库存42连降遇上关税大棒，铜价的狂欢还能持续多久？
LME铜库存连续42个交易日下降至204,975吨，创2014年以来最长连跌纪录，较5月中旬近乎腰斩。
现货较三个月期铜升水飙至434美元/吨，为2021年以来最高。
LME三个月期铜报14,171美元/吨，年内上涨近14%，距历史高点仅一步之遥。
库存骤降非单一因素——贸易商赶在精炼铜关税落地前将金属抢运美国。
美国已对半成品铜征收50%关税；商务部建议2027年起对精炼铜加征15%、2028年升至30%。
COMEX库存飙升至73万短吨历史新高，而非美地区LME与SHFE库存均处极低水平。
智利暴风雪致头部矿企停产、铜精矿TC跌至-175美元/吨历史极值，供给端与关税双重挤压形成"非美紧缺、美国囤积"的撕裂格局。
有观点认为涨势脱离基本面，但COMEX-LME价差已隐含2028年30%关税概率达37%——铜价正在提前交易关税预期。
连涨七周的事实证明，这不是情绪炒作，而是结构性供需错配与政策预期的共振。
操作建议：
LME铜短线在14,200-14,300美元区间可轻仓试空，止损14,500美元（历史高点），止盈13,800美元；
若回调至13,500-13,600美元企稳，可逢低做多，止损13,300美元，目标14,500美元。
关税靴子落地前波动率将持续高位。$COPPER $XAU $XAG #LME铜库存连跌42日创2014年来最长
LME铜库存连续42个交易日下降至204,975吨，创2014年以来最长连跌纪录，较5月中旬近乎腰斩。
现货较三个月期铜升水飙至434美元/吨，为2021年以来最高。
LME三个月期铜报14,171美元/吨，年内上涨近14%，距历史高点仅一步之遥。
库存骤降非单一因素——贸易商赶在精炼铜关税落地前将金属抢运美国。
美国已对半成品铜征收50%关税；商务部建议2027年起对精炼铜加征15%、2028年升至30%。
COMEX库存飙升至73万短吨历史新高，而非美地区LME与SHFE库存均处极低水平。
智利暴风雪致头部矿企停产、铜精矿TC跌至-175美元/吨历史极值，供给端与关税双重挤压形成"非美紧缺、美国囤积"的撕裂格局。
有观点认为涨势脱离基本面，但COMEX-LME价差已隐含2028年30%关税概率达37%——铜价正在提前交易关税预期。
连涨七周的事实证明，这不是情绪炒作，而是结构性供需错配与政策预期的共振。
操作建议：
LME铜短线在14,200-14,300美元区间可轻仓试空，止损14,500美元（历史高点），止盈13,800美元；
若回调至13,500-13,600美元企稳，可逢低做多，止损13,300美元，目标14,500美元。
关税靴子落地前波动率将持续高位。$COPPER $XAU $XAG #LME铜库存连跌42日创2014年来最长