يمكن أن ينخفض البيتكوين مع خطر الإغلاق في الولايات المتحدة يوم الخميس
يقترب البيتكوين من حدث اقتصادي كلي مهم. يسعى المشرعون في الولايات المتحدة لتجنب إغلاق جديد للحكومة الفيدرالية قبل موعد التمويل، الذي ينتهي يوم الخميس (30). يدخل السوق هذه الفترة تحت ضغط، بعد ارتفاع محبط في يناير وتغيير ملحوظ في المشاعر.
تاريخياً، لا يظهر البيتكوين سلوكاً متسقاً كأصل للحماية خلال إغلاقات الحكومة الأمريكية. يميل سعره إلى اتباع الدافع السائد في السوق.
الكونغرس يعطل مفاوضات الميزانية
تنبع المخاطر المتجددة للإغلاق الحكومي من إخفاق الكونغرس في إقرار عدة مشاريع قوانين للميزانية للسنة المالية 2026. وينتهي التمويل المؤقت يوم الخميس (30). ولا تزال المفاوضات متعثرة، ولا سيما بشأن ميزانية وزارة الأمن الداخلي، وفقًا لما أوردته الجزيرة.
إذا لم يقر المشرعون قرارًا مؤقتًا جديدًا أو الميزانية السنوية الكاملة بحلول الموعد النهائي، فستبدأ أجزاء من الحكومة الفيدرالية بالتوقف عن العمل فورًا. ويتعامل السوق الآن مع 30 يناير بوصفه حدثًا اقتصاديًا كليًا ذا نتيجتين محتملتين.
تكشف حركة سعر البيتكوين خلال يناير عن مزيد من الضعف. فبعد محاولته اختراق النطاق الممتد بين 95 ألفًا و98 ألف دولار في منتصف الشهر، لم يتمكن BTC من الحفاظ على تلك المستويات، ثم تراجع بقوة.
لا يقدم سجل أداء البيتكوين خلال فترات توقف الحكومة الأمريكية عن العمل دعمًا يُذكر للرواية المتفائلة.
في حالات الإغلاق الحكومي الأربع المسجلة خلال العقد الماضي، تراجع البيتكوين أو واصل اتجاهه الهبوطي القائم في ثلاث منها. ولم يسجل ارتفاعًا إلا في حالة واحدة، حين حدث تعطل وجيز للتمويل في فبراير 2018. وجاء ذلك الارتفاع أساسًا نتيجة ارتداد فني بعد البيع المفرط، لا نتيجة مباشرة للإغلاق الحكومي.
ويظل النمط العام كما هو: فالإغلاقات الحكومية تعمل محفزاتٍ للتقلبات، لا عواملَ محددةً لاتجاه السوق. وعادةً ما يضخم البيتكوين الحركة السائدة بدلًا من أن يعكس مسارها.
شركات التعدين تخفض الإنتاج بسبب العواصف الشتوية
تشير البيانات الحديثة على السلسلة (أي المعلومات المسجلة مباشرةً على البلوكشين) إلى ضرورة توخي مزيد من الحذر. ووفقًا لـ CryptoQuant، خفّضت شركات تعدين أمريكية كبرى إنتاجها بشدة خلال الأيام الماضية. وأوضح المحلل JJ Moreno أن العواصف الشتوية وقيود الطاقة الكهربائية تسببت في هذه الانقطاعات.
إضافةً إلى ذلك، انخفض إنتاج البيتكوين اليومي انخفاضًا كبيرًا لدى شركات مثل CleanSpark وRiot Platforms وMarathon Digital وIREN. ورغم أن الانخفاض المؤقت في المعروض قد يحد من المبيعات على المدى القصير، فإنه يكشف أيضًا عن الضغوط التشغيلية في قطاع التعدين.
تاريخيًا، لا تكفي قيود المعروض التي تفرضها شركات التعدين لتعويض التراجعات المدفوعة بعوامل الاقتصاد الكلي، إذا لم يكن الطلب قويًا. ولا تزال مؤشرات الطلب الحالية ضعيفة.
ارتفاع الخسائر المحققة بين المستثمرين
ويعزز مؤشر NRPL (صافي الربح/الخسارة المحققة، الذي يقيس صافي الأرباح والخسائر المحققة) التوقعات الحذرة أيضًا. فقد لوحظ ارتفاع الخسائر المحققة خلال الأسابيع الماضية، في حين تراجعت التحركات الكبيرة لجني الأرباح مقارنةً ببداية عام 2025.
تشير هذه البيانات إلى أن المستثمرين يخرجون من مراكزهم بخسائر، من دون ثقة كافية لإعادة توظيف رأس المال. وغالبًا ما يظهر هذا السلوك في المراحل الأخيرة من الدورة، التي تتسم بتوزيع الأصول والحد من المخاطر، لا بتراكمها.
في هذا السيناريو، من المرجح أن تؤدي الأخبار الاقتصادية الكلية السلبية إلى تسريع التقلبات الهبوطية بدلًا من دفع الأسعار إلى ارتفاعات مستدامة.
التوقعات تشير إلى تقلبات مع ميل إلى الهبوط
إذا دخلت الولايات المتحدة في إغلاق حكومي يوم الخميس (30)، فمن المرجح أن يتصرف البيتكوين كأصل ينطوي على مخاطر أكثر من كونه ملاذًا آمنًا.
السيناريو الأرجح هو ارتفاع التقلبات على المدى القصير مع ميل إلى الهبوط. وسيكون هبوط جديد إلى أدنى مستويات يناير متوافقًا مع تاريخ الإغلاقات الحكومية وبنية السوق الحالية. ومن المرجح أن يكون أي تعافٍ ذا طابع فني وعابر، ما لم يشهد مستوى السيولة العالمية تحسنًا ملحوظًا.
لذلك، يبدو من غير المرجح أن يشهد البيتكوين ارتفاعًا قويًا بدافع أخبار الإغلاق الحكومي وحدها. فنادرًا ما يرتفع الأصل في مثل هذه الظروف من دون تدفقات إيجابية وتغير في معنويات السوق، وهذان العاملان غير متوفرين في الوقت الراهن.
لا يتمتع البيتكوين بموقف قوي في مواجهة مخاطر الإغلاق الحكومي. فصافي التدفقات الخارجة من صناديق المؤشرات المتداولة، وارتفاع الخسائر المحققة، والضغوط على شركات التعدين، والإخفاق في اختراق مستويات المقاومة، كلها مؤشرات تدعو إلى الحذر.
مع اقتراب يوم الخميس (30)، قد تشكل مخاطر الإغلاق الحكومي اختبارًا للضغط على ثقة السوق الهشة أصلًا.