等，并清掉了Constellation Brands。
但这些变化放在一起，我觉得真正值得看的还是一个大方向：
伯克希尔终于开始觉得，有一些资产的价格重新值得把现金拿出来了、这对我来说比“巴菲特买Google所以Google要涨”重要得多。
那当然13F从来都不是用来抄作业的，我之前聊到过，我说更像是一个可以给我们作为“大钱”资金流向的一个导航……
我们真正应该看的，是一个拥有3600多亿美元现金、过去几年一直极其谨慎的机构，什么时候开始愿意重新承担风险。
Q2给出的答案已经很明显：
钱开始动了。
而其中最重要的方向之一，就是Alphabet。
所以接下来我反而会继续看两件事情：
第一，伯克希尔后面几个季度是不是继续从净卖出转向净买入；
第二，Google这个仓位是不是还会继续往上加。
如果这两个趋势继续，那这次Q2可能并不只是一次普通调仓。
它可能是伯克希尔从“囤现金”，重新走向“配置资产”的一个转折点。
那如果持续走向资产配置，那其实我觉得非常值得持续关注，因为在很久之前巴菲特就说，现在的行情非常不适合去投入，那现在其实距离之前过去呢，没有多久的时间，巴菲特开始重新买入，现在可能只是谷歌，但我相信，其实从前面开始，巴菲特就已经开始买入一些科技产品。
未来会不会有更多的科技产品进入巴菲特的视野？或者说，在当下这个阶段，巴菲特觉得科技产品值得投资？
从过去巴菲特的投资经验以及回报率来看，他入场的点位其实都是不错的。那这是否可以在某种程度上说明，当下是一个比较不错的时机呢？
那对于我们来说是不是也意味着可以击球了呢？
继续看这一轮Q2的13F，我们看完巴菲特之后，还有 2 个，看完之后我们就不细聊，我们就放到网站中去了……
前面我们看了景林、东方港湾，今天来看一个我觉得更有意思的——伯克希尔。
这份13F我看完以后，最大的感受其实不是“巴菲特又买了什么股票”，而是：那个囤了几年现金、一直嫌市场太贵的伯克希尔，终于开始重新花钱了。
过去很长一段时间，其实伯克希尔最大的标签其实不是买股票，而是卖股票。
现金越堆越高，最高已经接近3800亿美元，市场甚至一直在讨论：这么多钱，巴菲特到底准备什么时候用？以及到底什么样子的资产才可以真正进入到巴菲特眼中……
Q2终于发生了变化。
伯克希尔这一季度买入大约235亿美元股票，只卖出约37亿美元，直接结束了此前连续14个季度“卖得比买得多”的状态；现金也从一季度末约3802亿美元下降到了3647亿美元，同时还花了45亿美元回购自己的股票。
所以这一次我觉得最值得关注的，不是某一只股票涨跌，而是伯克希尔的资本配置状态开始变了：
从“现金为王”，重新进入“钱开始往外投”的阶段。
那最大的一笔钱去了哪里？
Google。
截至6月30日，伯克希尔一共持有接近1.06亿股Alphabet，季度末价值约377.6亿美元；
而一季度末只有约5784万股，也就是说一个季度持股数量增加了大约83%。
Alphabet现在已经成为伯克希尔第三大股票投资，仅次于苹果和美国运通。SEC原始13F也能直接看到，Q2的 ＄GOOG 和 ＄GOOGL 合计持股约1.06亿股。
冷知识：美国运通是巴菲特回报率最高的股票，34 年 120% 回报……
更有意思的是，我觉得这还真不能简单理解成“巴菲特退休以后，新管理层开始买科技股”。
因为Buffett自己后来公开说了，Alphabet这笔投资最开始就是他的想法；而且6月份伯克希尔还专门拿出100亿美元参与Alphabet的融资，帮助Google继续扩大AI基础设施。
这个事情我觉得挺有意思😂。
大家还记得以前巴菲特怎么评价Google吗？
他和芒格其实很早就知道Google这门生意非常好，GEICO甚至还是Google广告的早期大客户，但后来两个人都承认：这笔投资当年错过了。
结果十几年以后，伯克希尔真的开始把Google买成核心仓位了。
而且现在买Google的逻辑，和十年前又完全不一样。
以前Google最核心的是Search + Advertising，现在它背后还多了Google Cloud、Gemini、TPU以及越来越庞大的AI基础设施投入。
所以我现在看伯克希尔这一笔，更像是：
过去错过了Google的互联网时代，这一次不准备继续错过Google的AI时代。
当然，伯克希尔这一季度也不是只买Google。
它继续增加了Delta、Lennar、Macy's等持仓，也新出现了一个非常小的D.R. Horton仓位；另一边则继续减持美国银行、Capital One、Ally、Kroger等，并清掉了Constellation Brands。
但这些变化放在一起，我觉得真正值得看的还是一个大方向：
伯克希尔终于开始觉得，有一些资产的价格重新值得把现金拿出来了、这对我来说比“巴菲特买Google所以Google要涨”重要得多。
那当然13F从来都不是用来抄作业的，我之前聊到过，我说更像是一个可以给我们作为“大钱”资金流向的一个导航……
我们真正应该看的，是一个拥有3600多亿美元现金、过去几年一直极其谨慎的机构，什么时候开始愿意重新承担风险。
Q2给出的答案已经很明显：
钱开始动了。
而其中最重要的方向之一，就是Alphabet。
所以接下来我反而会继续看两件事情：
第一，伯克希尔后面几个季度是不是继续从净卖出转向净买入；
第二，Google这个仓位是不是还会继续往上加。
如果这两个趋势继续，那这次Q2可能并不只是一次普通调仓。
它可能是伯克希尔从“囤现金”，重新走向“配置资产”的一个转折点。
那如果持续走向资产配置，那其实我觉得非常值得持续关注，因为在很久之前巴菲特就说，现在的行情非常不适合去投入，那现在其实距离之前过去呢，没有多久的时间，巴菲特开始重新买入，现在可能只是谷歌，但我相信，其实从前面开始，巴菲特就已经开始买入一些科技产品。
未来会不会有更多的科技产品进入巴菲特的视野？或者说，在当下这个阶段，巴菲特觉得科技产品值得投资？
从过去巴菲特的投资经验以及回报率来看，他入场的点位其实都是不错的。那这是否可以在某种程度上说明，当下是一个比较不错的时机呢？
那对于我们来说是不是也意味着可以击球了呢？