مؤخراً كنت أتابع بيانات الإيثيريوم، واكتشفت انقساماً مثيراً للاهتمام.
في جانب المشتقات، يبدو أن الأمور تسير نحو الهروب. معدل التمويل أصبح سلبياً لعدة أيام متتالية، والقصيرون يدفعون ثمن الاحتفاظ بالمراكز. كمية العقود المفتوحة انخفضت بنسبة 30% خلال شهر، لتصل إلى أدنى مستوى لها خلال 13 شهراً. تدفقات الأموال من ETF الإيثيريوم الأمريكي كانت سلبية بمقدار 323 مليون دولار في أسبوعين. النشاط على السلسلة أيضاً هادئ، حيث انخفض إجمالي قيمة الإيثيريوم المقفل بنسبة 33% خلال شهرين، ودخل DApp تراجع بنسبة 43% في مايو.
لكن، في جانب الإيثيريوم المربوط، الوضع مختلف تماماً.
الآن هناك 2.9 مليون ETH في قائمة الانتظار للتخزين، ويحتاج الدخول إلى 50 يوماً. أما الخروج فهو فوري، بدون انتظار. تم ربط 39.5 مليون من الإيثيريوم، ولا أحد يريد المغادرة. رصيد البورصات انخفض من 16.15 مليون قبل ثلاثة أشهر إلى 15.05 مليون، وهناك من يستمر في سحب العملات. خلال الشهر الماضي، زادت المؤسسات من حيازتها بمقدار 337,000 ETH.
هناك تجار قصيرون يتراجعون، وهناك حاملو المدى الطويل يضخون المزيد. هاتان القوتان تتعارضان على نفس الأصل، وهذا نادر جداً.
هذا الانقسام حدث عدة مرات في التاريخ. قبل دمج 2022، كانت المشتقات متشائمة لكن التخزين كان متفائلاً، وبعد ذلك نجح الدمج وجلب موجة من النشاط. بالطبع لا يمكننا المقارنة بشكل بسيط، لكن هذا يوضح أن السوق لديها تباين في الحكم على القيمة طويلة الأجل للإيثيريوم مقابل التسعير قصير الأجل.
مؤشر RSI اليومي وصل إلى حوالي 32، وهو في منطقة التشبع البيعي. معدل التمويل السلبي مع RSI المفرط البيع، من الناحية التقنية، يبدو أن هناك ظروفاً للتعافي تتجمع. لكن يجب الاعتراف بأن النشاط على السلسلة فعلاً في تراجع، ولا يمكننا التظاهر بعدم رؤيته.
الإشارات من المشتقات والسوق الفوري متعارضة تماماً. التجار القصيرون يصوتون بأقدامهم، وحاملو التخزين الطويلون يعبرون عن موقفهم من خلال الأفعال. هذا الانقسام لن يستمر طويلاً، والسوق ستختار في النهاية اتجاهًا ما. شخصياً، أعتقد أن سرعة استيعاب قائمة التخزين وتوقيت تدفق الأموال من ETF نحو الإيجابية سيكونان نافذة مراقبة حاسمة.
في جانب المشتقات، يبدو أن الأمور تسير نحو الهروب. معدل التمويل أصبح سلبياً لعدة أيام متتالية، والقصيرون يدفعون ثمن الاحتفاظ بالمراكز. كمية العقود المفتوحة انخفضت بنسبة 30% خلال شهر، لتصل إلى أدنى مستوى لها خلال 13 شهراً. تدفقات الأموال من ETF الإيثيريوم الأمريكي كانت سلبية بمقدار 323 مليون دولار في أسبوعين. النشاط على السلسلة أيضاً هادئ، حيث انخفض إجمالي قيمة الإيثيريوم المقفل بنسبة 33% خلال شهرين، ودخل DApp تراجع بنسبة 43% في مايو.
لكن، في جانب الإيثيريوم المربوط، الوضع مختلف تماماً.
الآن هناك 2.9 مليون ETH في قائمة الانتظار للتخزين، ويحتاج الدخول إلى 50 يوماً. أما الخروج فهو فوري، بدون انتظار. تم ربط 39.5 مليون من الإيثيريوم، ولا أحد يريد المغادرة. رصيد البورصات انخفض من 16.15 مليون قبل ثلاثة أشهر إلى 15.05 مليون، وهناك من يستمر في سحب العملات. خلال الشهر الماضي، زادت المؤسسات من حيازتها بمقدار 337,000 ETH.
هناك تجار قصيرون يتراجعون، وهناك حاملو المدى الطويل يضخون المزيد. هاتان القوتان تتعارضان على نفس الأصل، وهذا نادر جداً.
هذا الانقسام حدث عدة مرات في التاريخ. قبل دمج 2022، كانت المشتقات متشائمة لكن التخزين كان متفائلاً، وبعد ذلك نجح الدمج وجلب موجة من النشاط. بالطبع لا يمكننا المقارنة بشكل بسيط، لكن هذا يوضح أن السوق لديها تباين في الحكم على القيمة طويلة الأجل للإيثيريوم مقابل التسعير قصير الأجل.
مؤشر RSI اليومي وصل إلى حوالي 32، وهو في منطقة التشبع البيعي. معدل التمويل السلبي مع RSI المفرط البيع، من الناحية التقنية، يبدو أن هناك ظروفاً للتعافي تتجمع. لكن يجب الاعتراف بأن النشاط على السلسلة فعلاً في تراجع، ولا يمكننا التظاهر بعدم رؤيته.
الإشارات من المشتقات والسوق الفوري متعارضة تماماً. التجار القصيرون يصوتون بأقدامهم، وحاملو التخزين الطويلون يعبرون عن موقفهم من خلال الأفعال. هذا الانقسام لن يستمر طويلاً، والسوق ستختار في النهاية اتجاهًا ما. شخصياً، أعتقد أن سرعة استيعاب قائمة التخزين وتوقيت تدفق الأموال من ETF نحو الإيجابية سيكونان نافذة مراقبة حاسمة.