#CPI 👻 هيا يا نينجا! إنه يومٌ بعد يوم، ولكن بدون عصير. عندما ننظر إلى مؤشر واحد فقط، قد نصل إلى استنتاج مختلف تمامًا عن ذلك الذي يظهر عندما نبدأ في تقاطع المعلومات.
جاء مؤشر CPI اليوم ليمنح بعض الارتياح، لكن عندما نضع في القراءة نفسها التضخم وADP وPayroll وموقف كيفن وورش، يصبح المشهد أكثر إثارة: مشكلة الاحتياطي الفيدرالي لم تعد مقتصرة على التضخم فقط. سوق العمل يبدأ بإظهار هشاشة.
أظهر ADP لشهر يوليو 44 ألف وظيفة جديدة فقط في القطاع الخاص، بينما سجل الـPayroll الرسمي خسارة قدرها 23 ألف وظيفة، مع مراجعات سلبية للأشهر السابقة. من جهة لدينا تضخم يتباطأ، لكنه ما يزال أعلى من الهدف ومع وجود خطر أن يعود النفط للضغط على الأسعار. ومن جهة أخرى، يبدأ التوظيف والاعتماد على التوظيف في فقدان القوة.
إذا أبقى الفيدرالي سياسة شديدة التشدد لمحاربة التضخم، فقد يعمّق التباطؤ في سوق العمل. وإذا خفف مبكرًا جدًا، فإنه يخاطر بالعودة إلى تغذية التضخم.
يضيف وورش متغيرًا آخر مهمًا. ومع تواصل أقل اعتمادًا على forward guidance، يحصل السوق على إشارات مسبقة أقل حول التحركات القادمة للفيدرالي.
تتحول بيانات CPI وPCE وADP، وبالأخص Payroll، إلى قطع مهمة يحاول السوق من خلالها التنبؤ بالأسعار الفائدة، وبالتالي السيولة.
بالنسبة لـ $BTC، قد تصبح هذه التركيبة مواتية إذا استمر التضخم في فقدان قوته بينما يتباطأ التوظيف، ما يوسّع المجال لسياسة نقدية أقل تشددًا.
لكن هناك خط رفيع: التوظيف الأضعف يدعم أطروحة انخفاض الفائدة فقط حتى النقطة التي لا يبدأ فيها بالإشارة إلى تدهور اقتصادي أكثر جدية.
وهذا هو الانتقال بالضبط الذي نحتاج إلى متابعته. لذلك أكرر كثيرًا أهمية عدم تفسير مؤشر واحد بمعزل عن غيره. ليس CPI جيد = Bitcoin يرتفع. وليس Payroll سيئ = Bitcoin يرتفع.
#thaitraderoficial
#USJulyCPI&PPIDueThisWeek
#SECMayUnveilTokenizedStockExemptionAsSoonAsFriday
جاء مؤشر CPI اليوم ليمنح بعض الارتياح، لكن عندما نضع في القراءة نفسها التضخم وADP وPayroll وموقف كيفن وورش، يصبح المشهد أكثر إثارة: مشكلة الاحتياطي الفيدرالي لم تعد مقتصرة على التضخم فقط. سوق العمل يبدأ بإظهار هشاشة.
أظهر ADP لشهر يوليو 44 ألف وظيفة جديدة فقط في القطاع الخاص، بينما سجل الـPayroll الرسمي خسارة قدرها 23 ألف وظيفة، مع مراجعات سلبية للأشهر السابقة. من جهة لدينا تضخم يتباطأ، لكنه ما يزال أعلى من الهدف ومع وجود خطر أن يعود النفط للضغط على الأسعار. ومن جهة أخرى، يبدأ التوظيف والاعتماد على التوظيف في فقدان القوة.
إذا أبقى الفيدرالي سياسة شديدة التشدد لمحاربة التضخم، فقد يعمّق التباطؤ في سوق العمل. وإذا خفف مبكرًا جدًا، فإنه يخاطر بالعودة إلى تغذية التضخم.
يضيف وورش متغيرًا آخر مهمًا. ومع تواصل أقل اعتمادًا على forward guidance، يحصل السوق على إشارات مسبقة أقل حول التحركات القادمة للفيدرالي.
تتحول بيانات CPI وPCE وADP، وبالأخص Payroll، إلى قطع مهمة يحاول السوق من خلالها التنبؤ بالأسعار الفائدة، وبالتالي السيولة.
بالنسبة لـ $BTC، قد تصبح هذه التركيبة مواتية إذا استمر التضخم في فقدان قوته بينما يتباطأ التوظيف، ما يوسّع المجال لسياسة نقدية أقل تشددًا.
لكن هناك خط رفيع: التوظيف الأضعف يدعم أطروحة انخفاض الفائدة فقط حتى النقطة التي لا يبدأ فيها بالإشارة إلى تدهور اقتصادي أكثر جدية.
وهذا هو الانتقال بالضبط الذي نحتاج إلى متابعته. لذلك أكرر كثيرًا أهمية عدم تفسير مؤشر واحد بمعزل عن غيره. ليس CPI جيد = Bitcoin يرتفع. وليس Payroll سيئ = Bitcoin يرتفع.
#thaitraderoficial
#USJulyCPI&PPIDueThisWeek
#SECMayUnveilTokenizedStockExemptionAsSoonAsFriday