كنت أتصفح تبويب فتح الرصيد (unlock) للرمز BABY ولاحظت شيئًا لم يكن يبدو منطقيًا على الفور. عرضت المنصة فتحًا في 31 يوليو بحوالي 2.34 مليون BABY، مُدرجًا كأنه مجرد 0.02% من الحد الأقصى للمعروض، وبدت نفس الكمية الصغيرة تتكرر تقريبًا كل يوم.

افترضت أن عمليات الإلغاء مثل هذه تحدث عادةً على دفعات أكبر ومجدولة، فكيف كان هذا الاستحقاق يتفكك إلى أجزاء يومية؟
أعادني ذلك إلى وثائق اقتصاديات رموز Babylon نفسها. ووفقًا لجدول الإقفال (lockup) المُعدّل لدى Babylon Foundation، فإن حصص المستثمرين الأوائل والفريق والمستشارين لا تُفتح جميعها مرة واحدة. بل يتم إطلاقها على 36 دفعة شهرية متساوية، تبدأ في منتصف مايو 2026 وتمتد حتى أبريل 2029.

ما فاجأني هو إدراكي أن الأرقام اليومية في مُتتبعات البورصة ليست أحداث فتح منفصلة أصلًا. إنها الشرائح الشهرية نفسها بعد تسويتها إلى زيادات يومية لأغراض العرض، ولهذا يظهر كل يوم بنسبة صغيرة شبه متطابقة من المعروض. وهذه هي المقايضة التي تستحق التعايش معها. يمكن لحائطٍ كبير واحد في نهاية الشهر أن يصدم السوق بزيادة مفاجئة في الإمداد، بينما يؤدي توزيع ذلك بصريًا إلى شرائح يومية إلى جعل عملية الإطلاق تبدو تدريجية، حتى مع أن حسابات الاستحقاق (vesting) الأساسية لم تتغير على الإطلاق.

تذكير بأن طريقة عرض بيانات فتح الرصيد يمكن أن تشكّل الانطباع بقدر ما يشكّله الجدول نفسه. هل يؤدي تقسيم فتح شهري إلى عرض يومي إلى تغيير استجابة المتداولين الفعلية له؟
#baby $BABY @BabylonLabs_io