آرثر هايز: تعاون أمريكي-ياباني «للتلاعب» بسعر الصرف سيُطلق سيولة الدولار، أو قد يدفع البيتكوين إلى صعود كبير
في 11 أغسطس، طرح آرثر هايز، المؤسس المشارك لشركة BitMEX، في مقاله الأخير «زلزال الين»، حكمًا جريئًا مفاده أن وزير الخزانة الأمريكي سكوت بيسنت يخطط لـ«التلاعب» بسعر صرف الدولار مقابل الين بشكل غير مباشر «لإعادة تشغيل طباعة النقود»، وهو ما سيشكل محفزًا لصعود البيتكوين الكبير في الجولة المقبلة.
ويرى هايز أن الين الياباني هو بلا شك واحدة من أكثر العملات الرئيسية في العالم التقليل من قيمتها حاليًا، ولكسر هذا المأزق توجد نظريًا ثلاث مسارات حاسمة:
أولًا، قيام بنك اليابان ببدء تشديد/رفع فائدة عدواني؛ وثانيًا، قيام الحكومة اليابانية بدفع المؤسسات العامة إلى بيع الأصول الأجنبية؛ وثالثًا، قيام وزارة المالية اليابانية بإجراء عمليات إعادة شراء لسندات الخزانة الأمريكية التي تمتلكها لدى الاحتياطي الفيدرالي مقابل الحصول على دولارات، ثم بيع الدولارات وشراء الين لدعم العملة المحلية كـ«الحل الأمثل».
وأشار هايز تحديدًا إلى أن الولايات المتحدة واليابان قد أجرتا تدخّلًا مشتركًا في سوق الصرف قبل أسبوعين. كما أن بيسنت أعلن بوضوح رغبته في أن يرفع الاحتياطي الفيدرالي حدود المالك/المقابل المسموح له في أداة إعادة الشراء الخاصة بـ FIMA (صندوق الجهات الأجنبية والسلطات النقدية الدولية).
وتشير التحليلات إلى أن هذا المخطط للحدود هو في جوهره «ضخّ سيولة» بشكل غير مباشر، ما سيسبب طفرة حادة في سيولة الدولار بالسوق. وبما أن السيولة ترتبط إيجابيًا بسعر البيتكوين، فمن المحتمل أن يكون ذلك إيجابيًا لصالح سوق العملات الرقمية.
حاليًا، تملك حكومة اليابان وصندوق معاشات الحكومة اليابانية GPIF مجتمعةً حوالي 1.37 تريليون دولار من سندات الخزانة الأمريكية. وبسبب أن «السلام الأمريكي» يضمن أمن اليابان، فلا تستطيع الشركات اليابانية بيع سنداتها الأمريكية بحرية.
وعلى مستوى التنفيذ، كشف هايز أن مكتب عائلته Maelstrom قام بوضع حصص كبيرة في البيتكوين، كما يتوقع أداءً طويل الأجل جيدًا لكل من الإيثيريوم و Ethena.
ومن وجهة نظره، انتهت حقبة ضعف الين، كما أن إشارات السياسة من إدارة ترامب واضحة وموجهة نحو الأصول المالية. لذلك ينصح المستثمرين بأن ينتظروا حتى يعلن الاحتياطي الفيدرالي رسميًا عن تغيير القواعد (بعد تعديل حدود أداة إعادة الشراء FIMA)، ثم ينتهزوا الفرصة للتوسع/التمركز.
#美元流动性
في 11 أغسطس، طرح آرثر هايز، المؤسس المشارك لشركة BitMEX، في مقاله الأخير «زلزال الين»، حكمًا جريئًا مفاده أن وزير الخزانة الأمريكي سكوت بيسنت يخطط لـ«التلاعب» بسعر صرف الدولار مقابل الين بشكل غير مباشر «لإعادة تشغيل طباعة النقود»، وهو ما سيشكل محفزًا لصعود البيتكوين الكبير في الجولة المقبلة.
ويرى هايز أن الين الياباني هو بلا شك واحدة من أكثر العملات الرئيسية في العالم التقليل من قيمتها حاليًا، ولكسر هذا المأزق توجد نظريًا ثلاث مسارات حاسمة:
أولًا، قيام بنك اليابان ببدء تشديد/رفع فائدة عدواني؛ وثانيًا، قيام الحكومة اليابانية بدفع المؤسسات العامة إلى بيع الأصول الأجنبية؛ وثالثًا، قيام وزارة المالية اليابانية بإجراء عمليات إعادة شراء لسندات الخزانة الأمريكية التي تمتلكها لدى الاحتياطي الفيدرالي مقابل الحصول على دولارات، ثم بيع الدولارات وشراء الين لدعم العملة المحلية كـ«الحل الأمثل».
وأشار هايز تحديدًا إلى أن الولايات المتحدة واليابان قد أجرتا تدخّلًا مشتركًا في سوق الصرف قبل أسبوعين. كما أن بيسنت أعلن بوضوح رغبته في أن يرفع الاحتياطي الفيدرالي حدود المالك/المقابل المسموح له في أداة إعادة الشراء الخاصة بـ FIMA (صندوق الجهات الأجنبية والسلطات النقدية الدولية).
وتشير التحليلات إلى أن هذا المخطط للحدود هو في جوهره «ضخّ سيولة» بشكل غير مباشر، ما سيسبب طفرة حادة في سيولة الدولار بالسوق. وبما أن السيولة ترتبط إيجابيًا بسعر البيتكوين، فمن المحتمل أن يكون ذلك إيجابيًا لصالح سوق العملات الرقمية.
حاليًا، تملك حكومة اليابان وصندوق معاشات الحكومة اليابانية GPIF مجتمعةً حوالي 1.37 تريليون دولار من سندات الخزانة الأمريكية. وبسبب أن «السلام الأمريكي» يضمن أمن اليابان، فلا تستطيع الشركات اليابانية بيع سنداتها الأمريكية بحرية.
وعلى مستوى التنفيذ، كشف هايز أن مكتب عائلته Maelstrom قام بوضع حصص كبيرة في البيتكوين، كما يتوقع أداءً طويل الأجل جيدًا لكل من الإيثيريوم و Ethena.
ومن وجهة نظره، انتهت حقبة ضعف الين، كما أن إشارات السياسة من إدارة ترامب واضحة وموجهة نحو الأصول المالية. لذلك ينصح المستثمرين بأن ينتظروا حتى يعلن الاحتياطي الفيدرالي رسميًا عن تغيير القواعد (بعد تعديل حدود أداة إعادة الشراء FIMA)، ثم ينتهزوا الفرصة للتوسع/التمركز.
#美元流动性
