في النصف الأول من هذا العام، ستكون أفكار السوق التقليدية حول الذهب والفضة والنحاس، وسنسير مع الاتجاه. توقع جريء أن الدورة الحالية للمعادن الثمينة ستشهد صعودًا طويل الأمد قد يمتد على أساس ربع سنوي أو حتى سنوي، مع انتهاء هذا الصعود بحدث مؤسف يتمثل في انفجار إحدى المؤسسات الكبرى في وول ستريت. قبل ظهور هذا الحدث الرمزي، يجب تجنب التفكير في جني الأرباح من الجانب الأيسر.

التوقعات الشخصية الفضة > النحاس > الذهب

تقوم البنوك المركزية في جميع أنحاء العالم بشراء الذهب بشكل مجنون، وتُظهر البنوك المركزية العالمية عدم الثقة في الدولار.

لقد قامت روسيا في عام 2018 بتصفية جميع سندات الخزانة الأمريكية، بينما تقوم الصين والدول النامية بالتخلص من السندات الأمريكية وزيادة احتياطيات الذهب. بدأت البنوك المركزية العالمية في عام 2022 بشراء أكثر من ألف طن من الذهب سنويًا، وزادت احتياطيات البنك المركزي لدينا لمدة 11 شهرًا متتاليًا لتصل إلى 2303 طن، في حين أن حيازة السندات الأمريكية وصلت إلى أدنى مستوى لها منذ عام 2009. في أغسطس من العام الماضي، تجاوزت قيمة الذهب التي تمتلكها البنوك المركزية العالمية لأول مرة قيمة سنداتها الأمريكية. السندات الأمريكية حاليًا تبلغ 38 تريليون، وترامب بدأ بالتفكير في الذهب، محاولًا تحويل الديون.

الذهب يجذب الأموال الخارجة من سندات الخزانة الأمريكية بالدولار بحثًا عن بديل بسبب عدم الثقة بالدولار. وما لا يستوعبه الذهب من هذه التدفقات يتسرب إلى الفضة والمعادن النفيسة الأخرى.

الفضة معدن صناعي: من بين جميع الطلبات يُستخدم 60% للأغراض الصناعية، والباقي تقريبًا يُعد حفظًا للقيمة. لذلك فإن استخراج الفضة الفورية لاستخدامها في الإنتاج—مثل قطاعات الذكاء الاصطناعي والسيارات الكهربائية والطاقة الشمسية—سيؤدي إلى ضغطٍ شرائي (逼空) على عقود الفضة الورقية المستقبلية. إلى جانب الذهب، تقوم البنوك المركزية أيضًا بشراء الفضة باعتبارها حفظًا للقيمة. هذه الجولة هي سوق يتم دفعه بشراء الفوري من أجل الصناعة وحفظ القيمة معًا، لذا تكون استمراريته قوية؛ وفي السابق كان الدفع يتم غالبًا من خلال العقود الآجلة.

يُستخدم الذهب تقريبًا بنسبة 6.5% في الصناعة، والباقي تقريبًا يُستَخدم كوسيلة لحفظ القيمة.

النحاس يُستخدم بالكامل في الصناعة، دون أي وظيفة أخرى.

الفضة هي أقوى معدن صناعي موصل للكهرباء على وجه الأرض. وفي العادة يستخدم النحاس في الصناعة أكثر من الفضة، لأن تكلفة النحاس أقل من تكلفة الفضة. تُستخدم الفضة الصناعية بشكل أساسي في طلاء النحاس بكسرات فضية (التغليف بالفضة)، والتغليفات المتقدمة للأنصاف الناقلة (الـSemiconductors)، ولوحات الـPCB عالية التردد، وقطاعات الذكاء الاصطناعي، والطاقة الشمسية، والسيارات الكهربائية، والفضاء، وغيرها. بعض الاستخدامات تتداخل مع النحاس.

يستهلك أحد أقمار Starlink التابعة لمؤسس Tesla 500 أونصة من الفضة؛ وبعد انتهاء عمر القمر الصناعي لا يمكن استردادها وإعادتها إلى الأرض.

اعتبارًا من الأول من سبتمبر 1.1 في الصين تم منع تصدير الفضة، فلا تبيع الفضة في موجة الضغط الشرائي

صعب جدًا استبدال الاستخدامات الصناعية للنحاس في مجال توصيل الكهرباء ومقاومة التآكل.

في السيارة الكهربائية، كمية النحاس المستخدمة هي عشرون ضعفًا تقريبًا مقارنةً بسيارة تعمل بالوقود. كما أن للسيارة الكهربائية متطلبات داعمة مثل محطات الشحن، وكابلات ناقلة للكهرباء، وشبكات الكهرباء، والتبريد—وكل هذا من النحاس. إذا كنت تؤمن أن السيارات الكهربائية ستستبدل في النهاية سيارات الوقود، فهذا الطلب والاستهلاك لا يمكن تجاهله.

يتطور الذكاء الاصطناعي ومراكز البيانات والحوسبة السحابية بسرعة فائقة، وتعتمد بشكل كبير على البنية التحتية. كل ذلك يحتاج إلى كابلات نحاس وأنابيب نحاس للتبريد.

الطاقة الشمسية، والروبوتات، والطائرات بدون طيار، وأي قطاع تقني آخر—كلها تحتاج إلى النحاس.

كل تطور تقني للبشرية في النهاية يجب أن يخدم البشر، ويجب أن يمر عبر مرحلة التطبيق النهائي. طالما أن الطرف النهائي (الـTerminal) يحصل على كهرباء، فلا بد من النحاس. مهما تغيّرت التكنولوجيا، طالما يجب أن تتصل مكونات مبنية على السيليكون والكربون، فلا بد من وجود رابط مادي.

إنشاء البنية التحتية/الموافقات اللازمة لفتح منجم نحاس جديد يستغرق 10-15 سنة حتى تظهر القدرة الإنتاجية. لذلك يتولد نقص في النحاس؛ فالطلب أكبر من العرض ما يؤدي إلى ارتفاعٍ مدفوعًا بسعر الفوري، وليس موجة واحدة فقط.

ارتفاع النحاس في عام 2026 بأقصى حد هو نتيجة نقص الاستثمار قبل عشر سنوات؛ قبل عشر سنوات كان الاستثمار كافيًا أصلًا، وكان يمكنه استيعاب طلب السيارات الكهربائية، لكن ظهر بعد ذلك عامل آخر: الذكاء الاصطناعي. هذان الحدثان الساخنان في العامين الأخيرين فجأة استهلكا كمية كبيرة من النحاس.

تقدم الموارد في مناجم أمريكا الجنوبية وتشيخ، ولا يمكن فتح موارد جديدة، بينما القديمة قد تُغلق، وقد تتعرض للانهيار فتغمرها المياه. لذلك فإن العرض الحالي سيكون أقل فقط وليس أكثر، ويدخل في مسار ثورٍ بطيء على مدى سنوات (Slow Bull) بدلاً من موجة قصيرة. الفضة والذهب والمعادن النفيسة الأخرى تقريبًا على الوضع نفسه.

الفضة والنحاس كلاهما أصول رئيسية لتطوير الذكاء الاصطناعي، وسيصبحان في المستقبل موارد استراتيجية: أي دولة تطور الذكاء الاصطناعي تحتاج إلى تخزين النحاس والفضة الفورية. فهل ستمنع الولايات المتحدة من أجل تقييد تطور الذكاء الاصطناعي للصين أن تقوم أمريكا الجنوبية بعدم تصدير خام النحاس إلى الصين؟ ترامب الآن يتوجه شمالًا إلى غرينلاند، وجنوبًا للعودة إلى نصف الكرة الغربي (أمريكا الشمالية والكتلة القريبة منها) ليجعل شمال أمريكا وأمريكا الوسطى والجنوبية ضمن مناطق نفوذها. لنفترض أن الولايات المتحدة لا تسمح لأستراليا، وأن أمريكا الجنوبية تبيع خام النحاس لك؛ حينها ترتفع تكلفة خام النحاس، ويُقيَّد تطوير ذكاء بلدك الاصطناعي.

هل بينانس تتستر بالتمهيد للذهب والفضة؟ كيف يمكن للمستثمر الفردي أن يشارك في تحركات المعادن النفيسة عبر منصة تشفير

عندما يكون اهتمام السوق ما يزال مركزًا على البيتكوين والكوائن البديلة، فإن منصة بينانس تكون في الواقع قد وضعت بالفعل خطة في “الخط الخلفي” لتجهيز أصول تحوط تقليدية—الذهب والفضة.

هذه ليست مسألة أن بينانس تريد بيع ذهب وفضة على هيئة مواد عينية، بل عبر مسار “تمويلنة” (Financialization): إدخال سعر المعادن النفيسة في نظام تداول التشفير، بحيث يمكن لمستثمري التشفير المشاركة في صعود/هبوط سوق الذهب والفضة تمامًا كما يتعاملون مع الأصول الرقمية.

الربيع يدفئ الماء وتعرف البط بذلك أولًا؛ في المراحل المبكرة من بينانس، سبق أن أطلقت رموزًا مرتبطة بالذهب (مثل $PAXG و$XAU ). جوهر الأمر هو “ذهب على السلسلة”، وخلفه احتياطي ذهب مادي.

هذه الفئة من الأصول تحل مشكلة واحدة:

👉 لا تحتاج إلى امتلاك ذهب مادي، ويمكنك الحصول على أرباح ناتجة عن تقلبات سعر الذهب

👉 يمكنك شراء وبيع أصول الذهب في أي وقت، مثلما تتداول BTC

كانت الفكرة واضحة بالفعل:

تحويل الذهب والفضة إلى “أصول مالية يمكن تداولها على السلسلة (On-chain)”.

المزايا:

✔ يتبع السعر العالمي للذهب

✔ قابل للتداول في أي وقت

✔ لا يتضمن حفظًا للمواد بشكل عيني

✔ يمكن تحويله إلى منظومة DeFi

خلاصة في جملة واحدة

خطة بينانس للذهب والفضة ليست مضاربة قصيرة الأجل، بل هي:

الطريق الحتمي من “منصات تداول عالم العملات الرقمية” إلى “بوابة تداول الأصول العالمية”.

بالنسبة للمستثمرين، تكمن الأهمية في:

يمكنك استخدام مجموعة أدوات تشفير واحدة للمشاركة في دورة الأصول الرقمية، ودورة التحوط للمعادن النفيسة، وتقلبات التمويل الكلي.

هذا بحد ذاته هو ترقية في فهم الأصول.