أعتقد أن السوق في نهاية المطاف ليس أمامه خيار سوى بيع الذاكرة، على المدى القصير، بما يتجاوز ذلك في المجال البصري. في الواقع، يبدو أن بعض صناديق التحوط تتبنى هذا الموقف بالفعل.

هناك ثلاثة أسباب رئيسية.

1. مع اعتبار صناديق الاستثمار المتداولة المُعتمِدة على الرافعة المالية في كوريا عمليًا غير فاعلة، يدخل الشركاء المحدودون (LPs) في حالة اندفاع لاسترداد الأموال، ما قد يؤدي إلى ظهور عمليات بيع إضافية على مسار التدفقات.

2. تقوم إنفيديا بتخفيف قدرات HBM الخاصة بـ Rubin Ultra وتتعامل في المقابل عبر البصريات، من خلال ربط عدة رفوف معًا، بحيث حتى لو لم تكن أداء Rubin Ultra لكل رف متفوقًا على Rubin، فإن البصريات على مستوى المجموعة/العنقودية (cluster) تتيح لـ Rubin Ultra الاحتفاظ بتفوق على مستوى مجموعة Rubin. وينطبق ذلك حتى إذا كانت خفض قدرات HBM في Rubin Ultra مشكلة في العرض وليست مشكلة في الطلب.

3. تتشكل قناعة بأن أسعار الذاكرة ستبلغ ذروتها خلال الربعين القادمين.