لقد تركت حركة أسعار الذهب والفضة الأخيرة العديد من المستثمرين الهواة في حيرة من أمرهم بشأن استمرار السوق الصاعدة. بعد طفرة ملحمية من 1,800 دولار إلى 5,600 دولار، يخضع الذهب لمرحلة تماسك صحية ومتوقعة. ورغم أن الروايات السائدة تشير إلى احتمال رفع أسعار الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي باعتبارها السبب وراء الانخفاض الأخير، فإن القصة الحقيقية تكمن تحت السطح: نشاط البنوك المركزية وسلاسل الإمداد الجيوسياسية.
أدى إغلاق مضيق هرمز خلال الصراع مع إيران إلى إجبار البنوك المركزية مؤقتًا على إيقاف برامجها لشراء الذهب لإدارة الصدمات الاقتصادية المحلية الفورية ونقص الإمدادات النفطية. وفي الوقت نفسه، فرضت الهند—وهي واحدة من أكبر مستهلكي الذهب في العالم—ضرائب مرتفعة للحد من الطلب خلال الأزمة.
والآن، مع إعادة فتح هرمز، تتوافق مرة أخرى المحركات الهيكلية لـ"المال الأسمى":
عودة صعود البنوك المركزية: يستعد كبار المؤسسات لمواصلة عمليات شراء قوية للحماية من استمرار استخدام العملات الورقية كسلاح.
طلب عالمي مكبوت: قد يؤدي احتمال إلغاء/تراجع ضرائب الطوارئ في الهند إلى إعادة 50 إلى 100 طن من الطلب الشهري فورًا إلى السوق.
مواءمة فنية ودورية: اختبر الذهب مؤخرًا دعمًا حاسمًا قرب منطقة شراء 3,900 دولار، بالتزامن مع تشبعات أسبوعية مفرطة البيع لمؤشرات الاستوكاستك ومؤشرات دورية رئيسية، ما يقدّم قيمة هائلة للمستثمرين على المدى الطويل.
ماذا عن الفضة والْمنَّيِرين؟
تظل الفضة ملفوفة بإحكام. إن العودة البسيطة إلى قمم مايو قرب 89 دولارًا تمثل إمكان صعود مذهل بنحو ~50% من المستويات الحالية. ولمن يسعى إلى التراكم، فإن بناء تعرض عند نطاق 50–60 دولارًا يوفّر نسبة مخاطرة إلى عائد استثنائية.
وبالنظر إلى الربع الثالث، يتشكل تباين فني. ففي حين أن شهر يوليو قوي تاريخيًا للأسهم التقليدية، تبدو نافذة أغسطس–أكتوبر محفوفة بالمخاطر بالنسبة للسوق الأوسع للأسهم مع اقتراب تهديدات التضخم. إذا واصل بنك الاحتياطي الفيدرالي "التصعيد بلهجة متشددة" لكنه لم يتخذ إجراءات بشأن رفع الفوائد، فقد نشهد بسهولة دورانًا سريعًا لرأس المال من الأسهم مرتفعة التقييم إلى شركات تعدين الفضة والذهب ($GDX)، ما قد يدفعها إلى مستويات قياسية جديدة على الإطلاق.
الصبر فضيلة في الاستثمار عبر الماكرو. لقد نادرًا ما كانت الحجة الهيكلية للمعادن النفيسة أقوى من أي وقت مضى.
#PreciousMetals #GoldInvesting #SilverBullion #MacroEconomics #GoldMining
تداول هنا 👇 👇 👇
