للمرة الأولى على الإطلاق، دفع مؤشر S&P 500 إلى ما يتجاوز 7,800 — والأسباب الكامنة وراء ذلك تقول الكثير عن مكان تمركز ثقة المستثمرين حاليًا.
تفصيل ذلك: أغلق مؤشر S&P 500 عند مستوى قياسي بلغ 7,798.99 يوم الخميس، مرتفعًا 0.65%، بينما صعد مؤشر ناسداك المركب بنسبة 0.81% إلى 26,803.03، وأضاف مؤشر داو جونز الصناعي متوسطًا أكثر تواضعًا بزيادة قدرها 0.13%. وانضمت الشركات الصغيرة إلى الارتفاع أيضًا، إذ سجل مؤشر راسل 2000 أعلى مستوى قياسي له على الإطلاق، مرتفعًا بأكثر من 23% منذ بداية العام. وكانت المحفزات بيانات أسعار المنتجين الصادرة يوم الخميس، والتي جاءت مستقرة لشهر يوليو، ما عزز الرهانات بأن الاحتياطي الفيدرالي سيؤجل رفع أسعار الفائدة خلال اجتماعه في سبتمبر. جاءت المكاسب واسعة النطاق، حيث ارتفعت سبعة من أصل أحد عشر قطاعًا في S&P وتقدمت الأسهم الرابحة على الأسهم الخاسرة بنسبة تقارب اثنين إلى واحد، بقيادة قطاع خدمات الاتصالات والعقارات. أما تحركات الأسهم الفردية فحكت قصة أكثر تباينًا: قفزت شركة نتفليكس بعد أن كشفت شركة بيل أكمان بيرشينج سكوير عن حصة جديدة في الشركة، في حين تراجعت تيبيستري بنحو 16% بسبب توجيهات ضعيفة للإيرادات، وهبطت سيسكو بأكثر من 8% رغم تجاوزها للتوقعات. وفي الوقت نفسه، انخفضت أسعار النفط؛ إذ تراجع خام برنت بنحو 2% إلى 87 دولارًا للبرميل، حتى مع استمرار الصراع بين الولايات المتحدة وإيران وبقاء حركة المرور عبر مضيق هرمز محدودة.
لماذا هذا مهم: يأتي هذا السجل مباشرةً عقب يومين متتاليين من بيانات تضخم جاءت أضعف من المتوقع، ما يعزز السرد نفسه حول تباطؤ التضخم الذي اعتمدت عليه الأسواق هذا الأسبوع. إن اتساع نطاق الارتفاع — مع صعود الأسهم الكبرى وأسهم التكنولوجيا والأسهم الصغيرة جميعها إلى قمم جديدة معًا — يُقرأ عمومًا على أنه إشارة أكثر صحة من حركة ضيقة تقتصر على الشركات العملاقة فقط. ومع ذلك، فالصورة ليست هادئة على نحو كامل: التقلبات الحادة في أسهم فردية عقب نتائج الأرباح تُظهر أن المخاطر الخاصة بكل شركة لا تزال حاضرة بقوة، كما أن أحد مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي، رئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في كليفلاند بيث هاماك، كررت يوم الخميس أنها لا تزال تفضّل رفع أسعار الفائدة — وهو تذكير بأن وجهة نظر "لا رفع في سبتمبر" ليست محل إجماع داخل الفيدرالي نفسه.
خلاصة القول: مع قيام بيانات التضخم الضعيفة بدفع الارتفاع بينما يعارض أحد مسؤولي الفيدرالي ذلك وتتأرجح ردود فعل نتائج الشركات بقوة في كلا الاتجاهين، هل يعكس هذا الإغلاق ثقة واسعة النطاق — أم أن السوق يراهن على مسار ضيق نسبيًا يتحقق تمامًا كما هو متوقع؟
