تقول شركة تحليل البلوكتشين TRM Labs إن بورصة العملات الرقمية CoinEx كانت بمثابة بوابة رئيسية للأموال المرتبطة بالكيانات الإيرانية المعاقبة منذ عام 2019، حيث تم تحديد أكثر من 3.84 مليار دولار تم نقلها عبر CoinEx خلال تلك الفترة.
في تقرير نشر هذا الأسبوع، تربط TRM Labs تعرض CoinEx بحوالي 60 منصة إيرانية وتوضح أن 2.7 مليار دولار من تلك الأنشطة المتعقبة جرت تحديدًا بين CoinEx و Nobitex، أكبر بورصة محلية في إيران، بمتوسط حوالي مليون دولار يوميًا منذ عام 2018.
النتائج الأساسية
تفيد تقارير TRM Labs بأن المحافظ المرتبطة بكيانات إيرانية خاضعة للعقوبات وجّهت أكثر من 3.84 مليار دولار عبر CoinEx منذ عام 2019.
من هذا الإجمالي، تم تتبع 2.7 مليار دولار بين CoinEx وNobitex، بمتوسط يقارب مليون دولار يوميًا منذ عام 2018.
تدعي TRM Labs أن نسبة المعاملات غير المشروعة في CoinEx تبلغ نحو 8%، مقارنةً بنحو 0.3% في بورصات أخرى تمتثل للمتطلبات.
تنفي CoinEx وجود أي علاقة تجارية مع كيانات مرتبطة بالحكومة الإيرانية، وتنازع تفسير TRM Labs لتدفقات البيانات على السلسلة.
وصلت النتائج بعد وقت قصير من قيام وزارة الخزانة الأمريكية بفرض عقوبات على أربع بورصات عملات مشفرة إيرانية ضمن حملتها “Economic Fury”.
ترسم TRM Labs دور CoinEx في التدفقات المرتبطة بإيران
يركز تحليل TRM Labs على “روابط قابلة للتحديد” بين بعض محافظ العملات المشفرة وكيانات إيرانية خاضعة للعقوبات، ثم يتتبع كيف تحركت تلك الأموال عبر بنية تحتية لتداول العملات المشفرة. وتصف الشركة CoinEx بوصفها قناة رئيسية استخدمتها منصات إيرانية للوصول إلى أسواق عملات مشفرة عالمية أوسع.
تجادل الدراسة بأن نمط التعرض لم يكن متسقًا مع ما تصفه TRM Labs بأنه “سلوك سوق مستقل”. وبحلول عام 2024، تم وصف CoinEx بأنها أكبر طرف مقابل خارجي لدى Nobitex، بحجم يقارب تسع مرات مقارنة بحجم البورصة التالية الأكبر في مجموعة بيانات TRM Labs.
كما تقول TRM Labs إن عدة بورصات إيرانية يبدو أنها تعتمد على CoinEx للحصول على جزء ذي مغزى من نشاطها. ووفقًا للتقرير، فإن أكبر بورصات السوق المحلية الإيرانية عادةً ما تمرر نحو 5% إلى 10% من حجم تداولها عبر CoinEx—وتفسر TRM Labs هذه الكثافة على أنها تشير إلى “ترتيب منسق” وليس استخدامًا عضويًا.
حصص الحجم وعتبات “غير مشروع”
بالإضافة إلى إجمالي القيمة المتتبعة، تقيم TRM Labs حصة CoinEx من حجم المعاملات غير المشروعة. وتذكر الشركة أن حصة CoinEx تبلغ قرابة 8%، وهو ما تقارنه بعتبة 0.3% التي عُثر عليها في بورصات أخرى يُنظر إليها على أنها ملتزمة. والنتيجة بالنسبة لمشاركي السوق مباشرة: حتى عندما تبدو الأنشطة في البورصة روتينية، يمكن للتحليلات تحديد متى ترتبط الأطراف المقابلة ومسارات التدفق بقوة مع جهات خاضعة للعقوبات أو مقيدة على نحو آخر.
وتشير TRM Labs أيضًا إلى بنية تحتية تابعة لـ CoinEx. وتقول إن ViaBTC، وهو مجمع تعدين تابع لـ CoinEx، أظهر 154 مليون دولار من التعرض المتتبع إلى Nobitex عبر مدفوعات التعدين، كما قدم ما تصفه TRM Labs بأنه سيولة طارئة إلى Nobitex بعد اختراق كبير مُبلغ عنه في يونيو 2025.
تصاعد الضغوط التنظيمية مع استهداف العقوبات الأمريكية لممرات العملات المشفرة في إيران
يأتي تقرير TRM Labs في لحظة كثّفت فيها السلطات الأمريكية إجراءات الإنفاذ ضد منظومة العملات المشفرة في إيران. وتأتي ادعاءات اليوم بعد نحو ثلاثة أسابيع من قيام وزارة الخزانة الأمريكية بفرض عقوبات على أربع بورصات عملات مشفرة إيرانية ضمن حملتها “Economic Fury” (الغضب الاقتصادي).
قال وزير الخزانة الأمريكي سكوت بيسنت في وقت سابق إن وزارة الخزانة استولت على مليار دولار من العملات المشفرة من بورصات ومحافظ إيرانية منذ بدء الحرب. وفي ظل هذه الخلفية، فإن توصيف شركة TRM Labs لبورصة CoinEx بوصفها بوابة رئيسية يتماشى مع سردية أوسع لإنفاذ العقوبات: إذ تستهدف العقوبات بشكل متزايد ليس فقط المنصات المحلية، بل أيضًا الأطراف المقابلة وآليات الإرسال التي تساعد الكيانات الخاضعة للعقوبات على الوصول إلى السيولة العالمية.
ذكرت Cointelegraph سابقًا أن Nobitex كانت محورية في “خط أنابيب الدولار الرقمي” في إيران، وأفادت Chainalysis بأن البورصة تعاملت مع نحو 50% من حجم تداول العملات المشفرة في إيران. كما لفتت المنظومة الانتباه إلى روابط الحوكمة والملكية؛ إذ ذكرت Cointelegraph أن Nobitex كانت مرتبطة بأفراد من عائلة قوية تربطها صلات بالمرشد الأعلى علي خامنئي، وفي يناير فرضت الولايات المتحدة عقوبات على شركة Zedcex وZedxion المسجلتين في المملكة المتحدة بوصفهما شركات واجهة تابعة للحرس الثوري الإيراني (IRGC).
ترفض CoinEx الاستنتاجات وتنازع معنى بيانات السلسلة
ردت CoinEx مباشرة على نتائج TRM Labs. وفي بيان نُشر يوم الخميس على منصة X، نفت البورصة وجود أي علاقة تجارية مع الحكومة الإيرانية أو مع بورصات إيرانية محلية. كما قالت CoinEx إنها لم تقدم أبدًا قنوات تمويل لأطراف خاضعة للعقوبات.
وبقدر ما هو مهم، تحدت CoinEx تفسير TRM Labs لأدلة البلوك تشين. إذ قالت إن تدفقات الأموال على السلسلة وحدها لا تثبت أن المنصة كانت على علم بالأنشطة غير المشروعة أو شاركت فيها.
من المرجح أن يبقى هذا النزاع محوريًا بالنسبة لفِرق الامتثال والجهات التنظيمية التي تقيم كيفية تحويل التحليلات إلى إجراءات إنفاذ. تقدم TRM Labs رواية قائمة على البيانات حول التوجيه والتعرض؛ بينما تعرض CoinEx الملاحظات نفسها على السلسلة بوصفها غير كافية لإثبات النية أو الوعي.
ما الذي ينبغي أن يراقبه المتداولون وفِرق الامتثال بعد ذلك
مع استمرار توسع العقوبات الأمريكية وتحسين تحليلات البلوك تشين لتقنيات الإسناد، يتمثل السؤال الأهم للسوق في كيفية ترجمة “التعرض المتتبع” إلى ضمانات عملية—لا سيما فيما يتعلق بالأطراف المقابلة وتوفير السيولة وآليات التوجيه. ينبغي على القراء متابعة ما إذا كانت ستتبع ادعاءات TRM Labs إجراءات إنفاذ إضافية أو تدابير امتثال، وما إذا كانت CoinEx (والبنية التحتية ذات الصلة مثل المجمعات التابعة) ستغير ضوابط المخاطر استجابة لذلك.
نُشر هذا المقال في الأصل بوصفه: TRM: جهات مرتبطة بإيران وجّهت 3.8 مليار دولار عبر CoinEx على Crypto Breaking News—مصدرُك الموثوق لأخبار العملات المشفرة وأخبار بيتكوين وتحديثات البلوك تشين.