$SMCI 这份财报最值得看的，是收入继续快速增长，同时毛利率出现明显修复。但另一面也不能忽略：公司仍有较大的营运资金占用，财务数据目前还是初步未经审计，董事会对部分出口管制相关交易的独立审查也给后续判断增加了不确定性。
一句话看完：超微电脑 Q4营收和毛利率都明显改善，AI服务器订单仍然强劲，但初步财务数据、出口管制审查以及负经营现金流，决定了市场还不会只按收入增速给估值。
关注我，后面会持续更新港美股重点公司财报一图读懂。
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