تخيّل هذا: مكتب كوانت في وول ستريت في عام 2018 يطبع ملايين المرات باستخدام انتشار خيارات معقّد، بينما كان متداولو التجزئة العاديون يُتركون يحملون الخسائر بعد انهيارات سوق الفوري.
على مدى سنوات، كان على المستثمرين العاديين مشاهدة محافظهم وهي تُسحق أثناء هبوط السوق لأنهم لم تكن لديهم الأدوات للتحوّط من الجانب السلبي. كان الأمر دائمًا يبدو كأننا نلعب لعبة مُحكَمة الترتيب حيث لا يحصل على معدات الحماية إلا الصناديق الكبيرة.
لكن المشهد تغيّر عندما بدأت المنصّات بإتاحة هذه الأدوات نفسها بشكل ديمقراطي. إذا نظرنا إلى كيفية انتقال حجم المشتقات، فالفرق صارخ. كانت التمويلات التقليدية تحرس المنتجات مثل السندات المهيكلة بمتطلبات رأسمال مرتفعة، إلا أنه اليوم يمكن لمتداول تجزئة أن يتحوّط من موقعه $BTC باستخدام خيارات مصغّرة بمبالغ قليلة بالدولار فقط. رأينا ذلك يتجلى خلال التصحيح الأخير للسوق، حيث حقق المتداولون الذين يستخدمون صناديق محمية مهيكلة عائدًا بالفعل، بينما واجه المشترون في سوق الفوري $ETH fانخفاضات حادة وفورية.
الأمر مشابه للأيام الأولى لتطبيقات وساطة التجزئة، لكن مع لمسة كريبتو. بدلًا من دفع رسوم وساطة مرتفعة مقابل أوامر بيع مغطّاة أساسية، بات المستخدمون يتفاعلون مباشرةً مع دفاتر الأوامر السائلة. يعني هذا تسوية ساحة اللعب أن الفجوة بين مكاتب المؤسسات والتجزئة تتقلّص بسرعة غير مسبوقة، لكن في الوقت نفسه فهذا يعني الآن أن متداول التجزئة يتحمّل كامل عبء فهم هذه المخاطر المعقّدة.
هل تعتقد أن متداولي التجزئة يستخدمون فعليًا هذه الأدوات المتقدمة للتحوّط، أم أننا نستخدمها فقط لزيادة الرافعة؟
#CryptoOptions #DeFi #TradingStrategies
على مدى سنوات، كان على المستثمرين العاديين مشاهدة محافظهم وهي تُسحق أثناء هبوط السوق لأنهم لم تكن لديهم الأدوات للتحوّط من الجانب السلبي. كان الأمر دائمًا يبدو كأننا نلعب لعبة مُحكَمة الترتيب حيث لا يحصل على معدات الحماية إلا الصناديق الكبيرة.
لكن المشهد تغيّر عندما بدأت المنصّات بإتاحة هذه الأدوات نفسها بشكل ديمقراطي. إذا نظرنا إلى كيفية انتقال حجم المشتقات، فالفرق صارخ. كانت التمويلات التقليدية تحرس المنتجات مثل السندات المهيكلة بمتطلبات رأسمال مرتفعة، إلا أنه اليوم يمكن لمتداول تجزئة أن يتحوّط من موقعه $BTC باستخدام خيارات مصغّرة بمبالغ قليلة بالدولار فقط. رأينا ذلك يتجلى خلال التصحيح الأخير للسوق، حيث حقق المتداولون الذين يستخدمون صناديق محمية مهيكلة عائدًا بالفعل، بينما واجه المشترون في سوق الفوري $ETH fانخفاضات حادة وفورية.
الأمر مشابه للأيام الأولى لتطبيقات وساطة التجزئة، لكن مع لمسة كريبتو. بدلًا من دفع رسوم وساطة مرتفعة مقابل أوامر بيع مغطّاة أساسية، بات المستخدمون يتفاعلون مباشرةً مع دفاتر الأوامر السائلة. يعني هذا تسوية ساحة اللعب أن الفجوة بين مكاتب المؤسسات والتجزئة تتقلّص بسرعة غير مسبوقة، لكن في الوقت نفسه فهذا يعني الآن أن متداول التجزئة يتحمّل كامل عبء فهم هذه المخاطر المعقّدة.
هل تعتقد أن متداولي التجزئة يستخدمون فعليًا هذه الأدوات المتقدمة للتحوّط، أم أننا نستخدمها فقط لزيادة الرافعة؟
#CryptoOptions #DeFi #TradingStrategies
