1 腾讯的一波财报，直接把恒指给按下去了，怪不得前几天美股的中概也不理想，看来是提前走漏风声了。
总体来说，最大的亮点在于游戏行业依然稳健，最大的雷点在于自由现金流也转负了，这几乎是这么多年来首次。
受到财报影响，直接跌了快4个点。
腾讯Q2营收2048亿（+11%）：看起来稳健，但GAAP净利润560亿几乎零增长——钱全砸AI了。
三组关键数字：资本开支528亿，同比+176%（一季度319亿，加速态势明显）剔除AI产品后经营利润861亿，同比+19%（说明主业没变弱，是被AI拖累了）AI产品本季度吃掉105亿利润（一季度88亿，还在加速）
最亮的板块：营销服务+22%（AI广告推荐模型全面落地）本土游戏+17%（三角洲行动、无畏契约日活新高）云业务增速加快到~21%
管理层态度：明确说AI资本开支是"今明两年集中投入"，不是线性增长即使投了528亿，电话会上还说"算力受限，要继续采购"WorkBuddy月访问量2097万，已经是第二名字节TRAE的1.6倍
2 ai时代，大家最关注的肯的是在agent端的表现，页就是workbuddy到底能不能持续增长，以及后续和字节的ai产品月活相比如何，但字节除了豆包外还有coze和trae两个完全不同的同产围攻wb，叠加sd视频模型目前一骑绝尘，还是字节稍稍占优。
字节最大的优势是夺走了全民的使用时间，而腾讯最大的优势是牢牢用游戏抓住了最有付费意愿的中间阶层。
ps：我觉得腾讯可以考虑多投点minimax，变相干掉sd的垄断地位这事情就成一半了。
ps2:个人观点，腾讯在500以下建仓问题基本不大，现在可以卖点420附近的atm 月度put，收益颇丰。
3 在workbuddy起飞之前我对腾讯是比较悲观的，但是随着我深度的使用我发现，大模型在agent里因为处在一个随时可以被替换的位置，他的内卷远远大于前端和用户直面的c端产品。这才是真的ai消费，反而大模型是服务coding等专业领域的人士，他贩卖的更多是生产资料而非生活资料。
4 美股方面，很多横盘的板块不建议再去介入了。没有波动的板块就是一潭死水，散户拿不住会进入出货慢熊形态，这对于股票来说是非常的危险的。
ps：继续看好，铜，铝，铀。在a股有资产配置的朋友可以变相布局这三个板块。
5 crs针对离岸信托的税务征收开始，任何一笔钱都不会是无根之水，谁收费谁保护谁负责。只要不被双重征税，资本利得层面的征收20%全球范围内都比较合理的。
6 知名球星东契奇被未婚妻讹诈5000万美金分手费，全球炸锅了，官司在美国是打不赢了，于是到母国斯洛维尼亚去打，但是以077在本国的知名度和声望，以及这婚姻都没领证，我估计未婚妻能分到1000万美金顶天了···
7 还一则新闻和湖人也有关系，120亿美金卖掉了之前100亿美金从巴斯家族买来的湖人，据说这个主人因为被财务调查才匆匆卖出，但也一年赚了20亿而且多半是杠杆收购。。
新买家是川普-伊万卡婆家的亲戚，政治家族去成为体育豪门是个能取悦群众和选票的故事。
8 最近台湾的芯片股有一定的反弹，配合韩国的反弹可能又来一波出货周期？
9 三星要干1nm的光刻机，警惕高位继续增发融资的玩法··目前存储的产能在大面积扩充，我不看好高位套牢的朋友可以快速解套。
10 最近周围问我多久大a能解套的人越来越多了，但是都还没割，我估计还没到位吧···目前这里横盘个半年的话，价格可以入，不然继续等两融跌破1.5万亿在看
总体来说，最大的亮点在于游戏行业依然稳健，最大的雷点在于自由现金流也转负了，这几乎是这么多年来首次。
受到财报影响，直接跌了快4个点。
腾讯Q2营收2048亿（+11%）：看起来稳健，但GAAP净利润560亿几乎零增长——钱全砸AI了。
三组关键数字：资本开支528亿，同比+176%（一季度319亿，加速态势明显）剔除AI产品后经营利润861亿，同比+19%（说明主业没变弱，是被AI拖累了）AI产品本季度吃掉105亿利润（一季度88亿，还在加速）
最亮的板块：营销服务+22%（AI广告推荐模型全面落地）本土游戏+17%（三角洲行动、无畏契约日活新高）云业务增速加快到~21%
管理层态度：明确说AI资本开支是"今明两年集中投入"，不是线性增长即使投了528亿，电话会上还说"算力受限，要继续采购"WorkBuddy月访问量2097万，已经是第二名字节TRAE的1.6倍
2 ai时代，大家最关注的肯的是在agent端的表现，页就是workbuddy到底能不能持续增长，以及后续和字节的ai产品月活相比如何，但字节除了豆包外还有coze和trae两个完全不同的同产围攻wb，叠加sd视频模型目前一骑绝尘，还是字节稍稍占优。
字节最大的优势是夺走了全民的使用时间，而腾讯最大的优势是牢牢用游戏抓住了最有付费意愿的中间阶层。
ps：我觉得腾讯可以考虑多投点minimax，变相干掉sd的垄断地位这事情就成一半了。
ps2:个人观点，腾讯在500以下建仓问题基本不大，现在可以卖点420附近的atm 月度put，收益颇丰。
3 在workbuddy起飞之前我对腾讯是比较悲观的，但是随着我深度的使用我发现，大模型在agent里因为处在一个随时可以被替换的位置，他的内卷远远大于前端和用户直面的c端产品。这才是真的ai消费，反而大模型是服务coding等专业领域的人士，他贩卖的更多是生产资料而非生活资料。
4 美股方面，很多横盘的板块不建议再去介入了。没有波动的板块就是一潭死水，散户拿不住会进入出货慢熊形态，这对于股票来说是非常的危险的。
ps：继续看好，铜，铝，铀。在a股有资产配置的朋友可以变相布局这三个板块。
5 crs针对离岸信托的税务征收开始，任何一笔钱都不会是无根之水，谁收费谁保护谁负责。只要不被双重征税，资本利得层面的征收20%全球范围内都比较合理的。
6 知名球星东契奇被未婚妻讹诈5000万美金分手费，全球炸锅了，官司在美国是打不赢了，于是到母国斯洛维尼亚去打，但是以077在本国的知名度和声望，以及这婚姻都没领证，我估计未婚妻能分到1000万美金顶天了···
7 还一则新闻和湖人也有关系，120亿美金卖掉了之前100亿美金从巴斯家族买来的湖人，据说这个主人因为被财务调查才匆匆卖出，但也一年赚了20亿而且多半是杠杆收购。。
新买家是川普-伊万卡婆家的亲戚，政治家族去成为体育豪门是个能取悦群众和选票的故事。
8 最近台湾的芯片股有一定的反弹，配合韩国的反弹可能又来一波出货周期？
9 三星要干1nm的光刻机，警惕高位继续增发融资的玩法··目前存储的产能在大面积扩充，我不看好高位套牢的朋友可以快速解套。
10 最近周围问我多久大a能解套的人越来越多了，但是都还没割，我估计还没到位吧···目前这里横盘个半年的话，价格可以入，不然继续等两融跌破1.5万亿在看