يُعتقد أن فنزويلا تمتلك كمية كبيرة من البيتكوين، ربما تصل إلى 600,000 BTC. إذا تم الاستيلاء على هذه العملات من قبل الولايات المتحدة بعد القبض على الرئيس نيكولاس مادورو، فمن المحتمل أن يتم احتجازها في عمليات قانونية لسنوات.

سيؤدي هذا الناتج إلى إزالة حوالي 3 في المئة من إجمالي إمدادات البيتكوين من التداول النشط دون بيع أي عملات. بالنسبة لاصل ذو إمداد ثابت، يمكن أن يكون لهذا النوع من الاضطراب آثار هامة على السوق.

كيف بنت فنزويلا احتياطي كبير من البيتكوين

ورغم أن فنزويلا ترتبط غالبًا بصادرات النفط، تشير التقارير إلى أن البلاد راكمت البيتكوين بهدوء على مدى عدة سنوات. وبعد بدء العقوبات الدولية في 2018، قيل إن الحكومة لجأت إلى أساليب بديلة لنقل القيمة وتخزينها.

وشملت هذه الجهود مقايضات الذهب، ومعاملات النفط التي سُويت باستخدام العملات المستقرة، والاستيلاء على عمليات تعدين البيتكوين المحلية. ويُقال إن الذهب المستخرج من قوس التعدين في أورينوكو قد بيع، مع تقديرات تشير إلى أن ما يقرب من ملياري دولار حُوِّلت إلى البيتكوين عندما كانت الأسعار قريبة من 5,000 دولار.

المصدر: X

عندما فشلت عملة بيترو المدعومة من الدولة، أصبحت USDT حلاً مؤقتًا لمدفوعات النفط. ومع مرور الوقت، أفيد بأن بعض تلك الأموال حُوِّلت إلى البيتكوين لتقليل خطر تجميد الحسابات.

وبأخذ التدفقات اللاحقة في الاعتبار، يقدّر المحللون أن حيازات فنزويلا من البيتكوين تتراوح بين 600,000 و660,000 BTC، وتبلغ قيمتها حاليًا أكثر من 60 مليار دولار.

لماذا هذا مهم لسوق البيتكوين

ولفهم التأثير المحتمل، انظر إلى بيع ألمانيا للبيتكوين في 2024. عندما باعت ألمانيا نحو 50,000 BTC، شهد السوق تصحيحًا بنحو 15 إلى 20 في المئة، تلاه أسابيع من الضعف.

تقديرات حيازات فنزويلا أكبر بأكثر من عشرة أضعاف. وعلى هذا النطاق، فهي تنافس حيازات البيتكوين لدى MicroStrategy وتقع مباشرةً تحت حجم صندوق المؤشرات المتداولة IBIT التابع لـ BlackRock. كما أنها تكاد تعادل ضعف كمية البيتكوين التي تملكها الحكومة الأمريكية.

إذا جُمِّدت هذه العملات بدلًا من بيعها، فإن جزءًا كبيرًا من المعروض المتداول من البيتكوين سيختفي فعليًا من السوق.

لماذا يُستبعد البيع الضخم

النتيجة الأرجح هي تجميد طويل الأمد. قد تُبقي النزاعات القانونية، ومطالبات المصادرة، واعتراضات الدائنين العملات مقفلة في حسابات الضمان لسنوات.

وثمة احتمال آخر وهو أن يُحتفظ بالبيتكوين كاحتياطي طويل الأجل. وكان دونالد ترامب قد عبّر سابقًا عن انفتاحه على الاحتفاظ بالبيتكوين المصادَر بدلًا من بيعه فورًا.

يبدو البيع السريع غير مرجح. فبيع هذه الكمية الكبيرة من البيتكوين قد يسبب اضطرابًا كبيرًا في السوق، وقد يقوض السرديات الأوسع حول البيتكوين كأصل استراتيجي.

الآثار قصيرة الأجل وطويلة الأجل

على المدى القصير، قد يؤدي الغموض المحيط بهذه الحيازات إلى زيادة التقلبات. ومع ذلك، لا توجد حتى الآن مؤشرات قوية على بيع بدافع الذعر، على غرار الأنماط التي لوحظت خلال الأحداث الجيوسياسية الأخيرة.

وعلى المدى الأطول، قد يدعم التجميد القسري لمئات الآلاف من وحدات البيتكوين الأسعار. فخفض المعروض السائل يعزز حجة الندرة ويفيد حائزي الأصول على المدى الطويل مع انتقال السوق إلى الدورة التالية.

أُضيف هذا المنشور لأول مرة على The VR Soldier بعنوان: «قد تؤثر حيازات فنزويلا من البيتكوين على عرض BTC».