إعلان رسمي أخيرًا وصل! هذا الأسبوع هو ثاني عملية إيردروب لعملة جديدة: KII
متوقع في تمام الساعة 9 مساءً
الكمية المقدمة كبيرة، لكن الأمر يعتمد على “أسلوبك في السحب/القطع”
برأيي الشخصي لن تكون قسمة “على الجميع بالتساوي”
جربوا 242+؛ 30 ألف سهم؛ متوقع أكثر من 100 دولار أمريكي
خلال الفترة الأخيرة، كنت أبحث في اقتصاديات توكن DUSK، واكتشفت أن كثيرين ينحرفون بسهولة بسبب “خبر إيجابي ظاهري”.
وفقًا للمعلومات الرسمية: تم إصدار/تحرير 500 مليون توكن من البداية، وقد اكتمل فكّ القفل بالكامل بالفعل في أبريل 2022. حصة الفريق والمستشارين وجزء المبيعات الخاصة المبكرة… كل ذلك كان قد وصل إلى التداول في السوق من زمان. كثيرون يكتفون بإلقاء نظرة سريعة على جدول التوزيع؛ يرون أنه لا توجد عمليات فكّ قفل كبيرة لاحقة للفريق، فيرتاحون مباشرة ويظنون أن خطر الضغط البيعي قد تم استبعاده.
لكن عندما أتعمق أكثر، أجد أن “التلميح الخفي” الحقيقي موجود في النصف الأخير. النص الأصلي في الوثيقة يقول: An additional 500 million DUSK to be emitted over a 36‑year horizon, halving every four years. أي: توجد زيادة قدرها 500 مليون إضافية، سيتم إصدارها على مدار 36 عامًا كاملة، عبر إطلاق تدريجي على شكل مكافآت من نظام الحصص/الرهان، وتنخفض المكافأة إلى النصف كل أربع سنوات.
على المدى القصير، صحيح لا يوجد ذلك الانفجار الكبير لفكّ قفل ضخم يضرب السوق—ولا أنكر ذلك. لكن ما هي مدة 36 سنة؟ الفارق هنا كبير جدًا على المدى الطويل. الزيادة التي تُطلق خلال أول أربع سنوات ما زالت ملحوظة، بعدها تبدأ بالانخفاض تدريجيًا. حتى لو كان جزء من التوكنات الجديدة سيُقفل/يُراهن على السلسلة، فإن الإمدادات الجديدة المتدفقة باستمرار ستستمر على المدى الطويل في تخفيف قيمة من يمسكون التوكنات.
والأهم: المبيعات الخاصة المبكرة تشكل نصف الحصة الأولية، وقد تم فكّ القفل بالكامل وتداولها بحرية في 2022. صحيح أنه لا توجد “أحداث فكّ قفل جديدة”، لكن حصة هؤلاء الكبار الأوائل—منذ وقت طويل—باتت قادرة على التداول بحرية. وبالنسبة لتوكنات ذات قيمة سوقية صغيرة، فإن لوح التداول أصلًا يكون شديد الحساسية لتأثير المحافظ الكبيرة.
عندما يناقش السوق مخاطر التوكن، فإن أغلب الناس رد فعلهم الشرطي هو التركيز على جدول فكّ قفل الفريق والمؤسسات، فيشعرون أن عدم وجود فكّ قفل كبير يعني أن العرض من التوكن آمن بلا ضغط. تصميم DUSK يستغل بالضبط هذا النمط الذهني لدى العامة.
أنا لا أقول إن هذه الآلية غير منطقية تمامًا؛ فالزيادة على المدى الطويل كانت أصلًا تصميمًا لتحفيز العقد وضمان أمن الشبكة. لكنّ المسؤولين يؤكدون على عبارة “لا توجد عمليات فكّ قفل للفريق لاحقًا”، ونادرًا ما يوضحون بوضوح نقطة أن هناك 36 سنة من التضخم المستمر.
غياب السلبيات الخاصة بفكّ القفل على المدى القصير لا يعني أبدًا أن الإمدادات التوكنية بلا ضغط. هذه “سكاكين بطيئة” من التضخم على المدى الطويل—تُعتبر عبئًا غير مرئي، مخفيًا داخل أعماق الجداول، وسهل جدًا على الناس أن يتجاهلوه مباشرة. أليس كذلك؟
#dusk $DUSK @Dusk ～
متوقع في تمام الساعة 9 مساءً
الكمية المقدمة كبيرة، لكن الأمر يعتمد على “أسلوبك في السحب/القطع”
برأيي الشخصي لن تكون قسمة “على الجميع بالتساوي”
جربوا 242+؛ 30 ألف سهم؛ متوقع أكثر من 100 دولار أمريكي
خلال الفترة الأخيرة، كنت أبحث في اقتصاديات توكن DUSK، واكتشفت أن كثيرين ينحرفون بسهولة بسبب “خبر إيجابي ظاهري”.
وفقًا للمعلومات الرسمية: تم إصدار/تحرير 500 مليون توكن من البداية، وقد اكتمل فكّ القفل بالكامل بالفعل في أبريل 2022. حصة الفريق والمستشارين وجزء المبيعات الخاصة المبكرة… كل ذلك كان قد وصل إلى التداول في السوق من زمان. كثيرون يكتفون بإلقاء نظرة سريعة على جدول التوزيع؛ يرون أنه لا توجد عمليات فكّ قفل كبيرة لاحقة للفريق، فيرتاحون مباشرة ويظنون أن خطر الضغط البيعي قد تم استبعاده.
لكن عندما أتعمق أكثر، أجد أن “التلميح الخفي” الحقيقي موجود في النصف الأخير. النص الأصلي في الوثيقة يقول: An additional 500 million DUSK to be emitted over a 36‑year horizon, halving every four years. أي: توجد زيادة قدرها 500 مليون إضافية، سيتم إصدارها على مدار 36 عامًا كاملة، عبر إطلاق تدريجي على شكل مكافآت من نظام الحصص/الرهان، وتنخفض المكافأة إلى النصف كل أربع سنوات.
على المدى القصير، صحيح لا يوجد ذلك الانفجار الكبير لفكّ قفل ضخم يضرب السوق—ولا أنكر ذلك. لكن ما هي مدة 36 سنة؟ الفارق هنا كبير جدًا على المدى الطويل. الزيادة التي تُطلق خلال أول أربع سنوات ما زالت ملحوظة، بعدها تبدأ بالانخفاض تدريجيًا. حتى لو كان جزء من التوكنات الجديدة سيُقفل/يُراهن على السلسلة، فإن الإمدادات الجديدة المتدفقة باستمرار ستستمر على المدى الطويل في تخفيف قيمة من يمسكون التوكنات.
والأهم: المبيعات الخاصة المبكرة تشكل نصف الحصة الأولية، وقد تم فكّ القفل بالكامل وتداولها بحرية في 2022. صحيح أنه لا توجد “أحداث فكّ قفل جديدة”، لكن حصة هؤلاء الكبار الأوائل—منذ وقت طويل—باتت قادرة على التداول بحرية. وبالنسبة لتوكنات ذات قيمة سوقية صغيرة، فإن لوح التداول أصلًا يكون شديد الحساسية لتأثير المحافظ الكبيرة.
عندما يناقش السوق مخاطر التوكن، فإن أغلب الناس رد فعلهم الشرطي هو التركيز على جدول فكّ قفل الفريق والمؤسسات، فيشعرون أن عدم وجود فكّ قفل كبير يعني أن العرض من التوكن آمن بلا ضغط. تصميم DUSK يستغل بالضبط هذا النمط الذهني لدى العامة.
أنا لا أقول إن هذه الآلية غير منطقية تمامًا؛ فالزيادة على المدى الطويل كانت أصلًا تصميمًا لتحفيز العقد وضمان أمن الشبكة. لكنّ المسؤولين يؤكدون على عبارة “لا توجد عمليات فكّ قفل للفريق لاحقًا”، ونادرًا ما يوضحون بوضوح نقطة أن هناك 36 سنة من التضخم المستمر.
غياب السلبيات الخاصة بفكّ القفل على المدى القصير لا يعني أبدًا أن الإمدادات التوكنية بلا ضغط. هذه “سكاكين بطيئة” من التضخم على المدى الطويل—تُعتبر عبئًا غير مرئي، مخفيًا داخل أعماق الجداول، وسهل جدًا على الناس أن يتجاهلوه مباشرة. أليس كذلك؟
#dusk $DUSK @Dusk ～