نظرة عامة على سوق المعادن العالمية للأسبوع من 29 يونيو – 4 يوليو 2026 تُظهر انقسامًا واضحًا بين المعادن الأساسية والمعادن النفيسة.
🌐 ففي حين تداولت المعادن الأساسية مثل النحاس والألومنيوم والزنك والنيكل في نطاق ضيق في الغالب، إذ توازن السوق بين توقعات بتشديد العرض وهبوط مستويات المخزونات وتفاوت الطلب الصناعي. في المقابل، تفوقت المعادن النفيسة، حيث قاد الذهب والفضة حركة السوق.
⚡ وكان المحفّز الرئيسي بيانات وظائف أمريكية لشهر يونيو جاءت أضعف من المتوقع، ما عزز توقعات بأن الاحتياطي الفيدرالي سيكون أكثر ميلاً للتيسير (دوفيش). ومع تعرض العوائد والدولار الأمريكي لضغوط، تحرك الذهب فوق منطقة 4,100 دولار للأونصة، بينما صعدت الفضة باتجاه نطاق 60–62 دولارًا للأونصة.
🟠 لم يَكسر النحاس بالكامل حاجز الاختراق على المدى القصير، جزئيًا لأن الأسعار مرتفعة بالفعل، وما زالت نظرة الطلب في الصين مختلطة. ومع ذلك، يبقى الإعداد على المدى الأطول مدعومًا بتشدد إمدادات المناجم، وانخفاض مخزونات بورصة لندن للمعادن (LME)، ومخاطر الاضطراب في المناطق الرئيسية المنتِجة.
🏗️ هبط الألومنيوم بعد ارتفاعه السابق، لكن انخفاض المخزونات الفعلية واستمرار مخاطر الإمداد يقدمان دعمًا. ظل النيكل والرصاص أضعف بفعل ضغوط فائض المعروض، بينما بقي القصدير ثابتًا نسبيًا بسبب قصة العجز البنيوي.
🔌 من أبرز سمات المرحلة المتوسطة صعود الطلب على المعادن من قطاعات الذكاء الاصطناعي ومراكز البيانات وترقيات شبكة الطاقة. ويعد النحاس والألومنيوم أوضح المستفيدين، مع استمرار توسع الاستثمار في البنية التحتية للكهرباء والطاقة المتجددة والمركبات الكهربائية.
📉 كما ظهرت حالة التباين في خام الحديد والصلب، إذ استمرت تحت الضغط بسبب إمدادات جديدة وضعف طلب العقارات في الصين. ويفصل ذلك بين المعادن غير الحديدية ذات دعم أقوى للعرض والطلب، والمعادن الحديدية التي ما زالت تفتقر إلى محفز نمو قوي.
🔎 في الأجل القريب، سيراقب السوق بيانات التضخم الأمريكية، وإشارات الاحتياطي الفيدرالي، ومفاوضات الشرق الأوسط، وقرارات الرسوم على النحاس في الولايات المتحدة، والبيانات الصناعية في الصين. أما التوقعات الأطول أجلًا للنحاس والألومنيوم والقصدير والذهب والفضة فما زالت إيجابية، لكن قد تظل درجة التقلب مرتفعة.
#Metals $XAU $XAG $COPPER
🌐 ففي حين تداولت المعادن الأساسية مثل النحاس والألومنيوم والزنك والنيكل في نطاق ضيق في الغالب، إذ توازن السوق بين توقعات بتشديد العرض وهبوط مستويات المخزونات وتفاوت الطلب الصناعي. في المقابل، تفوقت المعادن النفيسة، حيث قاد الذهب والفضة حركة السوق.
⚡ وكان المحفّز الرئيسي بيانات وظائف أمريكية لشهر يونيو جاءت أضعف من المتوقع، ما عزز توقعات بأن الاحتياطي الفيدرالي سيكون أكثر ميلاً للتيسير (دوفيش). ومع تعرض العوائد والدولار الأمريكي لضغوط، تحرك الذهب فوق منطقة 4,100 دولار للأونصة، بينما صعدت الفضة باتجاه نطاق 60–62 دولارًا للأونصة.
🟠 لم يَكسر النحاس بالكامل حاجز الاختراق على المدى القصير، جزئيًا لأن الأسعار مرتفعة بالفعل، وما زالت نظرة الطلب في الصين مختلطة. ومع ذلك، يبقى الإعداد على المدى الأطول مدعومًا بتشدد إمدادات المناجم، وانخفاض مخزونات بورصة لندن للمعادن (LME)، ومخاطر الاضطراب في المناطق الرئيسية المنتِجة.
🏗️ هبط الألومنيوم بعد ارتفاعه السابق، لكن انخفاض المخزونات الفعلية واستمرار مخاطر الإمداد يقدمان دعمًا. ظل النيكل والرصاص أضعف بفعل ضغوط فائض المعروض، بينما بقي القصدير ثابتًا نسبيًا بسبب قصة العجز البنيوي.
🔌 من أبرز سمات المرحلة المتوسطة صعود الطلب على المعادن من قطاعات الذكاء الاصطناعي ومراكز البيانات وترقيات شبكة الطاقة. ويعد النحاس والألومنيوم أوضح المستفيدين، مع استمرار توسع الاستثمار في البنية التحتية للكهرباء والطاقة المتجددة والمركبات الكهربائية.
📉 كما ظهرت حالة التباين في خام الحديد والصلب، إذ استمرت تحت الضغط بسبب إمدادات جديدة وضعف طلب العقارات في الصين. ويفصل ذلك بين المعادن غير الحديدية ذات دعم أقوى للعرض والطلب، والمعادن الحديدية التي ما زالت تفتقر إلى محفز نمو قوي.
🔎 في الأجل القريب، سيراقب السوق بيانات التضخم الأمريكية، وإشارات الاحتياطي الفيدرالي، ومفاوضات الشرق الأوسط، وقرارات الرسوم على النحاس في الولايات المتحدة، والبيانات الصناعية في الصين. أما التوقعات الأطول أجلًا للنحاس والألومنيوم والقصدير والذهب والفضة فما زالت إيجابية، لكن قد تظل درجة التقلب مرتفعة.
#Metals $XAU $XAG $COPPER
