إلى أي مدى سيصل تصفية فقاعة الذكاء الاصطناعي هذه المرة؟ وهل سيظل هناك لعب بالاستثمار في التخزين في المرة القادمة؟
أولًا، قام المضاربون على هبوط أسهم الذكاء الاصطناعي بضرب السهم الأول كأنهم يسلّطون «سيف ديموقليس»، فضُغط على قطاع أسهم الذكاء الاصطناعي في السوق الأميركي، وكانت شرارة البداية موجّهة إلى شركة إنفيديا. يركز السوق على دعمها لـ OpenAI بتمويل يقارب 250 مليار دولار لدفع بناء مراكز البيانات، وعلى ما تردد عن وجود نوايا شراء بنحو 500 مليار دولار من طرف شركة كوريا الجنوبية. وبسبب ذلك، بدأ بعض المستثمرين في التشكيك فيما إذا كان نموذج أعمالها قد شكّل ما يشبه «التمويل الدوري»—أي المساعدة في تمويل العملاء، وفي الوقت نفسه شراء رقائق إنفيديا من قِبل العملاء. ونتيجةً لذلك، تراجعت إنفيديا بنسبة 5% في يوم واحد، كما ظهرت بوادر ارتخاء واضحة أيضًا لدى عملاق الذكاء الاصطناعي الذي كان متماسكًا نسبيًا.
ثم انتشرت حالة الهلع إلى الأسواق الآسيوية، وتعرضت أسهم رقائق كوريا لهبوط حاد: فقد انخفضت سامسونغ إلكترونيكس مؤقتًا بأكثر من 13%، وتراجعت SK هاينكس بأكثر من 14%. ومنذ قمم نهاية يونيو، بلغ إجمالي الانخفاض المتراكم لدى الشركتين قرابة 40% و50% على التوالي.
وبخصوص أسباب التراجع، تختلف الروايات في السوق: فهناك من يرى أن إدراج شركة فانغسين للتخزين غيّر المشهد التنافسي في قطاع التخزين؛ ومنهم من يشير إلى نماذج الذكاء الاصطناعي الصينية منخفضة التكلفة باعتبارها أضعفت التوقعات بشأن الطلب على القدرة الحاسوبية؛ ويعتقد آخرون أن تقدم أجهزة الطباعة الحجرية الضوئية DUV المحلية أثار قلق السوق. وفي سوق هابط، غالبًا ما تظهر عدة عوامل سلبية في الوقت نفسه، ولا يمكن الجزم بسهولة أي عامل تحديدًا كان وراء انهيار السوق.
في الوقت الحالي، تحولت النقاشات في السوق من «إلى أي مدى يمكن أن يستمر سوق صعود الذكاء الاصطناعي؟» إلى «إلى أي مستوى سيتم تعديل تقييمات الذكاء الاصطناعي؟». تاريخيًا، ليس أمرًا غير شائع أن تشهد الأسهم التكنولوجية الرائجة تراجعًا بنسبة 40% وحتى 50%، وغالبًا ما يكون المستثمرون ذوو الرافعة المالية المرتفعة هم أيضًا الفئة الأكثر عرضة لضغط التقلبات أثناء مراحل تعديل السوق.
الخلاصة: ينبغي التركيز على تقارير 29 أغسطس لكلٍ من SK هاينكس وميكروسوفت وMETA، إضافةً إلى اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي بشأن الفائدة، لنرى ما إذا كان المتشائمون سيستغلون الأخبار لإطلاق جولة جديدة من التصفية.
#AI #إنفيديا #NVIDIA #أشباه_موصلات #سامسونغ #SK هاينكس #السوق_الأميركي #الذكاء_الاصطناعي
أولًا، قام المضاربون على هبوط أسهم الذكاء الاصطناعي بضرب السهم الأول كأنهم يسلّطون «سيف ديموقليس»، فضُغط على قطاع أسهم الذكاء الاصطناعي في السوق الأميركي، وكانت شرارة البداية موجّهة إلى شركة إنفيديا. يركز السوق على دعمها لـ OpenAI بتمويل يقارب 250 مليار دولار لدفع بناء مراكز البيانات، وعلى ما تردد عن وجود نوايا شراء بنحو 500 مليار دولار من طرف شركة كوريا الجنوبية. وبسبب ذلك، بدأ بعض المستثمرين في التشكيك فيما إذا كان نموذج أعمالها قد شكّل ما يشبه «التمويل الدوري»—أي المساعدة في تمويل العملاء، وفي الوقت نفسه شراء رقائق إنفيديا من قِبل العملاء. ونتيجةً لذلك، تراجعت إنفيديا بنسبة 5% في يوم واحد، كما ظهرت بوادر ارتخاء واضحة أيضًا لدى عملاق الذكاء الاصطناعي الذي كان متماسكًا نسبيًا.
ثم انتشرت حالة الهلع إلى الأسواق الآسيوية، وتعرضت أسهم رقائق كوريا لهبوط حاد: فقد انخفضت سامسونغ إلكترونيكس مؤقتًا بأكثر من 13%، وتراجعت SK هاينكس بأكثر من 14%. ومنذ قمم نهاية يونيو، بلغ إجمالي الانخفاض المتراكم لدى الشركتين قرابة 40% و50% على التوالي.
وبخصوص أسباب التراجع، تختلف الروايات في السوق: فهناك من يرى أن إدراج شركة فانغسين للتخزين غيّر المشهد التنافسي في قطاع التخزين؛ ومنهم من يشير إلى نماذج الذكاء الاصطناعي الصينية منخفضة التكلفة باعتبارها أضعفت التوقعات بشأن الطلب على القدرة الحاسوبية؛ ويعتقد آخرون أن تقدم أجهزة الطباعة الحجرية الضوئية DUV المحلية أثار قلق السوق. وفي سوق هابط، غالبًا ما تظهر عدة عوامل سلبية في الوقت نفسه، ولا يمكن الجزم بسهولة أي عامل تحديدًا كان وراء انهيار السوق.
في الوقت الحالي، تحولت النقاشات في السوق من «إلى أي مدى يمكن أن يستمر سوق صعود الذكاء الاصطناعي؟» إلى «إلى أي مستوى سيتم تعديل تقييمات الذكاء الاصطناعي؟». تاريخيًا، ليس أمرًا غير شائع أن تشهد الأسهم التكنولوجية الرائجة تراجعًا بنسبة 40% وحتى 50%، وغالبًا ما يكون المستثمرون ذوو الرافعة المالية المرتفعة هم أيضًا الفئة الأكثر عرضة لضغط التقلبات أثناء مراحل تعديل السوق.
الخلاصة: ينبغي التركيز على تقارير 29 أغسطس لكلٍ من SK هاينكس وميكروسوفت وMETA، إضافةً إلى اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي بشأن الفائدة، لنرى ما إذا كان المتشائمون سيستغلون الأخبار لإطلاق جولة جديدة من التصفية.
#AI #إنفيديا #NVIDIA #أشباه_موصلات #سامسونغ #SK هاينكس #السوق_الأميركي #الذكاء_الاصطناعي
