لنعد للحديث عن التداول: إذن من الذي قام بسكب/إغراق السوق؟ $DEXE
قمت بعمليات متعددة لـ $DEXE ، وخسرت في معظمها تقريبًا. وفي النهاية حصلت على لقطة/ضربة جيدة، بإجمالي ربح قدره 6 آلاف دولار.
بعد إغلاق الصفقة وتحقيق الأرباح وجمعها، بدأت أفكر لماذا قام فريق المشروع بهذا الأسلوب.
يذكر النص أن ذلك يرجع إلى آلية mirro التي أدت إلى كسر السوق أولًا ثم نشر الرسالة على السلسلة لاحقًا.
في كل عملية تداول، أردت أن أفهم ما يجري تمامًا، لذلك بحثت في الأمر وخرجت بالاستنتاج:
على الأرجح أن DWF لديها خطة مسبقة لعمليات السكب/إغراق السوق، وأن صانع السوق في DEXE ليس DWF.
والأسباب كالتالي:
1. من خلال الاستعلام عبر arkm عن كيانات حيازة DEXE، فإن الكيان الذي انخفضت حيازته بأكبر قدر هو ceffu. وعبر الاختراق يمكن التحقق من أن 22 يوليو (في الوسط/التاريخ) لدى Ceffu → إيداع Binance بمبلغ يقارب 719,727 من DEXE. إما أن تقوم ceffu بتحويلها مباشرة إلى Binance Spot، أو عبر 0x98 إلى Binance Spot. (كما في الشكلين 1 و2)
2. جهة الحفظ/الإيداع لدى ceffu هي DWF، وبلا استثناء فقط DWF هي التي تقبل DEXE كضمان للإقراض والاقتراض، ثم إدخاله في ceffu. ووفقًا لوثائق falcon، يمكن لـ DWF اختيار وضع الأصول الفائزة/المتبقية في dex لتنفيذ تحكيم cex-dex، أو الدخول في استراتيجيات تداول على CEX عبر طريقة «المرآة/المطابقة» الخاصة بـ ceffu لتحقيق العائد. (كما في الشكل 3)
3. MirrorX ليست مجرد عملية تخزين الأصول في البورصة، بل هي جعل الأصول تبقى محفوظة في Ceffu Custody، وفي الوقت نفسه يتم إنشاء مركز مطابقة 1:1 على البورصة (Mirror Position).
أي أن البورصة يمكنها استخدام مركز المطابقة هذا مباشرة للتداول، والتحكم في المخاطر، وتعديل الهامش، وحماية السعر، بينما تبقى الأصول الأصلية محفوظة في منظومة الحفظ لدى Ceffu.
4. وفقًا لآلية عوائد usdf، يمكن لآلية التحكم بالمخاطر في falcon أن تحافظ على صحة نظام الضمان عن طريق خفض المراكز، وبيع الأصول الفورية، وتصفية الأصول ذات الضغط المنخفض. وبحسب وثائق ceffu الرسمية، يجب أن يكون منشئ/مُطلق «المرآة» هو المنشئ أو المدير.
لذلك فإن حائزي DEXE أو فريق المشروع قاموا برهن DEXE في falcon---ثم تم إيداع/falcon إلى ceffu---ثم تم إطلاق استراتيجية mirror في falcon إلى ceffu باتجاه Binance Spot لعملية سكب/إغراق السوق. (كما في الشكل 4)
5. هل هناك مشكلة في استراتيجية DWF أدت إلى التصفية أو بيع المراكز؟ قبل التصفية، قامت ceffu أيضًا باختبار تحويل 2 DEXE عبر 0x98 (كما في الشكل 2). أما آلية التصفية الفعلية فهي تنفيذ تلقائي، وهذا يشبه أكثر عملية سكب/إغراق مخططة مسبقًا.
باختصار: يجب أن يكون الانهيار الكبير لـ DEXE ناتجًا عن أن DWF استعملت DEXE المرهونة لدى FF بشكل مخطط مسبقًا، عبر ceffu لعمل عملية سكب/إغراق على Binance Spot بطريقة «المرآة/المطابقة».
قمت بعمليات متعددة لـ $DEXE ، وخسرت في معظمها تقريبًا. وفي النهاية حصلت على لقطة/ضربة جيدة، بإجمالي ربح قدره 6 آلاف دولار.
بعد إغلاق الصفقة وتحقيق الأرباح وجمعها، بدأت أفكر لماذا قام فريق المشروع بهذا الأسلوب.
يذكر النص أن ذلك يرجع إلى آلية mirro التي أدت إلى كسر السوق أولًا ثم نشر الرسالة على السلسلة لاحقًا.
في كل عملية تداول، أردت أن أفهم ما يجري تمامًا، لذلك بحثت في الأمر وخرجت بالاستنتاج:
على الأرجح أن DWF لديها خطة مسبقة لعمليات السكب/إغراق السوق، وأن صانع السوق في DEXE ليس DWF.
والأسباب كالتالي:
1. من خلال الاستعلام عبر arkm عن كيانات حيازة DEXE، فإن الكيان الذي انخفضت حيازته بأكبر قدر هو ceffu. وعبر الاختراق يمكن التحقق من أن 22 يوليو (في الوسط/التاريخ) لدى Ceffu → إيداع Binance بمبلغ يقارب 719,727 من DEXE. إما أن تقوم ceffu بتحويلها مباشرة إلى Binance Spot، أو عبر 0x98 إلى Binance Spot. (كما في الشكلين 1 و2)
2. جهة الحفظ/الإيداع لدى ceffu هي DWF، وبلا استثناء فقط DWF هي التي تقبل DEXE كضمان للإقراض والاقتراض، ثم إدخاله في ceffu. ووفقًا لوثائق falcon، يمكن لـ DWF اختيار وضع الأصول الفائزة/المتبقية في dex لتنفيذ تحكيم cex-dex، أو الدخول في استراتيجيات تداول على CEX عبر طريقة «المرآة/المطابقة» الخاصة بـ ceffu لتحقيق العائد. (كما في الشكل 3)
3. MirrorX ليست مجرد عملية تخزين الأصول في البورصة، بل هي جعل الأصول تبقى محفوظة في Ceffu Custody، وفي الوقت نفسه يتم إنشاء مركز مطابقة 1:1 على البورصة (Mirror Position).
أي أن البورصة يمكنها استخدام مركز المطابقة هذا مباشرة للتداول، والتحكم في المخاطر، وتعديل الهامش، وحماية السعر، بينما تبقى الأصول الأصلية محفوظة في منظومة الحفظ لدى Ceffu.
4. وفقًا لآلية عوائد usdf، يمكن لآلية التحكم بالمخاطر في falcon أن تحافظ على صحة نظام الضمان عن طريق خفض المراكز، وبيع الأصول الفورية، وتصفية الأصول ذات الضغط المنخفض. وبحسب وثائق ceffu الرسمية، يجب أن يكون منشئ/مُطلق «المرآة» هو المنشئ أو المدير.
لذلك فإن حائزي DEXE أو فريق المشروع قاموا برهن DEXE في falcon---ثم تم إيداع/falcon إلى ceffu---ثم تم إطلاق استراتيجية mirror في falcon إلى ceffu باتجاه Binance Spot لعملية سكب/إغراق السوق. (كما في الشكل 4)
5. هل هناك مشكلة في استراتيجية DWF أدت إلى التصفية أو بيع المراكز؟ قبل التصفية، قامت ceffu أيضًا باختبار تحويل 2 DEXE عبر 0x98 (كما في الشكل 2). أما آلية التصفية الفعلية فهي تنفيذ تلقائي، وهذا يشبه أكثر عملية سكب/إغراق مخططة مسبقًا.
باختصار: يجب أن يكون الانهيار الكبير لـ DEXE ناتجًا عن أن DWF استعملت DEXE المرهونة لدى FF بشكل مخطط مسبقًا، عبر ceffu لعمل عملية سكب/إغراق على Binance Spot بطريقة «المرآة/المطابقة».