كان هناك صديق سألني عن كيفية رؤية Dusk، وقال إن الدعاية الرسمية قوية جدًا، وأنها تتخصص في Layer1 الخاصة بشهادات/أوراق مالية مرتبطة بالعالم الحقيقي (RWA)، ويبدو أنها على وشك الانطلاق.
ذهبت وراجعت مجموعة من المواد العامة، وكلما قرأت أكثر شعرت بأن الأمر غير مطمئن.
أولًا، أرى أن كون الشركة قادرة على إصدار أوراق مالية وإقبال المؤسسات عليها ليسا شيئًا واحدًا.
Dusk فعلت بالفعل بعض الأشياء. التعاون مع بورصة هولندية مرخصة NPEX حقيقي، وحجم 300 مليون يورو أمر مذهل. كما أن شبكة DuskEVM الرئيسية أكملت فعلًا اختبار التسوية لأول رمز ورقي/أداة مالية مُنظم. إطار التقنية من حيث المبدأ صحيح.
لكنني بحثت لساعات ولم أجد حالات واقعية تُنتج أحجام تداول مستمرة. هناك نوايا تعاون كثيرة، لكن التنفيذ التجاري الحقيقي، ما زلت لم أرَ الكثير منه. بين عبارة "سيتم رفعه على السلسلة" وعبارة "تم رفعه على السلسلة بالفعل ويولّد تداولًا مستمرًا" توجد مسافة.
ثانيًا، طبقة الهوية التابعة لشركة Citadel تحجب تلقائيًا المستثمرين الأفراد من الدخول.
كل تداول للأوراق المالية يجب أن يمر بالكامل عبر التحقق من الهوية وفق الامتثال. بدون KYC لا يُسمح لك بالمشاركة، والمستثمر الفرد لا يستطيع حتى أن يلمس الباب. وماذا عن المؤسسات؟ رسميًا يقولون إنهم متفائلون بـ RWA، لكن من يجرؤ على تسليم أموال حقيقية إلى سلسلة عامة لم تُختبر بعد في سيناريوهات واقعية واسعة النطاق؟
في الوقت الذي تراقب فيه المؤسسات، لا يستطيع الأفراد الدخول. ومن أين ستأتي السيولة؟ بصراحة لم أرَ جوابًا واضحًا.
كذلك أخبار الشراكات تلك؛ تبدو بالفعل رسمية ومحترمة. الشراكة حقيقية والترخيص حقيقي، لكن "الشريك" و"التنفيذ التجاري الذي تم تشغيله بالفعل" شيآن مختلفان.
اتجاه أوراق مالية RWA يحمل خيالًا كبيرًا على المدى الطويل، والمسار أيضًا مغرٍ ومثير. لكنني أعتقد أن لهذه الصناعة عادة سيئة الآن: بمجرد أن يتصل المشروع بتعاون مع مؤسسات أو يتبنى سردية RWA، يصبح الأمر وكأنه مُفترض مسبقًا أن المشروع سينفجر فورًا.
مسار Dusk التقني صحيح، لكن سرعة تحقق التطبيق الواقعي قد تكون أبطأ بكثير مما توحي به الدعاية. لا تجعل السرديات الكبرى تُعامل كحقائق حدثت بالفعل. أنا لا أنكر الاتجاه، لكن على الأقل الآن، ما زال ينتظر أول حالة تجارية حقيقية تتدفق بالكامل.
#dusk $DUSK @Dusk ～
ذهبت وراجعت مجموعة من المواد العامة، وكلما قرأت أكثر شعرت بأن الأمر غير مطمئن.
أولًا، أرى أن كون الشركة قادرة على إصدار أوراق مالية وإقبال المؤسسات عليها ليسا شيئًا واحدًا.
Dusk فعلت بالفعل بعض الأشياء. التعاون مع بورصة هولندية مرخصة NPEX حقيقي، وحجم 300 مليون يورو أمر مذهل. كما أن شبكة DuskEVM الرئيسية أكملت فعلًا اختبار التسوية لأول رمز ورقي/أداة مالية مُنظم. إطار التقنية من حيث المبدأ صحيح.
لكنني بحثت لساعات ولم أجد حالات واقعية تُنتج أحجام تداول مستمرة. هناك نوايا تعاون كثيرة، لكن التنفيذ التجاري الحقيقي، ما زلت لم أرَ الكثير منه. بين عبارة "سيتم رفعه على السلسلة" وعبارة "تم رفعه على السلسلة بالفعل ويولّد تداولًا مستمرًا" توجد مسافة.
ثانيًا، طبقة الهوية التابعة لشركة Citadel تحجب تلقائيًا المستثمرين الأفراد من الدخول.
كل تداول للأوراق المالية يجب أن يمر بالكامل عبر التحقق من الهوية وفق الامتثال. بدون KYC لا يُسمح لك بالمشاركة، والمستثمر الفرد لا يستطيع حتى أن يلمس الباب. وماذا عن المؤسسات؟ رسميًا يقولون إنهم متفائلون بـ RWA، لكن من يجرؤ على تسليم أموال حقيقية إلى سلسلة عامة لم تُختبر بعد في سيناريوهات واقعية واسعة النطاق؟
في الوقت الذي تراقب فيه المؤسسات، لا يستطيع الأفراد الدخول. ومن أين ستأتي السيولة؟ بصراحة لم أرَ جوابًا واضحًا.
كذلك أخبار الشراكات تلك؛ تبدو بالفعل رسمية ومحترمة. الشراكة حقيقية والترخيص حقيقي، لكن "الشريك" و"التنفيذ التجاري الذي تم تشغيله بالفعل" شيآن مختلفان.
اتجاه أوراق مالية RWA يحمل خيالًا كبيرًا على المدى الطويل، والمسار أيضًا مغرٍ ومثير. لكنني أعتقد أن لهذه الصناعة عادة سيئة الآن: بمجرد أن يتصل المشروع بتعاون مع مؤسسات أو يتبنى سردية RWA، يصبح الأمر وكأنه مُفترض مسبقًا أن المشروع سينفجر فورًا.
مسار Dusk التقني صحيح، لكن سرعة تحقق التطبيق الواقعي قد تكون أبطأ بكثير مما توحي به الدعاية. لا تجعل السرديات الكبرى تُعامل كحقائق حدثت بالفعل. أنا لا أنكر الاتجاه، لكن على الأقل الآن، ما زال ينتظر أول حالة تجارية حقيقية تتدفق بالكامل.
#dusk $DUSK @Dusk ～