很多散户依然停留在几年前的市场思维里：认为庄家必须“拉高”才能出货。这一轮大资金的收割逻辑变了。以前做市商需要拉盘吸引散户跟风，现在他们不需要拉盘了。左手持筹，右手做市： 做市商拿到大量低成本甚至零成本的解锁筹码，他们在市场上只要保持“一定程度的买盘流动性”，就能在折价甚至平价的情况下，源源不断地把货倒给那些每一个在下跌趋势中试图补仓的散户，都成了做市商和 VC 完美退出的流动性池。